湖南
2026年二季度，全球晶圓代工龍頭臺積電交出了一份堪稱“炸裂”的成績單，各項核心數(shù)據(jù)全面刷新歷史新高，盈利能力遙遙領(lǐng)先整個半導(dǎo)體行業(yè)。
財報數(shù)據(jù)顯示，臺積電單季合并營收達到1.27兆新臺幣，折合2667億元人民幣、393.7億美元，同比增長36%；凈利潤高達7065.6億新臺幣，折合1483.78億元人民幣、219.03億美元，同比大幅暴漲77.4%。
更能體現(xiàn)其賺錢能力的是利潤率數(shù)據(jù)，本季度臺積電毛利率高達67.7%，營業(yè)利潤率也突破60.3%。
在制造業(yè)里，這樣的盈利水平極其夸張，足以看出臺積電在全球先進芯片代工領(lǐng)域，幾乎沒有對手，掌握著絕對的定價權(quán)和行業(yè)話語權(quán)。
拆解營收結(jié)構(gòu)就能發(fā)現(xiàn)，如今的臺積電已經(jīng)徹底擺脫成熟工藝依賴，完全靠高端先進工藝賺錢。二季度工藝營收占比十分清晰，2nm制程貢獻3%營收，3nm占30%、5nm占33%、7nm占11%。僅7nm及以下的頂尖先進制程，就為臺積電貢獻了76%的收入。如果再疊加16nm、20nm、28nm工藝，28nm及以下制程整體占比高達88%。
這也就意味著，28nm以上的傳統(tǒng)成熟工藝，僅占臺積電營收的12%，基本處于可有可無的狀態(tài)。現(xiàn)如今的臺積電，早已不再依靠中低端產(chǎn)能走量，徹底扎根高端先進制程，高端化、頂尖化的產(chǎn)業(yè)布局，是其利潤持續(xù)暴漲的核心底氣。
而本次財報最值得深思的，是臺積電的區(qū)域營收結(jié)構(gòu)，徹底暴露了其市場重心的巨大轉(zhuǎn)變。二季度臺積電來自美國市場的營收占比飆升至78%，接近整體收入的五分之四。這也完美解釋了臺積電近些年極力靠攏美國、大手筆赴美建廠的核心原因，美國早已是臺積電的核心衣食父母，市場話語權(quán)完全掌握在美方手中，臺積電根本沒有自主選擇的余地。
與之形成鮮明對比的是中國大陸市場的持續(xù)萎縮。數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度大陸市場占比還有9%，2026年一季度降至7%，今年二季度進一步跌至6%。回望2020年，華為麒麟芯片代工合作期，大陸市場占比一度高達20%。短短五年時間，國內(nèi)訂單占比大幅縮水，下滑幅度十分明顯。
國內(nèi)企業(yè)減少臺積電代工訂單，核心原因有兩點。第一是國產(chǎn)芯片制造技術(shù)持續(xù)突破，中芯國際已經(jīng)成熟量產(chǎn)14nm、7nm工藝，5nm工藝也進入試產(chǎn)階段，能夠承接大部分中高端芯片代工需求，國內(nèi)企業(yè)優(yōu)先選擇本土代工廠，替代臺積電的趨勢越來越明顯。
第二是臺積電的代工限制越來越多，受制于美國規(guī)則，國內(nèi)企業(yè)想要代工AI芯片等高端產(chǎn)品，都需要美方許可，流程繁瑣、不確定性極高。為了規(guī)避風(fēng)險、保障供應(yīng)鏈自主可控，國內(nèi)企業(yè)主動減少和臺積電的合作，成為必然選擇。
整體來看，臺積電越賺錢、越依賴美國市場，越能印證國產(chǎn)替代的必要性。隨著國內(nèi)芯片制造技術(shù)持續(xù)迭代，未來本土代工訂單會進一步增多，臺積電的國內(nèi)市場份額還會持續(xù)下滑。長期來看，依托龐大的國內(nèi)市場和持續(xù)的技術(shù)攻堅，中芯國際等國產(chǎn)代工廠穩(wěn)步成長，未來有望逐步比肩臺積電，改寫全球晶圓代工的行業(yè)格局。
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