3567億股票ETF逆市抄底創紀錄，哪些力量在集中掃貨？

財聯社7月21日訊（記者 周曉雅 實習記者 陳詠）一邊是個股恐慌性拋售、指數持續下探，一邊是ETF天量吸金、資金越跌越買，市場正在創下新的歷史紀錄。

Wind數據顯示，截至7月20日，全市場股票ETF已連續11個交易日獲資金流入，區間累計凈流入達3567億元。其中7月17日單日凈流入758.67億元，為歷史單日凈流入規模第三高。僅上周，股票型ETF合計凈流入就突破2036億元，刷新歷史單周最高紀錄。

寬基ETF成“吸金”主力，三大核心賽道單日均超90億

從資金流向結構看，寬基ETF毫無懸念地占據主導地位。7月20日，全市場股票ETF凈流入618.73億元，5只頭部寬基ETF合計吸金394.85億元，占當日總流入六成以上。

華夏科創板50ETF以137.01億元的凈流入額領跑；華泰柏瑞滬深300ETF緊隨其后，凈流入125.22億元；易方達創業板ETF凈流入93.97億元。凈流入居前的6只產品全為寬基ETF，科創50、滬深300、創業板三大核心寬基掛鉤ETF單日吸金均突破100億元。

拉長周期看，7月6日至20日的11個交易日內，滬深300相關ETF累計凈流入超過580億元（連續10個交易日凈流入），科創50相關ETF凈流入419億元，中證1000相關ETF凈流入超390億元。華泰柏瑞滬深300ETF區間凈流入超343億元，最新規模突破1100億元。

“買寬基不買個股，買指數不賭賽道，這是典型的長線配置資金特征。”業內人士分析指出，在市場情緒冰點期，資金優先選擇寬基指數進行底倉布局，既規避了個股黑天鵝風險，又能捕捉市場整體修復的貝塔收益。

行業ETF分化：半導體逆勢加倉，通信、紅利獲利了結

行業與主題ETF端，科技賽道成為資金流入的主線，前期強勢板塊獲利了結。

流入端，半導體/芯片方向獲逆勢大舉加倉。7月20日，嘉實科創芯片ETF凈流入16.81億元，國泰半導體設備ETF凈流入13.49億元，華泰柏瑞科創半導體ETF、易方達半導體設備ETF也分別凈流入4.27億元、3.13億元，4只半導體相關ETF合計吸金37.69億元。此外，廣發電力ETF也獲得3.11億元凈流入。

流出端則有“獲利了結”，國泰通信ETF凈流出10.3億元居主題ETF榜首。證券、醫藥、衛星、創新藥等板塊也出現不同程度的資金流出，其中國泰證券ETF凈流出2.89億元，易方達醫藥ETF凈流出2.48億元。

誰在抄底？長線機構資金成主力，“國家隊”險資齊出手

3552億元天量資金從何而來？或是以國家隊、保險、社保養老金為代表的長線機構資金正在集中掃貨。

從持有人結構來看，多只頭部寬基ETF去年底前兩大持有人均為中央匯金系機構，合計持有份額長期穩定在較高比例。

7月19日晚間，中國國新宣布已動用超500億元再貸款及配套資金增持央企股票，中國誠通亦累計投入近百億元布局央企與科技資產；2家機構均表示持續加碼二級市場。

保險資金方面，頭部保險企業均表態將加大A股優質權益資產配置比例。中國人壽資產公司近日A股和場內外基金市場權益類資產單日凈買入超100億元。中國平安、中國人保、中國太保、新華保險等險企也發聲，堅定支持資本市場發展。

此外，私募基金相繼宣布自購，上市公司密集發布回購與分紅公告。多方力量形成的“組合拳”，正在市場底部構筑的資金防線。

背離背后的信號：機構底特征顯現

個股恐慌與ETF掃貨出現背離。以往寬基ETF持續大額凈流入、集中于滬深300等核心指數時，或對應市場中長期底部區域。

7月20日盤面已顯現企穩跡象，權重指數率先反彈。盡管近5個交易日創業板指累計下跌7.5%、深證成指跌6.3%，主動權益產品凈值回撤壓力較大，但ETF端的持續放量流入，或為為市場積累反轉的勢能。

多位市場人士表示，保險等資金是基于估值判斷進行戰略性布局。當市場情緒極度悲觀時，長線資金用真金白銀投票，往往意味著向下空間已相對有限。

東方財富證券研究所副所長、首席策略官陳果7月20日盤后表示，“從今天起，市場不應對中國真科技龍頭太悲觀?！?/p>

陳果認為，近期A股市場對硅基上游形成了高度一致的悲觀預期，并由此引發持續殺跌。即便7月20日指數初現企穩跡象，科技板塊依然承壓，AI產業的中期邏輯根基并未破壞，隨著后續國產AI技術的加速追趕，以及產業鏈擴產帶來的景氣上行周期，相關邏輯非但不會削弱，反而有望在政策與產業共振下進一步強化。

陳果給出兩個方向，一是兜底資產，即非銀金融、新舊能源、互聯網、醫藥、消費；二是博反彈資產，即國產AI真科技龍頭。

（財聯社記者 周曉雅 陳詠）