章建平最新布局股曝光，是它！半導體產業鏈多股大漲！這些機會下周穩了？

文 | 水岸

本周的市場（7月20日~24日），是考驗技術支撐與情緒修復非常關鍵的一周，而下周又迎來了一個重要事件——長鑫科技上市。對于長鑫科技，市場預期不一，一方面，市場把焦點放在資金虹吸、市場調整節點下溢價預期下降等；另一方面，資金在加碼半導體產業鏈或長鑫科技概念股，如半導體封測標的通富微電、與長鑫科技有股權關系的合肥城建等在7月24日逆市大漲。

那么重點來了，作為科創板規模最大的IPO，長鑫科技上市到底對市場存在什么樣的影響？會帶動情緒降溫還是由此會催動新一輪投資機會？文內或許有大家想要的答案。

長鑫科技下周一上市

對市場的影響與機會分析

最近的市場，整體處在技術超跌的反彈修復期，但自周二（7月21日）出現了一次指數合力強勢反彈后，市場再次重返調整，且成交相對縮減，資金再現較大分歧。有幾個顧慮點或是擾動市場情緒的重要因素（包括但不限于）：

外圍局勢與市場波動。近日，中東局勢進一步升溫，推動油價重返上漲，疊加美股（特斯拉、谷歌股價劇烈調整等）、韓國股指（SK海力士等下跌觸發熔斷）波動加劇，壓制多頭情緒。

新股的下跌讓高風險偏好資金降溫，尤其近期的一些典型頭部公司。美股的SpaceX是一個典型，作為美股（也是全球）最大規模的IPO，2026年6月12日上市，但之后沖高回落，6月17日至今，已跌去超40%，最新市值降至1.56萬億美元。

深市史上最大IPO華潤新能源，2026年7月2日上市，疊加市場整體調整，股價上市后出現持續回落，7月3日至今，已跌超40%。

接下來的焦點，落在了長鑫科技。7月27日，即下周一，國產DRAM（動態隨機存取存儲器）龍頭長鑫科技將于科創板上市。在探討長鑫科技上市對市場的影響之前，咱們先來看一下長鑫科技的機構獲配情況，長鑫科技披露的網下初步配售結果顯示，私募參與活躍，共有113家私募旗下的超2000只產品獲得網下配售，合計獲配數量達1.61億股，獲配金額為14.36億元。

在獲配私募中，梁文鋒表現搶鏡，其通過幻方量化與九章資產合計獲配約1.75億元，居私募陣營首位。另外值得一提的是，杭州知春投資與知春精選一期同樣現身配售名單，但獲配金額較小（見附表），要知道，杭州知春投資背后股東即包括知名牛散章建平。

緊接著，是市場關注的核心焦點——長鑫科技巨頭上市，到底會對市場產生什么樣的影響？樂觀派認為，長鑫科技作為DRAM龍頭，是AI算力的核心資產，國產替代空間巨大，上市后市值有望超出市場預期，且會帶動半導體產業鏈升溫。

樂觀的對立面，有人則將擔憂放在是否會復刻幾年前的中芯國際效應。把時間拉回到2020年7月16日，中芯國際在A股上市，當天，半導體板塊即出現劇烈調整，且半導體行業也由此前的上漲轉為下跌（見圖1）。

長鑫科技與中芯國際，同屬科技龍頭，但又有產業、市場環境等諸多不同。對于長鑫科技上市是否會重蹈中芯國際覆轍，咱們長期跟蹤“兩長”的老朋友——老邊表示，這一擔心需要拆開來看。對于長鑫科技下周一上市以及對市場的影響，老邊已經在這個視頻中給大家進行了詳細分析。

科技股產業端與股價層節奏失衡

朱少醒反向策略“賣在高位”

長鑫科技上市背后，映射出半導體、存儲芯片、AI的長期向好與產業邏輯，但短期來看，由于市場之前預期溢出、估值透支、交易過度擁擠等，以半導體等為代表的科技股正在經歷新一輪產業端與股價層的節奏失衡。

近日，美股的閃迪、美光科技兩大存儲企業已走出了較強的修復反彈行情，如美光科技在7月20日~7月23日已累計上漲超16%（見圖2）。

在這背后，是北美大廠資本開支的上修。如Alphabet將2026年資本支出指引從原先最高1900億美元上調至1950億至2050億美元，并表示，隨著公司加速建設支撐人工智能算力的基礎設施，相關支出可能超過2000億美元。

在板塊情緒降溫、股價向下拐頭的節點，資金對科技股的態度也表現不一。如半導體，7月24日，至純科技、通富微電、拓荊科技等均迎來了逆市上漲，它們涉及半導體、封測等環節。但兆易創新近期則被集中賣出。如中國人壽7月8日大筆賣出兆易創新，套現近7億元。7月1日~7月8日，兆易創新股價下跌26%，7月9日~7月24日期間，公司股價進一步下跌了超20%。

近日，公募基金二季報密集披露，從一些投資人的操作來看，也表現出了對科技股或科技產業鏈標的的不同態度。

如張坤參與管理的易方達藍籌精選基金，二季度首次建倉了中芯國際與東山精密。但不得不說，中芯國際在這輪科技股下跌行情中表現出了較強的韌性，7月以來股價先揚后抑，至今跌幅未達10%。

相較于很多人的越漲越追，順勢而為，朱少醒則反向而行，越漲越賣，其對國瓷材料的調倉即是一個典型。

在朱少醒富國天惠精選成長A的最新二季度調倉中，其減倉了國瓷材料69.11%，持股數量由一季度的1230萬股降至380萬股。國瓷材料是MLCC介質粉體企業，屬于科技賽道上游材料端，受下游需求帶動，其正在加快AI服務器MLCC粉體產能擴產。值得一提的是，國瓷材料股價在今年二度強勢沖高，但7月以來即快速轉為調整（見圖3）。

當前的市場≠未來的市場，這輪科技股的情緒修正與均值回歸，將投資中的一個本質議題再一次鮮活演繹——投資，既是如何通過對抗人性的短視弱點來發掘企業的長期價值，又是利用群體心理的非理性偏差去避開從眾陷阱。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）