Momenta拿下物理AI第一股！貝萊德、奔馳、比亞迪齊站臺

出品|拾鹽士

作者|科技互聯網觀察組

2026年7月8日，全球物理AI領軍企業Momenta正式于香港交易所主板掛牌上市，成為港股市場矚目的“物理AI第一股”。

Momenta此次上市在資本市場上引發了罕見的熱烈反響。根據配售結果，公司最終定價為295.6港元/股，股價開盤漲超6%，總市值突破700億港元，成為今日港交所5家敲鑼企業中市值最大一家。若超額配股權（綠鞋）悉數行使，全球發售股份約2293萬股，募集資金總額約68億港元。

Momenta公開發售部分獲得414倍超額認購；國際發售部分獲得超過1,000億港元的機構訂單，覆蓋了來自15個國家和地區的主權基金與長線基金，總計認購超額（剔除基石后，綠鞋前）達到約44倍。

值得關注的是，Momenta憑借極具含金量的基石陣容鼎力加持，疊加量產破百萬臺的硬核業績，雙重利好印證了全球長線資本對中國物理AI商業化前景的堅定信心。

基石投資與認購陣容堪稱“全明星”

橫跨主權基金、頂級資管及產業巨頭

據悉，Momenta本次錨定認購陣容豪華，包括新加坡政府投資公司（GIC）、富達國際（Fidelity International）、貝萊德集團（BlackRock）、富蘭克林鄧普頓基金集團（Franklin Templeton）、阿布扎比投資局（ADIA）、加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）、淡馬錫（Temasek）、威靈頓（Wellington）、施羅德（Schroders）等全球頂級機構。

同時，國內長線資本的全方位看好，進一步印證了Momenta在國內市場的核心地位與戰略價值。國內頂級長線私募、公募和險資罕見齊聚，構成了堅實的本土資本基本盤。僅長線資金認購金額就超過15倍，展現出全球長線投資者對Momenta長期價值的信心。

另據了解，Momenta本次IPO共引入14家機構組成超豪華基石投資者陣容，基石認購總額約30億港元（約3.76億美元）。整個基石投資者陣容的構成，在近年港股市場的首次發行中實屬罕見。

Momenta基石投資者既包括專注超長周期價值增長的國際頂級長線基金及主權基金，也有產業“頂配”級戰略投資人，還包括中資頂級長線機構和汽車產業巨頭，充分彰顯了Momenta在港股的稀缺地位。

例如，聚焦長周期價值投資的主權基金匯聚了新加坡政府投資公司、阿布扎比投資局、加拿大養老金計劃投資委員會、淡馬錫、阿曼投資局等，資管機構更是匯聚了富達國際、貝萊德、高盛、摩根大通、瑞銀、中投等“全明星陣容”，展現了對Momenta財務表現和在物理AI領域長期價值的一致認可。

值得注意的是，奔馳與比亞迪也現身Momenta基石名單，并聯手加持。作為全球汽車行業標桿和新能源車企領軍者，奔馳和比亞迪既是Momenta的老股東也是合作伙伴，此次作為基石繼續加碼投資、一路陪伴，充分體現了對于Momenta物理AI技術領先優勢和商業前景的認可，并進一步加深了彼此戰略合作的護城河。

資本市場的追捧背后，是Momenta扎實的商業化落地能力。上市前夕，Momenta宣布其智能駕駛量產搭載規模正式突破100萬臺，這一里程碑數據有力佐證了其技術的大規模交付能力。

上市儀式上，Momenta CEO曹旭東表示：“十年前，我們創立Momenta，只為追隨一個簡單卻篤定的使命：Better AI，Better Life。Better AI，源于我們的好奇心。對于人工智能的癡迷與好奇，讓我們的人生‘生機勃勃’。Better Life，承載著我們的使命感。相信技術的價值，在于讓人們的生活更安全、更自由、更美好。所以，我們定下三個十年愿景：十年挽救百萬生命，十年解放百分百時間，十年物流出行效率翻倍。如今，我們已給超過100萬用戶，帶來了更加安全安心的駕駛體驗。”

在談及公司未來發展方向時，曹旭東從公司過往的技術積累出發，延展至下一階段的智能化場景，“過去十年，我們讓AI學會駕駛，為每個家庭帶來了專職的司機；未來十年，我們將為每個家庭帶來專職的阿姨、醫生、教師等機器人的服務場景，開創物理AI的‘GPT時刻’。希望和所有的中國AI公司一起，書寫東方的硅谷傳奇，擁抱全世界，也讓全世界來擁抱中國的技術。”

“飛輪效應”顯現營收跨越式增長，許可收入增速三年翻42倍

Momenta成立于2016年，是全球領先的物理AI公司，致力于通過突破性的AI科技創造更美好的生活。

Momenta以世界模型為基座，基于“數據飛輪”技術洞察，量產業務（Mass Production）與規模化無人業務（Scalable Robo）“兩條腿”并行，讓物理AI走入現實生活。

今年4月，Momenta R7世界模型量產首發，開啟“物理AI序章”。Momenta致力于打造物理AI的基座平臺，支撐乘用車、無人物流車（Robovan）、無人駕駛卡車（Robotruck）和無人駕駛出租車（Robotaxi）的規模化落地，還將擴展至機器人等領域。作為物理AI的基座模型，R7世界模型有望成為激發物理AI“GPT時刻”的關鍵突破口，并引領行業加速邁向“通用物理AI”時代。

憑借在物理AI、世界模型和商業化上的先發優勢，Momenta的“飛輪效應”已全面顯現：

2022年首個10萬臺量產耗時24個月，而今最快不到40天即可完成10萬臺交付。目前，搭載Momenta系統的量產車輛規模已突破100萬臺，已成功交付超過100款量產車型，累計定點車型數超過210款。Momenta的客戶已覆蓋國內全部主流乘用車企業，且全球排名前10大車企中已有9家與其開展合作。

招股書顯示，Momenta近三年營收規模實現跨越式增長。2023年至2025年，Momenta營業收入從7.43億元增長至24.13億元，三年翻三倍，年均復合增長率超80%。

圖源/Momenta聆訊后資料集

其中，許可收入增速表現尤為亮眼，三年翻42倍。與此同時，Momenta的毛利率持續提升，從2023年的17.5%增至2025年的71.6%，三年翻四倍。

截至2025年底，公司現金儲備超100億元，為加速Robo市場和全球化發展提供了有力支撐。

在全球化布局方面，Momenta的量產方案已在亞洲、歐洲、大洋洲、拉美和北非的10多個國家和地區實現落地。Momenta Robotaxi已與Uber、Grab、Lumo、享道出行等全球出行平臺以及梅賽德斯-奔馳等車企建立合作，目前已落地亞洲、歐洲和中東地區，并計劃今年在全球多個新城市及區域落地。

此次赴港IPO，不僅將為Momenta技術演進與業務擴展注入強勁勢能，也為物理AI產業的資本化和規模化發展樹立了全新標桿，成為全球物理AI從理論研究轉向商業落地的重要里程碑。

同時，IPO還有望進一步加速Momenta的全球化進程，在AI技術出海浪潮中以“中國方案”推動全球物理AI產業的進步。