華山論劍｜開年即“地獄”！史上最冷1月后，車市將如何走？

作者 | 李昊飛

編輯 | 老叮當(dāng)

出品 | 華山論劍V（iauto-ilife）

都說年關(guān)難過年年過，但今年的年關(guān)對(duì)于汽車企業(yè)而言尤其難過。

根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2026年1月乘用車市場(chǎng)半月報(bào)》顯示，1月上半月，車市銷量較2025年12月同期下降34.2%，較2025年12月下半月下降66.4%，預(yù)計(jì)1月份乘用車終端銷量為200萬輛。

要知道，1月份的數(shù)據(jù)非常特殊。資料顯示，2025年1月,我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成245萬輛和242.3萬輛,產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.7%,銷量同比下降0.6%，而去年的春節(jié)就在1月，這意味著去年同期的基數(shù)因?yàn)橛衅甙颂斓拇汗?jié)長(zhǎng)假，本就已經(jīng)非常之低。

接下來的2月還面臨著8天的春節(jié)長(zhǎng)假，可以預(yù)見2月份的數(shù)據(jù)會(huì)更加糟糕。

開局不利，為2026年的中國(guó)車市增添了極大的不確定性。在這場(chǎng)席卷全行業(yè)的風(fēng)暴中，不同車企的抗壓能力與市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的分化，一幅車市眾生相就此展開。

首先，擁有強(qiáng)大燃油車業(yè)務(wù)的企業(yè)，日子相對(duì)好過一些。吉利汽車憑借穩(wěn)健的新能源轉(zhuǎn)型步伐和深度的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，1月銷量達(dá)到27.02萬，較去年同期增長(zhǎng)約1%，其中出口及極氪品牌銷量均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。在大環(huán)境如此蕭條的情況下，吉利依然能夠?qū)崿F(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，說明吉利的產(chǎn)品和體系優(yōu)勢(shì)已經(jīng)逐漸領(lǐng)先。

同樣，奇瑞集團(tuán)在1月份交出了20萬輛的銷售成績(jī)單，其中出口高達(dá)11.96萬輛，同比增長(zhǎng)48.1%，連續(xù)9個(gè)月出口超10萬輛，穩(wěn)居中國(guó)汽車出口第一。

1月，長(zhǎng)城汽車銷量90312臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)到11.59%，其中新能源銷量占18029臺(tái)，海外同比增長(zhǎng)43.77%，說明最近兩年長(zhǎng)城汽車新能源轉(zhuǎn)型、及海外擴(kuò)展卓有成效。

行業(yè)巨頭比亞迪則遭遇了事業(yè)的“滑鐵盧”，1月份僅銷售210051輛，同比下降30%。索性，比亞迪乘用車及皮卡海外銷售達(dá)到100009輛的佳績(jī)，同比增長(zhǎng)43.3%，說明其全球化布局的價(jià)值開始凸顯。

值得注意的是，廣汽將埃安、昊鉑品牌進(jìn)行BU整合后，實(shí)現(xiàn)了減支出、增銷量，1月銷量達(dá)到116622臺(tái)，其中廣汽埃安達(dá)到23591輛，同比增長(zhǎng)63.9%。

相比之下，新勢(shì)力品牌普遍感受到了市場(chǎng)的刺骨寒意。在這份慘淡的榜單上，鴻蒙智行以57915輛的交付量領(lǐng)跑，但增勢(shì)已顯疲態(tài)。

緊隨其后的是話題度極高的小米汽車，交付約39000輛，與去年高點(diǎn)相比回落明顯。零跑汽車憑借32,059輛的交付量，表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。而曾經(jīng)的“蔚小理”陣營(yíng)則集體承壓，理想汽車交付27,668輛，蔚來交付27,182輛，小鵬汽車則交付了20,011輛，均未能延續(xù)去年的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

今日開盤，資本市場(chǎng)也給出了悲觀的反饋，小鵬汽車一度跌近10%，相比去年11月全新一代IRON機(jī)器人發(fā)布時(shí)，股價(jià)跌去近一半，此外，零跑汽車跌超5%，理想汽車、小米集團(tuán)跌超2%，幾乎所有新能源車企的股價(jià)都在往下走。

讓人意想不到的是，就在新能源車企集體寒潮的時(shí)候，一些過去低迷不振的合資車企反而是一片欣欣向榮，比如，廣汽豐田1月銷量6.26萬輛，同比漲了9%；東風(fēng)本田銷量達(dá)31377輛，同比增長(zhǎng)4.4%；神龍汽車同比正增更是高達(dá)16%。

這組數(shù)據(jù)不僅標(biāo)志著一個(gè)銷售周期的結(jié)束，更預(yù)示著一個(gè)全新且充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)時(shí)代的開啟。

這場(chǎng)突如其來的市場(chǎng)寒潮并非單一因素所致，而是由政策調(diào)整、市場(chǎng)透支和消費(fèi)心理變化等多重因素疊加交織的結(jié)果。

最直接的導(dǎo)火索，無疑是延續(xù)了十年的新能源汽車購(gòu)置稅全額免征政策的正式調(diào)整。自2026年1月1日起，政策改為減半征收，對(duì)于一輛20萬元級(jí)別的車型，這意味著消費(fèi)者需額外承擔(dān)近萬元成本。

政策效應(yīng)在第四季度已如“強(qiáng)弩之末”，大家期待的“翹尾”效應(yīng)并沒有如期到來，去年12月中國(guó)狹義乘用車市場(chǎng)零售銷量同比就已下降14.0%，為226.1萬輛。

然而，若將責(zé)任完全歸咎于政策退坡，則未免過于簡(jiǎn)單。這場(chǎng)危機(jī)的更深層次根源，還在于行業(yè)長(zhǎng)期以來愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)所帶來的反噬效應(yīng)。

2025年全年，新能源汽車平均降價(jià)幅度高達(dá)2.1萬元。持續(xù)的“等等黨永遠(yuǎn)勝利”的市場(chǎng)教育，讓消費(fèi)者形成了根深蒂固的持幣觀望心態(tài)。他們堅(jiān)信車企為了維持銷量，必然會(huì)推出更大幅度的降價(jià)來對(duì)沖政策影響。

這場(chǎng)開局寒潮的影響，絕不止于短期的銷量數(shù)據(jù)，它將對(duì)2026年乃至未來數(shù)年的市場(chǎng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。最直接的后果將是行業(yè)洗牌的急劇加速。

過去幾年依靠資本輸血維持運(yùn)營(yíng)、尚未實(shí)現(xiàn)自我造血的新勢(shì)力品牌，在銷量驟降和融資渠道收緊的雙重壓力下，其生存空間將被嚴(yán)重?cái)D壓。一位投資機(jī)構(gòu)的汽車分析師直言不諱地指出：“2026年的主題不是‘誰活得更好’，而是‘誰還能活著’。”

與此同時(shí)，市場(chǎng)格局的馬太效應(yīng)將愈發(fā)明顯，資源、技術(shù)、資金和品牌聲量將加速向頭部企業(yè)聚集。數(shù)據(jù)顯示，排名前五的汽車公司市占率已從2021年的33.9%攀升至2025年的44%，2026年這一數(shù)據(jù)勢(shì)必將進(jìn)一步升高。

盡管國(guó)內(nèi)新車市場(chǎng)整體慘淡，但危中亦有機(jī)。從主流自主品牌今年的年度目標(biāo)來看，出海業(yè)務(wù)正成為中國(guó)車企對(duì)沖國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、開辟第二增長(zhǎng)曲線的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)。

2025年中國(guó)汽車出口量歷史性地突破500萬輛，2026年初，盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遇冷，但多家車企的海外訂單依然飽滿，形成了“內(nèi)冷外熱”的獨(dú)特格局。

對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，2026年的開局無疑是痛苦的，客流與訂單的銳減讓每一個(gè)從業(yè)者都感受到了刺骨的寒意，但這也可能是一個(gè)去蕪存菁、回歸商業(yè)本質(zhì)的必要過程。

當(dāng)然，我們也無需過度悲觀，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)市場(chǎng)將呈現(xiàn) “內(nèi)低外高，前低后高”的走勢(shì)，即國(guó)內(nèi)銷量可能出現(xiàn)下探，而出口持續(xù)上揚(yáng)；上半年承壓，下半年有望企穩(wěn)回升。

在這條轉(zhuǎn)型之路上，高端化與出海被普遍視為兩大破局關(guān)鍵。“價(jià)格戰(zhàn)”雖仍在臺(tái)前上演，但更殘酷的較量已轉(zhuǎn)向后臺(tái)。規(guī)模效應(yīng)、現(xiàn)金流管理與極限成本控制能力，正取代單純的銷量數(shù)字，成為決定企業(yè)能否穿越周期的核心。

與此同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新被賦予更高期望。從固態(tài)電池、下一代電子電氣架構(gòu)，到自動(dòng)駕駛出租車（Robotaxi）的商業(yè)化落地，都可能在2026年取得關(guān)鍵進(jìn)展，為行業(yè)開辟新的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)。