杭州豪宅成交量創新高，三星季度利潤超英偉達 | 財經日日評

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規上工業企業AI應用普及率超過30%

7月7日，工信部科技司副司長甘小斌在上海市新聞發布會上表示，今年人形機器人全年整機產量有望突破10萬臺。制造業是人工智能賦能應用的主戰場。目前，我國規上工業企業人工智能應用普及率已超30%，人形機器人開始“進工廠、下車間”。

國家發展改革委高技術司副司長王若蒙表示，去年我國人工智能相關產業規模超萬億，初步預測，今年還會有30%以上增速。去年我國AI手機、AI電腦等智能終端年出貨量超1億臺，預計今年還會保持高速增長。目前，我國人工智能原生辦公智能體月訪問量超2000萬次，日均詞元調用量達數百萬億次，較去年大幅提升。（綜合財聯社）

｜點評｜ 中國AI應用與機器人產業正在快速發展，傳統制造業也在積極擁抱這些新技術。當前，企業接入AI應用的門檻已顯著降低，無論是直接調用AI大模型，還是使用各類AI工具，都已較為便捷。在日常辦公場景中，AI已能發揮良好的輔助作用。然而，在制造業的實際生產流程中，AI大模型的參與度仍不算高，現階段多集中在檢測、維護等環節進行試點，人形機器人則尚處于早期驗證階段。

AI大模型與人形機器人行業，已成為繼新能源汽車之后，中國又一個政策重點扶持的方向。產業技術發展的成效，與實際應用場景的落地情況息息相關。如何在生產線中實現技術閉環，是當前需要持續探索的關鍵命題。

6月中國倉儲指數重回擴張區間本

7月7日，物流與采購聯合會公布6月份中國倉儲指數。6月份中國倉儲指數為50.2%，較上月上升0.6個百分點，重回擴張區間。從分項指數看，6月份新訂單指數為54%，較上月上升2.3個百分點，達到較高水平；6月份設施利用率指數為54%，較上月上升4個百分點。

分品種來看，鋼材、建材、機械設備等與重大工程項目開工相關的大宗商品品種新訂單指數有所回升，倉儲業務活動較為活躍。消費品方面，食品、家電等品種的新訂單指數保持在擴張區間。鋼材、煤炭、食品、醫藥等品種的設施利用率指數高于50%。（央視新聞）

｜點評｜ 倉儲是連接生產與消費的中間環節，倉儲指數反映倉儲行業經營狀況的同時，也折射出經濟的冷暖。倉儲指數處于擴張區間，說明需求增加，經濟循環趨于通暢。6月倉儲指數重回擴張區間，基建投資是主要引擎。大量基建項目動工，鋼材、建材等大宗商品表現突出。食品、家電消費品受假期及6·18拉動，需求溫和增長，但日用品、農副產品等民生品類表現依然偏弱，存在周轉壓力，民間自發需求還沒有充分釋放。

當前倉儲行業成本壓力依然較大，國際油價上行直接推高能源和運輸成本，后續或會出現緩解。倉儲業務利潤指數雖有回升，但仍處于收縮區間，企業盈利狀況尚未扭轉。

杭州豪宅成交量創近十年新高

7月7日消息，杭州貝殼研究院數據顯示，上半年杭州總價3000萬到5000萬房源，網簽122套，5000萬以上的房源，網簽64套，均達到近十年的新高。以濱江·望天際等豪宅六小龍為代表的頂豪，在四五月份密集領證，銷售熱度超出預期，成為杭州新房市場最大的看點之一。

整體而言，杭州貝殼研究院統計數據顯示，上半年杭州新建商品住宅成交1.6萬套，同比減少27%，成交量創近15年同期最低水位；成交均價38597元/平方米，同比上漲18%。二手房累計網簽成交46478套，比去年同期下降約5%，但依然是近五年里同期第二高的水平。（澎湃新聞）

｜點評｜ AI造富的速度前所未見，作為產業熱門城市的杭州，也接住了本輪財富外溢，科技新貴逐漸成為豪宅購買主力。巧合的是，豪宅熱銷的節點，恰與A股集中減持潮重合。這自然引發市場聯想，套現資金或有部分從高波動的權益資產，流入了被視為“硬通貨”的豪宅市場。此外，杭州結束土地限價，優質豪宅集中入市，可能也吸引部分“老錢”下場配置。

豪宅是富人的理財游戲，對普通人缺乏參考價值。杭州的普宅市場相對冷靜得多，購房者仍有選擇空間。二手房市場活躍度主要由剛需貢獻，尚未走出以價換量行情。新房市場表現更為復雜，成交價上漲主要由豪宅拉動，實際成交量仍在萎縮。

三星二季度營業利潤超越英偉達

7月7日，三星在初步業績報告中披露，今年4至6月營業利潤預計達89.4萬億韓元（約合584億美元），同比增長1810.3%，刷新季度歷史紀錄，較上季度環比增長56%，分析師此前的平均預測為84.2萬億韓元。同期營收預計達171萬億韓元，超出市場預估的169.2萬億韓元，并較上年同期增長約129%。公司計劃于7月30日公布完整財報，屆時將披露凈利潤及各業務部門分類數據。

三星電子的季度營業利潤，已超過英偉達上季度535.36億美元（約合82萬億韓元）的營業利潤，使其成為全球季度營業利潤最高的公司。業績披露后，周二韓股三星電子收跌6.92%。（華爾街見聞）

｜點評｜ 去年二季度，全球存儲芯片產業處于庫存出清階段，今年就已轉向搶購，短缺迅速蔓延。存儲芯片價格成倍上漲，收入增量幾乎直接沉淀為利潤，即便已提前計提了面向員工的大額獎金，還是推動三星盈利能力實現驚人增長。然而，這份超強財報并未贏得資本市場的認可，反而引發短期拋售。市場此前對三星業績進行了充分預期，短期內進入典型的“利好兌現”階段。

全球AI數據中心仍在快速擴張，高端存儲芯片供不應求的局面尚未出現明確拐點。但Meta近期不僅開始出租算力設備，還暗示可能為資本開支設置上限，科技公司無限擴大資本開支的“美夢”出現些許裂痕。

快手遭騰訊百億港元減持

7月7日消息，7月6日快手在港交所發布自愿性公告稱，確認騰訊控股減持，并表示減持不會對本集團營運產生任何重大不利影響。騰訊在7月6日收盤后，通過場外大宗交易方式向若干買方出售合共27294.77萬股公司B類股份，出售事項完成后，騰訊持股比例將由約15.68%下降至9.37%，并不再為公司主要股東。按照7月6日收盤的快手總市值1990億港元計算，騰訊這次減持規模為125.569億港元。

快手2026年第一季度業績報告顯示，一季度，公司實現營業收入337.16億元，同比增長3.4%；毛利率51.2%，同比下降3.4個百分點。經調整凈利潤33.74億元；同比下跌26.3%。（澎湃新聞）

｜點評｜ 騰訊近幾年正在系統性地梳理底層資產，陸續減持了快手、京東、美團等多家行業頭部公司的股份。騰訊視頻號已在短視頻領域站穩腳跟，與快手的戰略協同價值有所下降。并且，快手和其他被投企業一樣，已從快速擴張階段邁入穩健經營期，未來能為騰訊帶來的超額回報空間有限。在國內互聯網反壟斷監管持續深化的背景下，騰訊也在主動降低與平臺企業的關聯度，以規避潛在的合規風險。

在減持非主業資產的同時，騰訊也在加大AI領域的投資布局。公司參與了快手可靈的融資，并積極參與DeepSeek、智譜AI等頭部AI企業的融資。不過，騰訊在AI自研能力方面仍有待進一步強化。

微軟新一輪裁員計劃裁撤4800個崗位

7月7日消息，微軟宣布新一輪裁員計劃，一次性裁撤4800個全職崗位，占公司22.8萬全球員工總數的2.1%。在本次集中裁員名單中，Xbox游戲事業部成重災區。Xbox將裁員共計3200人，其中一半職位包含在周一裁減的4800個崗位中，其余1600人將在2027財年內陸續離職。有知情人士透露，此次裁員涉及Xbox員工的20%。

作為變革的一部分，Xbox旗下四家游戲開發工作室——Compulsion Games、Double Fine Productions、Ninja Theory和Undead Labs也將被剝離。微軟近一年來一直在壓縮人員成本，截至本次裁員前，微軟十二個月累計優化崗位超1.5萬個。（界面新聞）

｜點評｜ 微軟近年來在游戲行業投入巨大，但市場反饋卻一直不溫不火。在AI業務高投入的壓力下，裁員的刀最終還是砍向了游戲部門。Xbox主機長期缺乏獨占游戲，在與索尼PS系列的競爭中始終處于下風。與此同時，消費電子硬件成本持續攀升，使得原本利潤率就極低的Xbox業務前景更加黯淡。微軟正在將內部資源集中向AI傾斜，常年表現不佳的游戲業務自然成為重點調整的對象。

從微軟近年來的裁員路徑來看，與AI戰略契合度較低的崗位及非核心業務部門，均遭到波及。即便是微軟這樣的巨頭，也已感到AI投資帶來的沉重負擔。硅谷科技巨頭正面臨與微軟相似的困境，全面押注AI的戰略，讓硅谷走到了新的十字路口。

日本名義工資連續4個月漲幅超3%

7月7日，日本最新數據顯示，5月名義工資同比上漲3.2%，自1992年以來首次連續4個月增幅超過3%。實際工資增長1.4%，實現連續第五個月增長。這一數據延續了今年工資談判的強勁勢頭，日本最大工會聯合會成員連續第三年獲得超5%的加薪。然而，家庭支出卻同比下降0.4%，連續第六個月下滑。

盡管內需疲軟和中小企業困境構成了經濟復蘇的逆風，但日本央行年內繼續加息的預期卻愈發強烈。市場目前定價12月前再次加息的概率高達88%，部分原因正是工資數據的持續強勁強化了“工資-物價”良性循環的邏輯。（華爾街見聞）

｜點評｜ 日本整體工資水平持續上漲，但居民消費意愿卻在下降。這一看似矛盾的現象，折射出日本經濟的結構性分化。加薪紅利主要集中在大型企業，而承載了大部分就業的中小企業，其生存環境持續惡化，調薪幅度有限。與此同時，食品、能源等生活必需品價格漲幅已超過整體通脹率，居民實際購買力下滑，增量消費意愿自然不足。

日本已階段性擺脫長期通縮，但僅靠出口導向型大企業的拉動，難以真正激發內生動能。年內日元持續走貶，進一步壓低國內購買力，廣大中小企業的經營壓力倍增。即便與政府積極財政政策方向相左，為了支撐日元匯率，適度加息已成為日本央行難以回避的選擇。

周二兩市震蕩調整滬指下跌1.26%

7月7日，市場全天震蕩調整，滬指失守4000點關口。黃白線分化明顯，中小盤股普跌，微盤股指數跌4%。滬深兩市成交額2.58萬億，較上一個交易日縮量5100億。盤面上，市場熱點較為雜亂，全市場近4800只個股下跌。從板塊來看，半導體產業鏈逆勢走強，算力芯片概念震蕩拉升，先進封裝概念表現活躍。下跌方面，創新藥概念震蕩下挫，有色金屬板塊走弱，算力租賃概念集體調整。

截至收盤，滬指報3990.24點，跌1.26%，成交額為11964億元；深成指報15225.11點，跌1.24%，成交額為13848億元；創指報3911.91點，跌0.94%，成交額為6261億元。（新浪財經）

｜點評｜ 周二兩市集體調整，AI產業鏈內部再度出現明顯分歧。三星交出亮眼財報后，股價不漲反跌，韓國市場日內觸發熔斷機制。相比之下，A股半導體板塊逆勢走強，產業鏈核心環節表現相對堅挺，AI芯片相關的配件類及概念型板塊則整體偏弱。全天市場關注度高度集中在對AI產業鏈的博弈中，醫藥、白酒等傳統消費板塊領跌兩市。

當前場內趨勢型資金占比偏高，行業前景不明疊加市場處于調整周期，兩市交易活躍度迅速回落。“買預期、賣事實”的交易邏輯在全球資本市場均有體現，全球AI產業鏈能否維持當前優異的業績表現，將成為市場重新定價的關鍵變量。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編 |魏英杰| 主編 | 何夢飛

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