市值一天暴漲至4萬億，姚順雨Hy3治愈馬化騰的焦慮？

過去兩年，提起大模型，騰訊在很多人印象里一直是個(gè)“慢半拍”的角色。產(chǎn)品不溫不火，技術(shù)存在感也不強(qiáng)。但這次，他們掏出的一份成績單，直接把牌桌掀了。

7月6日，騰訊混元Hy3正式版發(fā)布。這是姚順雨從OpenAI加盟騰訊后交出的第一份重量級(jí)答卷。結(jié)果一出來，整個(gè)AI圈都炸了。這個(gè)模型沒有卷萬億參數(shù)，總參數(shù)量295B，激活參數(shù)只有21B，卻硬是把一堆參數(shù)規(guī)模是它2到5倍的旗艦?zāi)Ｐ徒o追平甚至反超了。

更狠的是定價(jià)。Hy3輸入1元/百萬token，輸出4元/百萬token。對(duì)比一下GPT-5.4標(biāo)準(zhǔn)版，輸入$2.50、輸出$15.00，Hy3的價(jià)格堪稱“白菜價(jià)”，跟被用戶調(diào)侃“只收電費(fèi)”的Deepseek-v4 flash在高峰期價(jià)格相當(dāng)。發(fā)布第二天，騰訊市值盤中直接漲了近6%，重新站上4萬億港元。資本市場用真金白銀投了票：騰訊這次真有點(diǎn)東西。

先看硬實(shí)力。在測試AI能不能真正辦事的Agent能力榜單BrowseComp上，Hy3得分84.2%，追平GPT-5.5的84.4%，而行業(yè)平均分只有62%。在工作智能體方向，ClawEval pass3得分68.5，把DeepSeek V4 Pro的62.4和Qwen 3.7 Max的65.2全給超了。

但這些冰冷的數(shù)字，遠(yuǎn)不如真實(shí)體驗(yàn)來得有說服力。一個(gè)開源AI應(yīng)用atomic.chat做了個(gè)相當(dāng)?shù)筱@的測試：同時(shí)給Hy3、Gemini 3.5、GLM-5.2、DeepSeek-V4布置任務(wù)，要求構(gòu)建三個(gè)HTML5物理場景——保齡球全中、空氣曲棍球、臺(tái)球開球。結(jié)果Hy3在所有三個(gè)任務(wù)里都達(dá)到了Gemini的水平：碰撞干凈利落，球瓶四散、球堆炸開的效果真實(shí)到像在看慢動(dòng)作，沒有任何卡頓和漂浮。而價(jià)格，只有Gemini 3.5的三十五分之一。

GLM在純編碼任務(wù)上確實(shí)猛，但一偏離簡潔代碼范疇就拉了胯，保齡球瓶被打倒后居然靜止在原地，像被膠水粘住了。DeepSeek消耗的token最多，是Hy3的近兩倍，交出來的畫面卻最弱。這對(duì)比，殺傷力不大，侮辱性極強(qiáng)。

對(duì)于用戶最頭疼的“AI瞎編”問題，Hy3也下了狠手。在內(nèi)部基于真實(shí)產(chǎn)品的盲測中，幻覺率從12.5%壓到了5.4%，常識(shí)錯(cuò)誤率從25.4%砍到12.7%。拿經(jīng)典陷阱題“10個(gè)雞蛋打碎2個(gè)煎了2個(gè)吃了2個(gè)還剩幾個(gè)”去測，Hy3已經(jīng)能準(zhǔn)確識(shí)破陷阱，給出正確答案。270位專家盲測打分，Hy3以2.67分優(yōu)于GLM 5.1的2.51分。

模型是引擎，產(chǎn)品才是真正跑在路上的車。今年，騰訊在AI應(yīng)用層的發(fā)力，同樣讓人刮目相看。

桌面端辦公智能體WorkBuddy，當(dāng)前月訪問量沖到行業(yè)第一，團(tuán)隊(duì)規(guī)模超100人，連元寶產(chǎn)品部的員工都被抽調(diào)過去支援了。收費(fèi)版也從58元/月提到了99元/月，還新增了199元旗艦版和999元企業(yè)版，一份流傳的目標(biāo)顯示，WorkBuddy明年要成為中國最大的企業(yè)AI辦公訂閱產(chǎn)品。

另一個(gè)是微信針對(duì)生活場景的“小微”，計(jì)劃今年三季度正式推出。坐擁14億用戶生態(tài)，想象力巨大，但挑戰(zhàn)同樣嚇人——高盛測算過，若小微全面推廣，其新增推理成本將占到騰訊2026年Q4調(diào)整后營業(yè)利潤的5%到17%。敢這么砸錢，說明騰訊這輪AI沖鋒，是真把家底押上去了。

騰訊這波爆發(fā)，不是憑空掉下來的，是真金白銀砸出來的。今年劉熾平放話，AI投入至少比去年的180億翻倍。反映到賬本上，騰訊每賺10元經(jīng)營現(xiàn)金，就有近4元砸進(jìn)了AI。去年更是以3倍薪資，大規(guī)模從業(yè)內(nèi)其他團(tuán)隊(duì)挖人。

更關(guān)鍵的一步棋，是姚順雨的到來。他加入后重建團(tuán)隊(duì)、調(diào)整技術(shù)路線，Hy3從推到出成果只用了不到半年。據(jù)雷峰網(wǎng)最新消息，姚順雨在OpenAI的前同事田永龍，也即將加入混元擔(dān)任多模態(tài)模型負(fù)責(zé)人。這意味著騰訊補(bǔ)齊了模型能力的最后一塊拼圖。

現(xiàn)在的騰訊，正用一套“砸錢、挖人、接業(yè)務(wù)”的組合拳，以前所未有的投入追趕浪潮。模型和產(chǎn)品雙向互補(bǔ)，Hy3發(fā)布前已接入131款產(chǎn)品，發(fā)布后近50個(gè)業(yè)務(wù)在排隊(duì)接入。這種將自身場景優(yōu)勢壓榨到極致的打法，讓AI不再是飄在實(shí)驗(yàn)室里的炫技，而是真正長進(jìn)了QQ、微信、企微這些國民應(yīng)用的毛細(xì)血管里。

騰訊的AI焦慮，或許還沒徹底緩解。但從Hy3摸到第一梯隊(duì)門檻，到WorkBuddy登頂，再到“大圓”“小微”蓄勢待發(fā)，這個(gè)曾經(jīng)的追趕者，正在用一種騰訊式的節(jié)奏告訴外界：慢熱不代表不熱，一旦找到感覺，巨頭轉(zhuǎn)身的速度，比想象中快得多。

你覺得Hy3這次的性價(jià)比，夠不夠打？辦公AI助手，你看好WorkBuddy還是飛書、釘釘？來評(píng)論區(qū)聊聊你的判斷。