地緣風(fēng)險支撐油價，多頭還能走多遠？

匯通財經(jīng)訊——周三（7月15日）亞洲時段，美原油期貨在周二觸及81.27美元/桶后于79.50美元上方震蕩整理。美軍再襲伊朗、特朗普威脅打擊伊基礎(chǔ)設(shè)施，疊加霍爾木茲海峽關(guān)閉，地緣風(fēng)險溢價持續(xù)支撐油價。

匯通財經(jīng)APP訊——周三（7月15日）亞洲時段，美原油期貨在周二觸及近一個月高點81.27美元/桶后進入窄幅震蕩階段，當(dāng)前交投于79.50美元/桶上方。多頭正在等待中東危機進一步發(fā)展的信號。

地緣風(fēng)險溢價回歸，油價獲強勁上行動力
當(dāng)?shù)貢r間周二，美軍對伊朗目標(biāo)發(fā)動新一輪空襲，引發(fā)地區(qū)緊張局勢進一步升溫。

伊朗迅速作出回應(yīng)，以襲擊海灣國家境內(nèi)的美軍資產(chǎn)作為反擊，沖突風(fēng)險顯著上升。

此外，美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表強硬聲明，警告稱除非伊朗立即重返談判桌，否則美國將于下周對伊朗的橋梁和發(fā)電廠等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施實施打擊。這一表態(tài)進一步加劇了市場對地區(qū)沖突擴大的擔(dān)憂。

與此同時，霍爾木茲海峽實際關(guān)閉的消息成為油價最大推手。作為全球最重要的石油運輸通道，該海峽承擔(dān)了全球約20%的石油貿(mào)易量，其關(guān)閉直接威脅原油供應(yīng)安全。

上述事態(tài)發(fā)展疊加供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險，為油價提供了強勁而持續(xù)的上行動力。市場避險情緒升溫，短期油價波動率預(yù)計將維持高位。

機構(gòu)觀點
花旗在最新報告中指出，美伊沖突升級及海峽關(guān)閉短期內(nèi)支撐WTI原油，但隨著特朗普警告和潛在談判，價格或出現(xiàn)高位震蕩。地緣風(fēng)險溢價已部分計價，需求端疲軟（尤其是新興市場）構(gòu)成下行壓力。

花旗建議短期做多油價波動率產(chǎn)品，中長期轉(zhuǎn)向多元化能源配置。

花旗指出，油市不確定性高，任何軍事升級都可能推升至90美元以上，但協(xié)議進展將快速逆轉(zhuǎn)。

摩根大通在中東沖突背景下維持對油價的謹(jǐn)慎樂觀，強調(diào)地緣分化與能源安全是2026年核心主題。WTI原油受霍爾木茲海峽事件支撐，但隨著外交斡旋和供應(yīng)恢復(fù)，預(yù)計下半年價格區(qū)間在70-85美元/桶。

該行認(rèn)為，美國頁巖油產(chǎn)量韌性和全球需求放緩將制約漲幅，而OPEC+政策和特朗普政府能源立場是關(guān)鍵變量。

花旗表示，中長期看，AI驅(qū)動的能源需求增長與轉(zhuǎn)型風(fēng)險并存，建議配置能源相關(guān)資產(chǎn)以對沖通脹和地緣風(fēng)險。整體而言，油價將呈現(xiàn)高波動下的區(qū)間震蕩，短期受軍事行動影響偏強。

技術(shù)分析
根據(jù)日線圖，美原油期貨當(dāng)前均線整體依舊空頭格局，價格站上MA20（72.64）、M200（74.58）均線，但MA50、MA100持續(xù)下行，上方84.87-88.98區(qū)間承壓于中長期均線，中期下跌趨勢并未徹底反轉(zhuǎn)。

指標(biāo)層面，MACD處于零軸上方，DIFF -1.97上穿DEA -3.88形成金叉，紅柱持續(xù)放量，空頭動能顯著衰減；RSI數(shù)值54.75處于中性區(qū)間，既沒有超買也不存在超賣，短線多頭還有繼續(xù)發(fā)力的空間。

（美原油期貨日線圖，來源：易匯通）

北京時間7月15日14:41，美原油期貨報79.61美元/桶。

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