四川
韓國股市10日大幅上漲，韓國綜合股價指數和科斯達克市場雙雙觸發買入側邊車機制。韓國綜合股價指數上漲2.52%，收于7475.94點；科斯達克指數上漲5.47%，收于837.43點。三星電子收于285000韓元，上漲2.52%；SK海力士下跌0.27%，收于2180000韓元。
當天午后，韓國綜合股價指數一度上漲近5%，科斯達克指數最高漲至6%。受此影響，韓國綜合股價指數200期貨市場于下午12時54分啟動側邊車機制，因市場波動暫停程序化買盤5分鐘。
韓國綜合股價指數側邊車機制的觸發條件是：韓國綜合股價指數200期貨價格較基準價上漲超過5%，并持續1分鐘。觸發時，韓國綜合股價指數200期貨報1240.15點，較前一交易日收盤上漲5.13%。
下午1時08分，科斯達克市場也啟動買入側邊車機制。科斯達克側邊車機制的觸發條件是：科斯達克150期貨價格較基準價上漲超過6%，且科斯達克150現貨指數較前一交易日收盤上漲超過3%，兩項條件均持續1分鐘。觸發時，科斯達克150期貨報1487.40點，上漲6.04%；現貨指數上漲6.44%，至1476.37點。
韓國股市今年波動異常劇烈，側邊車和熔斷機制頻繁啟動。韓國交易所數據顯示，今年股市已觸發34次側邊車機制，其中買入側17次、賣出側17次，較2023年的3次大幅增加。
這一數字已經超過2008年全球金融危機期間的26次。自有記錄以來共發生93次側邊車機制，其中超過三分之一出現在今年。截至7月9日，平均每3.9個交易日就會觸發一次側邊車。
熔斷機制方面，今年已啟動6次。熔斷會暫停全部交易20分鐘，這一數字已占韓國自2000年引入該機制以來12次總啟動次數的一半。熔斷的觸發條件是，韓國綜合股價指數較前一交易日收盤下跌超過8%，并持續1分鐘。
從歷史上看，熔斷通常發生在全球金融危機或2020年疫情這類重大危機期間。但近期的觸發更多由市場內部因素引發，例如半導體股獲利回吐或科技板塊調整，這顯示波動正在變成一種常態。分析人士認為，單一個股杠桿產品、美國與伊朗緊張局勢以及其他宏觀事件相互疊加，導致市場反復出現劇烈波動。
隨著股市大起大落，個人投資者借入股票后的強制平倉規模已達到日均1400億韓元。韓國金融投資協會數據顯示，7月9日強制平倉金額為1422億韓元，是7月8日288億韓元的5倍，也是本月最高水平。這也是自6月9日1698億韓元以來，時隔一個月再度達到這一高位。
7月1日至8日，強制平倉累計為2020億韓元。僅7月9日一天，強制賣出就超過1400億韓元，使本月累計規模增至3442億韓元。強制平倉占未結債務的比例也升至10.2%，為6月9日10.5%以來最高。
韓國總統府政策室長金容范在青瓦臺吹風會上表示：“企劃財政部、韓國銀行和金融監督院都參加市場監測會議，即‘F4’會議。如有需要作出調整，將在那里決定?！?/strong>
集中投向三星電子、SK海力士等大型半導體股的杠桿資金，放大了現貨和期貨市場的波動。當期貨價格越過某一閾值時，程序化交易會自動執行大額交易，從而出現“尾巴搖狗”的現象，也就是期貨反過來影響現貨市場。
此外，個人投資者的融資交易、差價合約交易以及衍生品交易增加，也在上漲時放大買盤、下跌時放大賣盤。算法交易和程序化交易占比上升，也加快了期貨與現貨之間的價格傳導。人工智能半導體投資預期、企業財報、美聯儲政策前景以及中東地緣政治風險等重大事件，也在持續推動市場情緒按日變化。
摩根大通韓國股票策略主管米克索·達斯在最近一份報告中表示：“杠桿產品的快速增長，已從結構上擴大了市場波動。高波動很可能會成為韓國股市的長期特征?！?/strong>
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