山西
偌大的商業帝國何去何從？
作者｜劉欽文
編輯｜高遠山
“人生真好玩兒，下次我還來。”
這是張雪峰在2025年跨年直播中，面對鏡頭笑著說出的一句話。彼時他正被問及對未來有何期許，語氣輕快，一如既往地帶著東北人特有的爽朗。沒有人想到，這句話會在一年后成為他留給世界的最后注腳。
圖源：微博
2026年3月24日15時50分，蘇州峰學蔚來教育科技有限公司創始人張雪峰因心源性猝死，經搶救無效在蘇州逝世，終年41歲。從黑龍江富裕縣走出的“考研講師”，用近二十年時間構建起一個以個人IP為核心的教育商業帝國——9家存續企業、超千名參保員工、年營收數億元。而就在他離世前的兩年里，他還以有限合伙人的身份悄然布局硬科技投資，間接參投的企業中已有6家登陸資本市場。
如今，隨著這位創始人驟然離世，一個高度依賴個人信用的商業帝國，正面臨前所未有的繼承考驗。
01
從東北縣城到全網頂流，
張雪峰的商業版圖有多大？
張雪峰，本名張子彪，1984年出生于黑龍江省齊齊哈爾市富裕縣一個普通工薪家庭。2003年，他憑借自身努力考入鄭州大學給排水工程專業，大四期間，因幫室友整理考研資料，意外對升學輔導領域產生興趣，為其日后的職業道路埋下伏筆。
圖源：微博
2007年大學畢業后，張雪峰北上北京，進入考研培訓行業，從基礎咨詢崗位做起。2008年，他正式登上講臺成為考研講師。
2016年成為張雪峰人生的關鍵轉折點，他錄制的《7分鐘解讀34所985高校》短視頻在網絡爆紅，播放量突破千萬，憑借東北口音的幽默表達，將晦澀的院校分析轉化為極具傳播力的內容，他也從線下普通講師一躍成為現象級網紅，被網友稱為“報考北斗”。
此后，他頻繁亮相《火星情報局》《求職高手》等綜藝，逐步從垂直領域KOL向全民IP轉型，全網粉絲總量持續攀升，逐漸積累起全網超5000萬的粉絲。
成名后，他的言論屢次引發爭議——2023年關于“新聞學無用論”的極端表達、將文科概括為“服務業”的表述，都曾在輿論場上掀起波瀾。但爭議本身也成為其影響力的放大器。
2021年，張雪峰舉家搬遷至蘇州，開啟二次創業，創立蘇州峰學蔚來教育科技有限公司，將業務從考研輔導拓展至高考志愿規劃領域，完成了從“考研名師”到“升學規劃頂流”的轉型。
張雪峰的商業帝國，始終以其個人IP為核心，逐步延伸至教育、文旅、傳媒、直播帶貨等多個領域。
天眼查顯示，張雪峰共關聯13家企業，其中擔任9家公司的法定代表人、執行董事、經理等職務，并持有7家公司股份，核心主體為蘇州峰學蔚來教育科技有限公司。工商登記信息顯示，該公司成立于2021年5月，張雪峰持股75%，其余股份由蘇州研途教育科技有限公司及兩名自然人持有。
圖源：天眼查
這家公司的商業模式具有鮮明的“個人IP驅動”特征：前端獲客幾乎完全依賴張雪峰本人——短視頻內容、直播講座、公眾言論構成流量入口；后端交付則由團隊完成，數百位高報師負責一對一溝通、制定方案、最終敲定志愿填報。
該公司是張雪峰商業變現的核心載體，其推出的高客單價服務極具競爭力，2024年高考季推出的1.29萬元“夢想卡”、1.89萬元“圓夢卡”，3小時內售罄2萬份，單場營收破2億元，2024年全年營收超8億元，成為妥妥的“現金牛”業務。截至2025年，峰學蔚來已構建起線上課程、線下咨詢、圖書出版等多維度變現體系，進一步鞏固了行業地位。
除核心教育業務外，張雪峰逐步拓展商業邊界。2023年底，峰學蔚來新增網絡文化經營、營業性演出等業務，申請注冊“雪峰甄選”商標，正式涉足直播帶貨領域，2024年開學季，他親自直播帶貨小猿學習機，1小時內銷售額近千萬元。
2024年3月，他注冊成立蘇州峰峰火火旅行社有限責任公司、蘇州峰峰火火闖九州旅行社有限責任公司，推出“青春研學季”等研學產品，6天5晚標價8999元，瞄準14-18歲初高中生，精準踩中家長對“資源差”的需求，不過其中一家旅行社已于2025年3月注銷。
此外，張雪峰還布局了文化出版領域，通過全資持股的蘇州峰閱萬卷文化圖書有限公司，控股河南在田圖書有限公司（持股65%），進一步豐富內容變現渠道。
張雪峰曾在一場巡講中透露：“我現在三家公司，第一家馬上要上市，上市后變現大概能掙幾個億；第二家估值5億到8億。”他還曾公開表示，自己兩家公司的長期存款都過億元。外界據此估算，其個人身家在5億至8億元之間。
截至其離世前，其掌控的企業總注冊資本超15億元，形成了以教育為核心、多領域協同發展的商業矩陣，而這一切的核心，均依賴于張雪峰個人IP的流量與信任背書。
“在家長和學生的實際決策中，‘張雪峰’個人品牌的權重往往超過產品頁面聲明的團隊服務屬性。這種認知落差確實可能成為過渡期的障礙，因為消費者信任的遷移需要時間。企業需要通過持續提供高質量服務、建立團隊專業形象、透明化服務流程等方式，逐步將信任從個人轉向組織體系。”河南澤槿律師事務所主任付建表示。
02
作為LP的投資版圖：
跨界硬科技，押注多家IPO與獨角獸
除了親自搭建的商業版圖，張雪峰還以LP（有限合伙人）的身份，跨界涉足創投領域，聚焦硬科技賽道，通過出資入股私募股權基金，間接布局多家已IPO企業及知名獨角獸。
公開信息顯示，2024年7月，張雪峰通過其控股的峰學蔚來，認繳出資1600萬元，成為蘇州永鑫融耀創業投資合伙企業的LP，持股比例2.6667%；2025年2月，他再次出手，出資1000萬元入股蘇州永鑫開拓二號股權投資合伙企業，成為第三大股東，持股比例5.8824%。
這兩只基金的管理機構均為永鑫方舟，該機構成立于2015年，專注于芯片半導體、新能源汽車、智能制造等前沿硬科技領域，累計管理規模約25億元，已成功投資70余家科技型企業，其中近40個項目與集成電路直接相關。
圖源：天眼查
借助永鑫方舟的投資布局，張雪峰的LP投資版圖收獲頗豐，間接參股多家已IPO企業，包括中際旭創（300308.SZ）、昀冢科技（688260.SH）、羅博特科（300757.SZ）、東微半導（688261.SH）、納芯微（688052.SH）、知行汽車科技（1274.HK）等。
其中，納芯微是永鑫方舟的經典投資案例，投資回報率曾高達935%，為LP帶來了豐厚的投資收益。此外，永鑫方舟2024年11月參與投資的勝科納米，成功在科創板過會，成為當年蘇州首家在科創板過會的企業。
03
留下一妻一女，
商業帝國誰來繼承？
張雪峰的猝然離世，將其商業帝國的繼承問題推向臺前。
截至目前，暫無公開信息顯示張雪峰設立過遺囑或家族信托。2024年8月，張雪峰帶著妻子李麗婧、女兒張姩菡以家長身份共同參與綜藝節目《寒暑假》錄制。這也是其目前所為人熟知的家庭成員。
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中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，對比李想、羅永浩等同期創業者，張雪峰在財富架構上的"裸奔"狀態確實罕見。這反映出兩類創始人心態差異：科技創業者更早接受"公司獨立于個人"的現代企業治理邏輯，而知識付費領域的創作者往往沉溺于"超級個體"敘事，低估了系統性風險。
付建指出，根據《民法典》規定，在沒有遺囑的情況下，遺產將按法定繼承順序分配，由配偶、子女、父母共同繼承。公司控制權過渡可能面臨以下挑戰：股權分散導致決策效率降低、繼承人之間可能出現的意見分歧、公司治理結構不明確引發的管理真空。建議通過股東協議、完善公司章程、設立決策委員會等法律機制來保障過渡期的穩定運營。
實際上，股權不等于控制權。峰學蔚來高度依賴張雪峰個人IP的運營模式，使其繼承問題遠比普通企業復雜。
峰學蔚來的招聘公告曾披露，公司擁有兩個千萬粉賬號、七個三百萬粉賬號、五個準百萬粉賬號。但這些賬號無一例外都冠以“張雪峰”之名——張雪峰老師、張雪峰講升學規劃、峰學蔚來。每一個賬號的流量根基，都是張雪峰這個人。
消息傳出當日晚間，公司旗下多個直播間相繼關停。
從純粹的服務交付能力來看，300多位高報師的專業知識不會因創始人離世而蒸發，數據庫和服務流程仍在。2026年高考季即將到來，已簽約學生的服務大概率可以正常交付。但問題在于，峰學蔚來能否從“張雪峰的公司”轉化為一個獨立于個人的教育品牌，是決定公司能否存續的關鍵。
張雪峰猝然離世后，峰學蔚來總經理武亮表示，目前公司各項業務正常運營，服務有序，團隊穩定，學員與員工權益均有充分保障。蘇州工業園區和相關部門也表示將繼續關心和支持公司的發展。
但高考志愿填報行業的特殊性在于，客戶群體每年完全換血。今年的高三學生和家長與去年是完全不同的人群，不像消費品品牌可以靠老客戶復購維持。
“個人IP驅動型企業在創始人缺位后，品牌信任的衰減周期通常為1-3年，具體時長取決于企業是否提前進行制度化建設。若企業已建立標準化服務體系、培養專業團隊并逐步弱化個人標簽，轉型成功率將顯著提升。通過制度固化服務流程、培養接班人團隊、重塑品牌價值，完成‘去個人化’轉型是可能的，但需要系統性的戰略規劃和執行。”付建表示。
柏文喜的分析更為直接，“知識付費和教育咨詢行業的規律顯示，創始人IP的‘情感賬戶’消耗速度極快——前3個月是‘情懷緩沖期’，用戶因同情和慣性維持消費；6個月后進入‘實效檢驗期’，交付質量直接決定留存；12-18個月若無法建立新信任錨點，核心用戶流失率可達40%-60%。”
張雪峰曾在直播里說：“如果有一天我死了，愿望是下輩子不再做這么負責任的人。”他曾單日跨三城、深夜加班、長期高壓，用透支健康的方式拼下了這份家業。2026年3月，他的朋友圈還在打卡跑步，累計72公里。
他曾設想自己的身后事：“可能會有一個熱搜，叫‘張雪峰去世了’……如果足夠幸運，可能會成為一代人的記憶。”如今，這一場景以更現實的方式呈現——他留下的，除了記憶，還有一個亟待繼承的商業帝國、一支悄然布局硬科技的投資版圖，以及一個年僅11歲的女兒。
張雪峰曾說：“我給我女兒已經賺夠了，她將來一生需要的，她不會為錢發愁。”他用十年時間證明了一個人的影響力可以撬動一個行業，也用他的離開展示了另一件事：一個人撐起來的生意，終歸要面對一個人扛不住的那一天。
峰學蔚來能不能更長久地活下去，取決于一個問題的答案：張雪峰用十年積累的個人信任，能否在未來的兩三年內轉化為一個機構的信譽？
“人生真好玩兒，下次我還來。”這句話如今讀來，更像是一種提前寫好的告別。他用一生驗證了前半句，而關于“下次還來”的承諾，只能交由他留下的這個商業帝國去續寫。
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藍鯨新聞3月25日訊（記者 陸鵬鵬）3月24日，張雪峰微博賬號發布訃告，張雪峰因心源性猝死全力搶救無效，于2026年3月24日15時50分在蘇州逝世。
就在兩天前，他還在朋友圈曬出當日完成7公里跑步打卡的動態。整個3月，他的朋友圈幾乎被跑步記錄填滿，累計里程超過70公里。沒有人想到，一個看似身體狀態良好的人，會在兩天后突然倒下。
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