狂攬10億，毛利率超5成！這家“邁巴赫少爺”帶火的公司要IPO了

作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：朱家三代人用一把銅榔頭，敲出了一條非遺的商業化之路。

雷峰塔大家都聽說過，但你知道它外面裹著一層銅嗎？

2002年，朱炳仁銅的創始人朱炳仁采用鋼結構彩色銅飾面?工藝給雷峰塔“穿”上了一件銅衣，讓這座千年古塔煥發新生，在這之前，銅這門手藝在中國斷代了近五十年，很多年輕人甚至不知道，在祖輩的陪嫁里，銅器曾是必不可少的物件。

但朱炳仁銅不一樣，從1875年紹興石灰橋畔的“朱府義大銅鋪”算起，這門手藝已經傳了近五代人了，到了朱炳仁這一代，銅藝竟然在他手里復活了，朱炳仁直接成了國家級非遺銅雕技藝代表性傳承人。

如今傳到兒子朱軍岷手里，更是一路飛升，從2011年創立“朱炳仁·銅”品牌開始，到2025年營收突破十億，再到2026年6月29日向北交所遞交的上市申請正式獲得受理，這條路朱炳仁銅走了一百多年。

兩年營收翻了一倍

A股或將迎來“國潮非遺第一股”

如果朱炳仁銅成功登陸北交所，它將成為A股市場上第一個以國家級非遺技藝為核心主營業務的上市公司。

這個“第一”，對于整個非遺行業來說都是具有象征意義的，長期以來，非遺的商業化一直是個難題，一方面，非遺技藝承載著傳統文化價值，需要被保護和傳承。

另一方面，如果找不到可持續發展的商業模式，所謂的傳承也就只是停留在各種博物館或者展館里，脫離大眾實際的消費場景，最終只會失去生命力。

而朱炳仁銅的巧妙之處便在于這里，他試圖走通一條將非遺技藝與現代商業體系結合的路，而且就招股書披露的信息來看，這條路已經差不多走通了。

目前，朱炳仁銅的業務鏈條已經相對完整，上游有熔銅工藝和鑄造技術作為核心壁壘，中間層是設計研發和品牌運營，下游則是自營門店、線上渠道和文博機構聯名構成的銷售網絡。

事實證明這條路確實有市場，招股書顯示，從2023年到2025年，朱炳仁銅的營收分別為4.8億元、6.2億元、10.1億元，從不到5億元到10億元以上，漲超一倍。

與此同時，朱炳仁銅的凈利潤和毛利率也在上漲，凈利潤從5776.8萬元漲到了8986.3萬元，毛利率也從2023年的49.59%漲到了2025年的52.26%。

在消費行業普遍毛利率承壓的背景下，相比同類型銅飾裝飾公司，銅師傅35%左右、金螳螂13%左右的毛利率來講，朱炳仁銅超50%的毛利率可以說是非常能打了。

而這還是朱炳仁銅所有業務的整體毛利率，拋開銅裝飾業不講，單就占主營收入比例近九成的銅工藝品業務，毛利率就接近60%。

以上種種數據都表明，“國潮非遺”并不是只能停留在概念層面，而是可以跑出財務數據的真實賽道，而如果朱炳仁銅上市成功，則很有可能引發資本市場對非遺類消費品牌的重新審視，甚至帶動一批類似業態的發展。

不過，凡事都有利弊，“第一個吃螃蟹”的人雖然有一定的好處，但也存在弊端，那就是市場沒有現成的估值模型可以參考，銅藝品介于藝術品、工藝品和消費品之間，既不像茅臺那樣有清晰的價格錨點，也不像泡泡瑪特那樣有明確的IP變現路徑，資本市場對這類公司的認知，還需要時間來消化和驗證。

五代傳承

一把榔頭的百年接力

真要算起來，朱家的手藝甚至可以追溯到19世紀80年代，那個時候，江浙地區盛行“十里紅妝”的婚嫁習俗，而在這十里紅妝中，高品質銅器又是女兒出嫁必備且象征氣派的核心陪嫁品?。

市場有需求，于是就有了紹興石灰橋畔的“銅鋪一條街”，而朱炳仁銅的前身朱府義大銅鋪也是誕生在這。

1875年，出身名門望族、書香門第的朱氏兩兄弟——朱雨相、朱慶潤主動放棄仕途，投身手工業，這才有了往后一百多年朱家銅制手藝的傳承。

可惜好景不長，后來戰亂頻仍，作為戰略物資，銅被嚴格管控，銅器制造行業也因此消失殆盡，這門手藝也在中國斷代了近半個世紀。

直到上個世紀80年代，傳到朱炳仁手中，朱府銅藝才重新活了起來，作為朱府第四代傳人，朱炳仁的技藝都是在父輩的講述中揣摩出來的，憑借著高超的技藝，朱炳仁接手了峨眉山金頂等多項銅建筑項目，也由此被譽為“中國當代銅建筑之父”。

但朱炳仁做得再好，也只是停留在工程領域，并沒有面向消費者，所能觸及的市場非常有限，而真正把這項手藝從工程領域轉向消費市場的人，是朱炳仁的兒子朱軍岷。

2008年前后，朱軍岷發現大型銅建筑工程的增長空間有限，而反觀普通消費者的家里幾乎已經見不到銅器的身影了，就是這個空白讓他嗅到了商機，決定讓銅器重新回到老百姓的生活里。

在當時，這個決定并不被看好，事實也確實如此，從2008年到2013年，朱軍岷每年都在虧錢，少則幾百萬，多則上千萬，就算產品做出來了，也沒有銷售渠道，而且消費者也沒有購買銅器的習慣，整個市場需要被重新塑造。

很快，這個機會就出現了，2013年故宮博物院開始推進文創開發，院長單霽翔提出“把故宮文化帶回家”，朱軍岷抓住這個機會，帶著近百款與故宮元素結合的銅制產品去北京，在故宮乾隆花園最核心的四合院里做了為期一年的展覽，那一年，文創風潮剛剛興起，朱軍岷就抓住了這個風口。

借助展覽將名聲打出去之后，朱炳仁銅可以說是一路開掛了，從故宮出發，逐步進入了全國的核心商圈，截至2025年底，品牌已經在全國開設了78家自營門店，未來門店數量還可能進一步增加，而這些門店不光是銷售終端，更是品牌的線下體驗空間。

流量終會退潮

能留下才是真本事

作為古老的不能再古老的工藝，銅藝能走到大眾面前其實并不容易，更何況市面上做銅藝的企業還不止朱炳仁銅一家，而朱炳仁銅之所以能夠脫穎而出，靠的除了百年傳承下來的銅鑄造工藝之外以及名聲在外的朱炳仁之外，還有朱炳仁銅創始人朱軍岷的兒子朱也天。

2024年，朱也天以700分的成績考入北京大學，每年考入北京大學的考生并不少，這本來算不上稀奇，可偏偏朱也天高考當天是坐著邁巴赫去的，于是網友們立馬坐不住了，紛紛評論轉發，朱也天也因此被網友們稱為“邁巴赫少爺”。

朱軍岷也很聰明，借著這波流量，成功將朱炳仁銅帶到了大眾面前，品牌全網的粉絲量也突破了66萬。

不過，這種依賴個人IP帶來的流量終將不能長久，朱炳仁已年過八旬，朱也天的熱度也終會降溫，當這些流量褪去，最后能撐起一家上市公司估值的，一定是產品和品牌本身。

很顯然朱炳仁銅已經做到了，朱炳仁銅的核心壁壘是熔銅技藝，2006年，常州天寧寶塔的一場大火讓高溫熔化的銅呈現出千姿百態的紋理，朱炳仁也從中捕捉到了靈感，創立了“無模可控”的熔銅藝術，目前這項技藝還無法被機器替代，也無法被大規模復制，這是品牌區別于普通工藝品公司的根本所在。

而且不同于一些百年老店，只在線下銷售，朱炳仁銅除了有78家直營門店之外，在線上也開設了售賣產品的電商平臺，甚至緊跟時代也搞起了直播賣貨這一套，并且貢獻了一定的銷量。

產品壁壘擺在這，百年銅鋪的上市之路，一定不是靠一次偶然的流量事件就能夠成功的，而是靠幾代人對一門手藝的堅持，以及在關鍵時刻做出的正確商業選擇。

作為一家銅藝制造公司，朱炳仁銅有著得天獨厚的優勢，首先就是其一百多年的技藝傳承，單就這一點，放在當今的資本市場上都是史無前例的存在，而且還有朱炳仁這么一塊活招牌坐鎮，想不脫穎而出都難。

這條上市之路，看似一切都很順利，但還有一個容易被忽略的細節，在2013年之前，朱炳仁銅其實一直在虧錢，基本上把工程上賺到的錢全都砸進了文創的“坑”里，直到2013年進入故宮，才算是真正找到了出路。

中間又熬了十三年，才走到了北交所門前、獲得了IPO受理，很多人只看到了“邁巴赫少爺”的熱搜，看到了雷峰塔的銅衣和年入十億的營收，卻沒看到朱炳仁銅這一路走過來的艱辛，這門手藝是在斷代半個世紀后才被重新撿了起來，那把銅榔頭同樣經過了朱家五代人的手才走到了今天。

流量總有一天會過去，但銅器卻能一直留存下去，一個品牌的長期價值，從來不取決于它自帶多少流量，而取決于它的現實價值——消費者需不需要。

從這個角度看，朱炳仁銅的故事還有很長的下半場要走，IPO受理只是一個開始，接下來朱炳仁銅要做的是把銅器這門手藝，真正從“非遺”變成“日常”。

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