最航運預警 | 萊茵河快“曬干”了！船公司歐洲內河低水位附加費高漲！

1/ 我是最航運丹尼斯，續 2026年5月26日 歐洲的高溫少雨正讓萊茵河迎來近年最嚴峻的一輪低水位考驗。截至7月13日，以德國萊茵河航運最重要的監測點為例——Kaub（考布）水位已降至53厘米！較一周前的110厘米下降了57厘米，下降速度明顯加快， 歐洲內河運輸正面臨進一步減載壓力。

更值得關注的是，根據德國官方預測，未來幾天Kaub水位仍將繼續下降：

• 7月13日：53厘米
• 7月14日：約50厘米（預測）
• 7月15日：約46厘米（預測）
• 7月16日：約42厘米（預測）
  

2/ 意味著什么？ 一般水位135 cm以下就只能裝一半集裝箱貨了。55 cm的話只能裝大概六分之一的容量，意味可能六條駁船才能實現一條駁船的效果，有效運力大大減少。

3/ 隨著萊茵河水位持續下跌，歐洲內河低水位附加費也就將進一步攀升。馬士基已于7月9日，在Kaub水位跌至81厘米附近時預警并發布《Rhine River – Low Water Surcharge（萊茵河低水位附加費）》公告，對不同水位區間實施階梯式收費。 按照馬士基最新收費標準，目前Kaub水位已跌至53厘米，對應40英尺集裝箱（40GP/40HC）的低水位附加費已升至455歐元/FEU。若德國官方預測兌現，Kaub水位進一步跌破51厘米檔位，附加費將上調至645歐元/FEU；若水位繼續下探至41厘米以下，則附加費還將進一步提高至795歐元/FEU。 隨著萊茵河持續進入枯水期，駁船減載將進一步壓縮歐洲內河有效運力，運輸成本、物流時效以及供應鏈壓力都將持續上升。

4/ 萊茵河低水位，正成為歐洲供應鏈新的"慢變量風險"，整個歐洲內河運輸系統，正在同時遭遇：
? 水位下降
? 超大型集裝箱船集中到港
? 深水港擁堵
? 內河碼頭效率下降
? 駁船周轉惡化
? 人員短缺
? 低水位附加費 進一步攀升

歐洲港航供應鏈慢性堵塞的病情正再次積重。

5/ 萊茵河是歐洲最核心的大宗物流動脈之一。

集裝箱、煤炭、化工、礦石、柴油、糧食、鋼鐵、工業原料，很多都依賴內河運輸。 而 Kaub，又是整個萊茵河最著名的淺水瓶頸之一。

水位越低：
→ 駁船裝載率越低
→ 單位運輸成本越高
→ 運力效率越差
→ 歐洲工業物流成本越高

這也是為什么：全球大宗市場、化工行業、能源交易商、航運市場，都會盯著 Kaub 水位。

6/ 高溫持續，萊茵河仍在"失血"

最新天氣預報顯示，Kaub未來一周最高氣溫仍維持在30℃～33℃。雖然局部地區會出現雷陣雨，但范圍有限，對整個萊茵河流域補水作用并不明顯。需要注意的是，真正決定Kaub水位的，并不是當地是否下雨，而是瑞士阿爾卑斯山區、德國南部以及黑森林等萊茵河上游流域是否出現持續降雨。從目前天氣來看，短期內仍缺乏能夠明顯改善來水條件的降雨過程。

7/ 續 和 上周寫的階段性點評觀點，也是被不少自媒體和研報引用，最航運，持續讓一部分人先看到行業未來。

自四個多月前的戰爭強化推演旺季結構邏輯，本輪提前旺季正開始進入高點后的尾部階段。 當前全球航運市場。一方面，美線受到關稅和燃油附加窗口效應支撐，提前備貨推動美國7月進口量創下歷史新高；另一方面，歐線隨著歐洲進入傳統夏休周期，需求將逐步放緩，市場開始進入季節性調整階段。

但短期內，影響全球航運市場走勢的最大變量，仍將是霍爾木茲局勢是否進一步升級。 如果未來沖突繼續擴大，市場關注點可能再次從供需基本面轉向戰爭風險、油價及保險成本，進而影響船舶運營、保險費率、能源運輸以及市場情緒。

與此同時，市場還將持續關注聯盟班輪公司是否會進一步擴大紅海/蘇伊士航線復航，還是繼續維持當前謹慎、漸進式恢復的策略。CMA CGM董事長兼首席執行官Rodolphe Saadé日前透露，目前約60%的達飛船隊已經恢復經蘇伊士運河航行，仍有約40%的船舶繼續繞行好望角。他表示，只要安全條件允許，達飛始終優先選擇最短航線；但一旦關鍵海峽風險過高，就必須繞航，這不僅會延長航程、增加運營成本，也會降低整個船隊網絡效率。隨著達飛率先恢復較高比例的蘇伊士航線運營，也給其他聯盟班輪公司帶來了是否進一步恢復蘇伊士航線的競爭壓力，但紅海安全風險仍將是各家公司作出決策的首要前提。

未來幾周，全球班輪運輸市場將進入"需求季節性回落"與"地緣政治風險上升"兩股力量交織的新階段。霍爾木茲局勢如何演變、紅海航線能否進一步恢復，將共同決定下半年全球航運市場的節奏與方向，也將成為整個行業最值得持續關注的兩大核心變量。

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