北京
從上個(gè)財(cái)年盈利近萬億日元，到這個(gè)財(cái)年的4143億巨虧，這家日本車企的轉(zhuǎn)型困局，折射出全球汽車產(chǎn)業(yè)變革中傳統(tǒng)巨頭的掙扎與博弈。
5月14日，本田正式披露2025財(cái)年（截至2026年3月31日）業(yè)績報(bào)告，這份沉甸甸的財(cái)報(bào)撕開了其轉(zhuǎn)型陣痛的全貌：營收21.8萬億日元僅同比微增0.5%，歸母凈利潤虧損4239億日元，而上年同期這一數(shù)字為盈利9030億日元。
更刺眼的是，電動(dòng)汽車相關(guān)損失高達(dá)1.58萬億日元，若剔除這部分損失，調(diào)整后營業(yè)利潤仍有1.04萬億日元，這意味著，盲目的電動(dòng)化激進(jìn)布局，成為壓垮業(yè)績的核心稻草。
回溯本田的電動(dòng)化迷局，戰(zhàn)略搖擺與市場誤判早已埋下隱患。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本財(cái)年本田因叫停北美電動(dòng)車型開發(fā)，計(jì)提非金融資產(chǎn)減值損失5213.77億日元，處置終止開發(fā)的電動(dòng)車型無形資產(chǎn)損失3314.26億日元。
加上對(duì)合營企業(yè)的投資損失1241.28億日元及相關(guān)損失準(zhǔn)備金6673.66億日元，四項(xiàng)損失合計(jì)超1.6萬億日元，直接吞噬了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利。
雪上加霜的是，全球市場的雙重?cái)D壓讓本田腹背受敵。2025年全球銷量352.19萬輛，同比下滑7.54%；2026年一季度進(jìn)一步跌至82.97萬輛，同比再降9.04%。
其中，中國市場表現(xiàn)最為慘烈，一季度銷量12.28萬輛，同比暴跌22.35%，這個(gè)曾經(jīng)的核心增長極，如今成為業(yè)績下滑的重災(zāi)區(qū)，e:N、燁等純電品牌折戟，主力燃油車型被中國新能源車企擠壓，本土化滯后讓其徹底掉隊(duì)。
絕境之下，本田拋出“混動(dòng)反攻”戰(zhàn)略，宣布未來三年為四輪事業(yè)的重構(gòu)關(guān)鍵期，目標(biāo)到2029財(cái)年將營業(yè)利潤恢復(fù)至超1.4萬億日元的歷史峰值。
具體來看，其將研發(fā)和生產(chǎn)資源全面向混動(dòng)傾斜，計(jì)劃2027年起投放全新混動(dòng)系統(tǒng)及平臺(tái)車型，到2029年在全球推出15款混動(dòng)車型，核心目標(biāo)是將混動(dòng)車型成本較2023年款降低30%以上，燃油經(jīng)濟(jì)性提升10%以上。
原定至2031財(cái)年的電動(dòng)化投資額從10萬億日元削減至7萬億日元，降幅達(dá)30%，北美市場多款電動(dòng)車型開發(fā)被叫停，轉(zhuǎn)而聚焦混動(dòng)這一“過渡賽道”。
這種收縮，既是對(duì)美國電動(dòng)汽車補(bǔ)貼退坡、市場增速放緩的妥協(xié)，也是對(duì)自身純電技術(shù)短板的清醒認(rèn)知。
中國市場成為本田混動(dòng)反攻的修羅場，面對(duì)持續(xù)下滑的銷量，本田不得不放下巨頭身段，大幅放權(quán)給廣汽本田、東風(fēng)本田兩大合資企業(yè)。
廣汽本田叫停多款在研車型，主導(dǎo)本土研發(fā)與全球產(chǎn)品打造；東風(fēng)本田則聯(lián)動(dòng)華為云等中國科技企業(yè)，將燃油車優(yōu)勢與本土智能化融合，新款CR-V搭載的云車機(jī)應(yīng)用，成為其本土化轉(zhuǎn)型的縮影。
只不過，其研發(fā)“三重減半”目標(biāo)、生產(chǎn)效率提升20%的規(guī)劃，能否落地見效仍存疑問。更關(guān)鍵的是，在新能源滲透率突破60%的中國市場，僅靠混動(dòng)車型能否挽回用戶信任，尚未可知。
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