AI投資從310億到780億，淡馬錫重點(diǎn)布局這五個方向

7月8日，淡馬錫控股發(fā)布了2026財(cái)年年報(bào)。一組數(shù)據(jù)格外醒目：投資組合凈值首次突破5000億新元大關(guān)，達(dá)到5180億新元，同比增長10.5%，連續(xù)兩年創(chuàng)下歷史新高。

但真正讓市場震動的，是淡馬錫同時(shí)公布的一項(xiàng)戰(zhàn)略目標(biāo)——未來五年內(nèi)，將人工智能相關(guān)投資占整體投資組合的比例，從目前的6%提升至最高15%。

5180億的15%，意味著什么？以當(dāng)前規(guī)模估算，AI相關(guān)的投資敞口將從現(xiàn)在的約310億新元，增加到520億至780億新元——凈增數(shù)百億。這不是加倉，是重倉。

錢往哪里投？

五大方向已經(jīng)劃好

淡馬錫控股明確劃出了五大重點(diǎn)布局領(lǐng)域：能源和數(shù)據(jù)中心、半導(dǎo)體、云服務(wù)供應(yīng)商、基礎(chǔ)模型、AI應(yīng)用及軟件基礎(chǔ)設(shè)施。

AI應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，不是淡馬錫的一個板塊，而是滲透到整個投資組合的底層邏輯。除了計(jì)劃將15%資本投入AI領(lǐng)域，淡馬錫其余85%的投資組合也必須關(guān)注AI應(yīng)用以提升競爭力。

事實(shí)上，淡馬錫在AI賽道早已悄然布局。2026財(cái)年新增投資中，已經(jīng)出現(xiàn)了美國人工智能企業(yè)Anthropic和OpenAI的身影。此外，淡馬錫的投資版圖還覆蓋了英偉達(dá)、亞馬遜、騰訊、阿里巴巴等AI相關(guān)巨頭。從芯片到云服務(wù)，從大模型到應(yīng)用層，一條完整的AI產(chǎn)業(yè)鏈正在成型。

一邊all in AI

一邊徹底遠(yuǎn)離加密貨幣

第一個背景是回報(bào)壓力。淡馬錫五年期股東總回報(bào)率為4.6%，落后于MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)。2021年至2024年間，中國市場逆風(fēng)拖累了整體表現(xiàn)。尋找新的增長引擎，是淡馬錫必須回答的問題。

第二個背景是AI投資周期才剛剛開始。淡馬錫全球投資總裁納吉·哈米耶直言：“人工智能投資周期仍處于早期階段，并將持續(xù)數(shù)十年。”但他也保持清醒——警告說該行業(yè)某些領(lǐng)域的估值“已經(jīng)脫離了基本面”。

這份年報(bào)還傳遞了另一個明確信號：淡馬錫徹底告別加密貨幣。

2022年，加密貨幣交易所FTX暴雷，淡馬錫被迫將2.75億美元（約合3.7億新元）的投資全額減記為零。這一慘痛教訓(xùn)讓淡馬錫明確表態(tài)：加密貨幣投資目前仍“不在考慮范圍內(nèi)”。

相比之下，AI資產(chǎn)監(jiān)管框架更清晰、增長路徑更明確——這也是淡馬錫選擇重倉AI而非加密貨幣的核心邏輯。

不止AI，三大賽道同步加碼

除了AI，淡馬錫還同步提升了另外兩個領(lǐng)域的投資目標(biāo)：核心增益型基礎(chǔ)設(shè)施（包括電網(wǎng)現(xiàn)代化、可再生能源、核能及儲能等），從目前的1%提升至5%。私募信貸，從目前的2%提升至5%。

三大賽道同步擴(kuò)張，淡馬錫正在重新繪制自己的投資版圖。

淡馬錫不是普通的投資機(jī)構(gòu)，它的投資方向，某種程度上代表了新加坡對未來產(chǎn)業(yè)的判斷。對于在新加坡的科技從業(yè)者、創(chuàng)業(yè)者和投資者來說，這釋放了一個清晰的信號：AI不是風(fēng)口，是未來十年的主航道。

HQ丨編輯

CH丨編審

淡馬錫丨來源/圖源

免責(zé)聲明：

1.凡本公眾號注明文章類型為“原創(chuàng)”的所有作品，版權(quán)屬于看南洋和新加坡眼所有。其他媒體、網(wǎng)站或個人轉(zhuǎn)載使用時(shí)必須注明：“文章來源：新加坡眼”。

2.凡本公眾號注明文章類型為“轉(zhuǎn)載”、“編譯”的所有作品，均轉(zhuǎn)載或編譯自其他媒體，目的在于傳遞更多有價(jià)值資訊，并不代表本公眾號贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。

上新加坡眼官網(wǎng)看新聞更爽