中資券商打新吃大肉，投資硬科技贏麻了，“三中一泰”成為最大贏家

7月12日消息，近期一直被看好的券商股再度步入回調(diào)區(qū)間，上周券商指數(shù)跌近4%，中信建投上周五單日暴跌7%。那么，為何券商股近期調(diào)整，尤其中信建投？

對(duì)此，金石隨筆認(rèn)為， 券商股只有大牛市才會(huì)爆發(fā)，924那波漲的很猛；最近券商漲走的一個(gè)是修復(fù)，一個(gè)是長(zhǎng)鑫上市，科技外溢；

而就在周五， 長(zhǎng)鑫上市 概念跌幅最大，尤其深度綁定的兆易創(chuàng)新，而券商中中信證券和中信建投是聯(lián)席保薦人，中信建投更是在6越22日和25日兩次漲停。

對(duì)此，東方財(cái)富策略首席陳果認(rèn)為，“凡是錯(cuò)殺，皆會(huì)漲回”。他認(rèn)為， 認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)主要矛盾是錯(cuò)殺資產(chǎn)不少，較難同時(shí)快速修復(fù)；可以討論的首批Q2錯(cuò)殺資產(chǎn)包括但不限于： 券商、保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥、必選消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、煤炭、鋰電等。其中，券商直接放在第一位。

那么，陳果為何看好券商股未來(lái)表現(xiàn)呢？金石雜談?wù)J為，主要有幾個(gè)原因。一是科技小登近期持續(xù)回調(diào)，陳果認(rèn)為未來(lái)A股走勢(shì)有望再平衡，券商作為重估牛最為受益；

二是，資本市場(chǎng)走強(qiáng)，尤其科創(chuàng)牛市，券商業(yè)績(jī)集體爆發(fā)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為最大驅(qū)動(dòng)力。其中，中信證券、國(guó)泰海通、招商證券等頭部券商半年凈利潤(rùn)突破百億；中泰、天風(fēng)等券商業(yè)績(jī)更是翻倍式增長(zhǎng)。

更細(xì)分來(lái)看，券商業(yè)績(jī)集體爆發(fā)背后，除了股民交易量爆發(fā)、開(kāi)戶人群跑步進(jìn)場(chǎng)、融資融券不斷擴(kuò)容等等利好之外，還和券商跟投半導(dǎo)體、光通信、大模型等硬科技關(guān)系密切。

據(jù)金石雜談統(tǒng)計(jì)，今年漲幅超3倍的上市公司中，中信、國(guó)泰海通、中信、中金、中信建投等頭部券商成為最大贏家，不僅是主要的保薦承銷商，而且跟投收益豐厚。

1）以上市以來(lái)暴漲24倍的大牛股，聯(lián)訊儀器，是高端測(cè)試儀器龍頭，覆蓋光通信、半導(dǎo)體等熱炒行業(yè)。

其中，中信證券為獨(dú)家保薦人和承銷商，還是該公司間接持有0.1365%的股東，上市以來(lái)市值增加2.8億元；此外，中信證券還通過(guò)戰(zhàn)略配售，投資6300萬(wàn)，獲配77萬(wàn)股，僅這77萬(wàn)股目前價(jià)值16億，浮盈15.4億。

2）大普微為例， 公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備企業(yè)級(jí)SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實(shí)現(xiàn)批量出貨的廠商， 國(guó)泰海通為獨(dú)家保薦人，通過(guò)全資子公司持股0.86%，并通過(guò)中比基金間接持股0.103%，合計(jì)持股0.963%，上市以來(lái)市值增加了21.67億元。

3）盛合晶微為例，其是國(guó)內(nèi)先進(jìn)封裝測(cè)試龍頭，由中金、中信保薦，其中中金持股5.68%，中信持股3.02%，上市以來(lái)持股市值分別增加了176億和97億。此外，中金公司參與戰(zhàn)略配售510.93萬(wàn)股，投資1個(gè)億，如今浮盈8.8億。

4）今年風(fēng)光無(wú)限，股價(jià)暴漲15倍的大模型第一股智譜，上市由中金公司獨(dú)家保薦，僅包銷等相關(guān)開(kāi)支1.18億，中金公司將拿到絕大多數(shù)。就在近期，智譜高位配股籌資314億港元，傭金開(kāi)支3569萬(wàn)，作為定增承銷商，中金公司無(wú)疑再度成為最大受益方。

5）以即將上市的國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)巨無(wú)霸長(zhǎng)鑫科技為例， 中金公司、中信建投擔(dān)任聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商，國(guó)泰海通、國(guó)元證券、華泰聯(lián)合、招商證券擔(dān)任聯(lián)席主承銷商，合計(jì)6家券商組成承銷團(tuán)。

長(zhǎng)鑫科技保薦人中金公司系列實(shí)體持股0.32%，中信建投間接持股0.15%。若按至少2萬(wàn)億市值計(jì)算，中信建投和中金持股市值分別為64億和30億。此外，招商證券旗下招證投資也有持股。

6）長(zhǎng)江存儲(chǔ)則由中信證券、中信建投兩家券商合計(jì)派出31人組成豪華輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)；華安證券持股0.08%，還間接持股長(zhǎng)鑫科技。