北京
來源：上海證券報
今日，A股市場整體企穩，盤面風格趨于均衡，白酒、電力等傳統藍籌板塊集體發力，帶動滬指止跌反彈。
AI科技主線則劇烈分化，CPO、存儲芯片等上游硬件領域延續調整，多只前期熱門股跌幅較大。但從交易所盤后公布的龍虎榜看，部分熱門科技股在股價下跌的同時，開始出現大體量機構資金進場“抄底”。
德明利（001309）近期走勢引發關注。該公司在7月14日晚披露業績預告，預計上半年實現歸母凈利潤57億元至65億元，同比扭虧為盈。公司表示，上半年存儲產品價格保持上行趨勢，公司依托與主流晶圓廠商的長期穩定合作，盈利能力持續改善，利潤水平同比大幅提高。
這份業績預告從數字上看十分亮眼，但并未換來股價上漲。相反，7月15日至今天，德明利股價遭遇連續4個交易日跌停，累計跌去34%。
市場觀點認為，上半年股價屢創新高帶來的高估值是導致本輪股價調整的原因。今年上半年，作為存儲行業領漲龍頭，德明利累計暴漲超過300%，公司總市值最高達到2200億元。
德明利日線走勢
今日，德明利雖然繼續跌停，但龍虎榜上出現積極信號：兩家機構席位現身買入前五，分列買三和買五，合計買入3.20億元，占到全天成交總額的3.72%，這是機構席位本月首次現身該股買入榜單。
此外，華泰證券福建分公司、中信證券深圳分公司也現身德明利買入榜單，分別買入2.8億元和8814萬元。
相比之下，德明利賣出一側的資金較為集中。位居賣一的華泰證券上海普陀區江寧路證券營業部大舉賣出超過10億元，單個席位賣出金額占到全天總成交額的11.96%。其他賣出上榜席位也均是券商營業部（除深股通）。
德明利今日龍虎榜 來源：東方財富
除了德明利外，機構席位今天還現身多只“超跌”科技股買入榜單，包括光迅科技、華天科技、星網銳捷等。
機構席位今日上榜統計 來源：東方財富
中金公司研報判斷，近期市場行情接近于階段性輪動，更可能是暫時調整而非走向終結，科技仍是主線。后續可重點關注三個方面：一是杠桿交易帶來的流動性風險，短期需要穩定市場情緒，若有政策介入，往往能更快緩解壓力；二是全球貨幣政策收緊預期，7月底美聯儲FOMC會議將提供更多利率路徑信息；三是產業邏輯能否獲得新一輪業績催化。2024年7-8月和2025年10月的AI泡沫擔憂，最終均通過后續業績兌現逐步消化。上述關鍵變量大多將在7月集中驗證。
作者：費天元
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