廣東
雖然隔夜美股三大股指上漲，但美股卻出現了令人震撼的一幕：IBM股價大跌25%！
IBM暴跌的原因，是二季度營收比市場預期少了6億美元：預期是178.6億美元，實際172億美元。
調整后的凈利潤為2.93美元，也只比預期的3.01到3.02美元略低。
科技股的行情就是這么極端：利潤增長10多倍的都可以大跌，更何況你增長不如預期。
市場還在交易一個重要的邏輯：由于AI 服務器、存儲芯片供應緊張、價格大漲，企業的IT預算正全面轉向AI硬件。
在新一輪企業IT預算分配中，IBM為代表的“老登業務”慘遭砍預算，前景不佳。
IBM曾多次登頂美股市值第一，當年也是妥妥的科技龍頭，一度以硬件為主。但目前軟件收入占比45%，是其利潤最大來源；其次是IT咨詢業務，收入占比31%；硬件類（IT基礎設施）占比24%左右。
市場認為，IBM不生產 AI 服務器，其相當一部分軟件利潤屬于依附硬件的捆綁式收入。當客戶集中精力投資算力的時候，就不會及時更新IBM的主機，就不會續簽配套軟件。
類似情況會出現在A股嗎？有可能。
此前已經有報道說，國內政企、金融、制造業客戶普遍推遲傳統系統升級、軟件續約、年度 IT 運維擴容，優先落地智算集群、AI 推理服務器采購。
在A股業務結構跟IBM接近或部分接近的，有紫光股份（新華三）、軟通動力等；較高毛利軟件企業有金山辦公、恒生電子、用友網絡、寶信軟件等。
但中美市場畢竟存在差異，每家企業情況也不同。所以，上面提及的企業是否會增長放緩，需要數據驗證。
從已公布中報預測的情況看，紫光股份利潤增長了83.5%到122.89%，恒生電子增長了0.69%。用友網絡中報虧損，營收增長1.9%到3.3%。其他尚未公布預告。
隔夜美股半導體板塊反彈，費城半導體指數上漲2.54%，美光漲4.92%，英偉達漲4.06%，超威漲2.57%，閃迪漲5.01%，SK海力士大漲27.3%。
今天（7月15日）有兩場重要的發布會，一是上午10點國家統計局發布上半年經濟數據；二是下午3點的央行發布會，涉及貨幣政策，地產融資和AI信貸支持政策等。
美國繼續對伊朗進行打擊，但特朗普改變了對霍爾木茲海峽通行貨物收費20%的說法，決定用海灣各國與美國達成的貿易和投資協議來取代。另外，美國6月CPI數據公布后，交易員將美聯儲加息預期推遲至10月。
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