四川
近期，投資者普遍關(guān)注科技股何時觸底。這個問題雖然復(fù)雜，但從歷史規(guī)律和市場結(jié)構(gòu)出發(fā)，有三個信號值得關(guān)注。當這三個信號陸續(xù)出現(xiàn)，或意味著機會臨近。
這里的“地量”，指市場的總成交量。當前市場的主線是科技股，科技與指數(shù)形成共振，指數(shù)漲跌與科技板塊高度同步。因此判斷科技股何時見底，需要觀察整個指數(shù)層面的量價關(guān)系。
本輪指數(shù)成交量的高點出現(xiàn)在6月，當時達到約3.66萬億。根據(jù)歷史經(jīng)驗，成交量從高點縮量25%到30%左右，市場通常接近階段性底部區(qū)間，對應(yīng)約2.55萬億到2.75萬億。近期市場總成交量已回落至2.6萬億附近，越來越接近這個區(qū)間。
縮量意味著賣盤力量逐步衰竭，但市場仍在筑底初期，真正止跌還需其他條件配合。
誰是近期的強勢科技？科創(chuàng)板，尤其是以國產(chǎn)算力為代表的板塊，前期經(jīng)歷了一波反彈，技術(shù)上仍需要一個回踩確認的過程。誰是弱勢科技？創(chuàng)業(yè)板，以海外算力為代表的方向在6月見頂后持續(xù)調(diào)整。
近期觀察發(fā)現(xiàn)，光模塊、存儲芯片、光纖等前期強勢品種開始補跌，而底部個股雖仍在創(chuàng)新低，但成交縮量明顯、跌速放緩。當強勢板塊完成最后的補跌，弱勢板塊率先止跌企穩(wěn)，市場結(jié)構(gòu)才趨于健康。
這個契機與一只備受關(guān)注的科技巨頭——長鑫科技的上市進程有關(guān)。市場傳聞其上市時間可能在7月下旬或8月初。無論如何，一個重要規(guī)律值得關(guān)注：重磅科技公司不會選擇在市場情緒退潮期上市，而必然選擇漲潮周期。
當前，科技板塊正處在從退潮向漲潮的過渡階段。這個過渡需要多長時間？從技術(shù)層面看，60分鐘級別的調(diào)整約需6個交易日，日線級別調(diào)整則可能需要24個交易日左右。本輪調(diào)整時長很可能介于兩者之間。
更重要的是，這個時間窗口有望與“地量見地價”“強勢補跌弱勢止跌”形成三重共振。一旦三者疊加，信號的可靠性將大大增強。
從實際操作角度，分析不必過于精細。對于能夠“延遲滿足”的投資者而言，從近期低點出現(xiàn)開始，任何一天都可考慮分批布局，越跌越買。
但必須提醒，所有分析都只是概率推演。投資是數(shù)學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合——數(shù)學(xué)是尋找規(guī)律，藝術(shù)是洞察人性。信號是路標，不是保證。看懂了信號，更要管好自己的心態(tài)。市場波動常在，但判斷的條件和邏輯相對穩(wěn)定。
長鑫科技上市前后，市場大概率維持震蕩格局，多空博弈料將加劇。只有在杠桿資金壓力充分釋放后，下一輪行情才能建立在更健康的基礎(chǔ)之上。
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鯨探所長
