凈利差碾壓上市銀行！樂山商業銀行涅槃重生？

出品|中訪網

審核|李曉燕

在銀行業整體進入息差承壓、增速放緩的調整周期里，不少上市銀行營收止步不前，中小城商行更是普遍遭遇增長瓶頸，營收利潤雙下滑已成行業常態。就在這樣的大背景下，扎根川南的樂山市商業銀行交出了一份極具反差感的經營答卷：2025年凈利潤同比大幅攀升，凈利差逆勢走高，2026年一季度依舊延續兩位數增長節奏，從多年前內控失序、資產承壓的低谷中完成逆襲，成為區域法人銀行穿越周期的典型范本。這份亮眼業績并非短期紅利催生的偶然結果，而是歷經治理重構、結構優化、深耕本土之后，經營韌性全面釋放的集中體現。

回溯十年發展歷程，樂山商行走過了一段典型的城商行陣痛與修復之路。2020年之前，該行曾深陷粗放擴張帶來的后遺癥，違規放貸頻發、風控體系松散，不良貸款率長期居高不下，撥備覆蓋率觸碰監管紅線，疊加多起違規處罰落地，管理層迎來大規模調整。2019年管理層換屆之后，銀行正式開啟自上而下的系統性重塑，一改過往重規模、輕風控的老路，把合規治理、資產修復擺在戰略首位。經過數年持續出清存量不良、重建信貸審批流程、壓實各級崗位風控責任，各項監管核心指標逐步回歸安全區間，盈利水平緩步修復，直至2025年凈利潤正式超越2014年歷史高點，完成一輪完整的風險出清與價值回歸。

2025年該行業績的爆發式增長，核心邏輯落腳于資產負債精細化管理帶來的息差修復，這也是區別于多數同業的核心優勢。當前銀行業普遍面臨貸款利率下行、存款成本剛性的雙重擠壓，凈息差持續收窄已經成為行業共性難題，42家A股上市銀行2025年凈利差均值僅1.47%，能夠守住2%關口的機構寥寥無幾。而樂山商行全年凈利差一舉提升至2.53%，實現貸款規模與凈利差雙向擴容，直接撬動利息凈收入大幅走高，撐起全年營收基本盤。

亮眼息差背后，是負債端成本管控與資產端精準投放的雙向發力。2025年該行存款規模穩步擴容，全年存款增量突破250億元，在負債總量穩步抬升的前提下，利息支出反而實現縮減，核心在于持續優化存款結構，大力拓展結算類低成本對公活期存款，壓降高息定期存款占比，疊加市場利率下行的外部環境，綜合負債成本得到有效壓降。資產端則主動順應信貸結構大勢，抓住對公實體融資需求回暖的窗口期，聚焦本土重點產業擴大公司貸款投放，適度收縮承壓明顯的個人信貸業務，用對公優質資產對沖零售板塊波動，在有效控制新增不良的前提下，穩步做大優質生息資產規模，為息差回升筑牢根基。

除傳統存貸業務外，多元化收益補充也為業績增長增添了砝碼。近三年該行債券投資收益實現階梯式攀升，在利率下行周期中把握住債券價格上行的市場機遇，拓寬營收來源。盡管2026年一季度投資收益有所回落，體現出資本市場收益具備較強周期性特征，但也印證該行正在逐步擺脫單一依靠信貸利差的傳統城商行模式，主動豐富資產配置品類，增強經營的多元抗風險能力。

資產質量的穩步修復，是業績能夠持續釋放的底層安全墊。經過連續四年不良率逐年壓降，2025年末該行不良貸款率回落至行業平均水平，嚴格執行逾期90天以上貸款全部劃入不良的審慎標準，資產真實性進一步夯實。依托持續的風險處置與風控體系升級，銀行主體信用評級穩固在AA+層級，在全國兩千億資產量級的未上市城商行中，信用資質處于上游梯隊，為后續同業融資、資本補充、業務拓展打開空間。當然，發展過程中合規短板依舊客觀存在，2026年成都分行因信貸三查不到位收到監管罰單，也說明內控精細化建設依舊需要長期打磨，合規治理不存在一勞永逸。

審視增長的可持續性，樂山商行已經構建起依托區域經濟的穩固發展底盤。作為樂山本土法人金融機構，該行深度綁定地方城市發展戰略，緊扣當地綠色光伏、文旅康養、先進制造等支柱產業布局信貸資源，以產業鏈金融、重點項目專項授信深度嵌入地方實體經濟。區域中心城市能級提升帶來的產業擴容、基建落地、小微經營復蘇，將持續為對公信貸提供穩定優質需求，本土深耕的差異化路徑，有效規避了大型銀行下沉帶來的同質化競爭壓力。

從內部治理來看，前期完成的風險出清、制度重建已經形成長效機制，粗放擴張的舊模式徹底被摒棄，經營導向全面轉向質量優先、效益優先。息差修復由單純外部利率紅利，逐步轉向負債精細化管理、資產精準定價的內生能力提升，這種依靠管理能力換來的盈利提升，遠比短期市場紅利具備更強延續性。非息業務雖然目前增速偏弱，但隨著財富管理、供應鏈金融、普惠手續費業務持續推進，未來依舊存在穩步擴容空間。

站在行業發展新階段，城商行早已告別依靠盲目擴表實現增長的時代，“本土深耕、風控為本、結構提質”才是長久生存之道。樂山商行用數年時間完成風險救贖，又在行業低谷中依靠治理變革與區域深耕實現逆勢突圍，為眾多陷入增長迷茫的中小城商行提供了可借鑒的發展路徑。后續該行仍需要持續補齊分支機構合規短板，穩步培育零售與中間業務增長點，平穩推進管理層長效機制建設，方能讓階段性的業績高光，轉化為長期穩健的發展勢能，持續書寫區域法人銀行高質量發展的答卷。