澳元，迅速

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澳元因通膨降溫

周一，澳元（AUD）兌美元（USD）適度走低，因澳大利亞較低的通脹數(shù)據(jù)減輕了澳大利亞儲備銀行（RBA）進一步加息的壓力。澳元/美元從周五觸及的兩周高點約0.6950回落至0.6920附近，距離三個月低點0.6865仍較近。

周一早些時候，墨爾本研究所發(fā)布的澳大利亞TD-MI通脹指標顯示，6月份價格壓力以0.4%的速度收縮，繼5月份下降0.3%之后，年率降至3.9%，低于前一個月的4.4%。

與此同時，作為出口商品價格前瞻指標的澳新商品價格指數(shù)顯示，6月份收縮1%，扭轉(zhuǎn)了5月份0.7%的增長。幾分鐘后，6月份的招聘廣告數(shù)據(jù)顯示下降0.2%，此前一個月的增長被上調(diào)至2%。

這些數(shù)據(jù)緩解了對中東沖突引發(fā)的通脹壓力的擔憂，為澳大利亞儲備銀行（RBA）延長"觀望"階段以評估上半年加息對經(jīng)濟影響提供了一定空間。

此外，伊朗當局關(guān)于霍爾木茲海峽地位的評論在本周開局平靜的背景下惡化了市場情緒，給風(fēng)險敏感的澳元帶來一定壓力。

美國方面，周一市場關(guān)注焦點將是ISM服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，預(yù)計顯示盡管自5月以來有所放緩，但商業(yè)活動依然健康。隨后，美聯(lián)儲（Fed）理事克里斯托弗·沃勒可能會就央行的貨幣政策計劃提供更多見解。

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澳股周一回顧：投資者缺乏方向交投淡靜 澳洲股市周一小幅下滑

澳洲股市本周開盤走低，交易量驟降，投資人仍在等待下一個可能影響市場的催化劑。

基準的標普/澳證200指數(shù)（S&P/ASX200）周一收盤時小幅下滑13.4，跌幅0.15%，報8,831點；澳股綜合指數(shù)下跌11.3，跌幅0.12%，報9,037 點。

由于投資人已將財政年度結(jié)束的預(yù)期拋諸腦后，且未來一周本地和全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為清淡，交易量跌至日均水準的一半以下，市場表現(xiàn)疲軟。

股票交易平臺富途（Moomoo）市場策略師麥卡錫（ Michael McCarthy）表示：「交易量慘不忍睹。交易員們都在敲擊螢?zāi)?，問：『這玩意兒開著嗎？』」

「我們上周已經(jīng)處理完了數(shù)據(jù)，目前沒有新的報告發(fā)布，但很快就會恢復(fù)。本周的數(shù)據(jù)很少，而且地緣政治局勢也趨于平靜，所以對市場而言，真正有價值的信息并不多。”

銀行、礦業(yè)和大型超市板塊表現(xiàn)疲軟，而能源、醫(yī)療保健、非必需消費品和科技股則取得了不錯的漲幅。

金礦板塊回吐了早盤的漲幅，黃金價格在交易時段內(nèi)回落至每安士4,153 美元。不過，在金礦巨頭Genesis Minerals 提出以56 億元收購要約后，Vault Minerals 成為澳洲標普/澳證200指數(shù)成份股中表現(xiàn)最佳的股票。

三大礦業(yè)巨頭漲幅互見，必和必拓(BHP)下跌0.8%，降至60.02元，力拓(Rio Tinto)股價持平，F(xiàn)ortescue上漲0.9%至18.52元，盡管該公司面臨集體訴訟，指控其存在職場不當行為，包括性騷擾和性別歧視。

稀土、電池礦物和銅生產(chǎn)商普遍下跌，因為金屬價格對美元走軟。

能源股上漲，盡管歐佩克+同意在8月增產(chǎn)，但油價在交易時段仍小幅走高。

本地大能源股中，伍德塞(Woodside)和桑托斯(Santos)股價上漲超過0.8%，煉油運營商Viva Energy股價上漲近0.5%，達至2.15元，此前該公司在其Pinkenba碼頭啟用了一座可持續(xù)航空燃料儲存和混合設(shè)施，該設(shè)施將直接向布里斯本機場輸送航空燃油。

權(quán)重較大的金融板塊指數(shù)下跌超過0.3%，西太銀行(Westpac)領(lǐng)跌四大銀行中的三家，而國民銀行(NAB)則小幅上漲。科技股和醫(yī)療保健股表現(xiàn)優(yōu)于大盤，這兩個板塊在經(jīng)歷了數(shù)月的下跌后，均呈現(xiàn)出明顯的投資價值。

盡管A2牛奶公司和Elders農(nóng)業(yè)公司表現(xiàn)強勁，但胡禾夫超市集團（Woolworths）的下跌拖累了必需消費品板塊，整體下跌0.6%。

在非必需消費品板塊中，西農(nóng)集團（Wefarmers）和Light & Wonder的上漲，抵銷了電子電器連鎖零售公司JB Hi-Fi、汽車零部件連鎖公司Eagers Automotive和睡衣和文具用品零售商Premier Investments的疲軟趨勢。

澳洲上市公司

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llerston 資本加持 SCX.ai，擬募資 4000 萬澳元登陸澳交所

繼 Sharon AI 與 Firmus 緊鑼密鼓推進上市流程之際，又一家人工智能企業(yè)即將沖刺澳交所小盤股板塊。

面向上市股票投資者的推介資料顯示，悉尼本土企業(yè) SCX.ai 計劃登陸澳交所，募資 4000 萬澳元。該公司為政府與企業(yè)提供本地部署的人工智能服務(wù)平臺。

機構(gòu)投資者申購價定為每股 0.3 澳元，公司預(yù)計 8 月 11 日前后掛牌上市，上市后市值 7500 萬澳元，企業(yè)估值 4600 萬澳元。

企業(yè)掌舵人 David Keane 在資管圈知名度頗高，此前運營銷售軟件企業(yè) Bigtincan。去年美國私募 Vector Capital 向 Bigtincan 發(fā)出 1.83 億澳元收購邀約，該公司隨后從澳交所退市。

他的新項目定位垂直一體化服務(wù)商，依托自有平臺，一站式提供 AI 基礎(chǔ)設(shè)施、算力推理、AI 托管運維服務(wù)。

本次發(fā)行聯(lián)席牽頭投行 Canaccord Genuity 與 Henslow 在推介材料中重點突出 SCX.ai 隨客戶需求擴張實現(xiàn)高效規(guī)?；\營的能力。機構(gòu)投資者獲悉，公司現(xiàn)有 13 家付費客戶，年度經(jīng)常性收入 540 萬澳元，未結(jié)算合同總金額 1460 萬澳元；截至 6 月 23 日，平臺活躍用戶 298 名。

投資機構(gòu) Ellerston Capital 為 SCX 股東，本報專欄早在 6 月就獨家披露過該公司的上市籌備計劃。

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Genesis56億元現(xiàn)金加換股 將加入對Vault金礦收購戰(zhàn)

隨著金礦巨頭Genesis Minerals提出以56億元現(xiàn)金加換股的方式收購Vault Minerals金礦公司，澳洲黃金礦業(yè)產(chǎn)業(yè)的整合進程正在加速，這無疑對另一家金礦巨頭Regis Resources精心制定的控制這家較小金礦企業(yè)的計畫構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

按Genesis周一公布的現(xiàn)金加換股收購計劃，Vault的股東每持有1股Vault股票，將獲得0.7629股Genesis新普通股外加0.475元現(xiàn)金，這意味著每股Vault股票的總對價為5.2澳元。合并完成后，Genesis股東將持有合并后市值126億元的澳洲證交所（ASX）上市公司約59.8%的股份，Vault股東則持有剩余的40.2%股份（完全稀釋后）。

就在上個月，Genesis剛完成了對另一家金礦公司Magnetic Resources 的6.39億元現(xiàn)金加換股收購。

Vault董事會一致認定Genesis的收購方案「更優(yōu)」，而Regis此前已提出52億元的現(xiàn)金加換股收購要約，需在7月10日前做出相應(yīng)調(diào)整。分析師對Regis此前提出的對Vault的并購方案看法不一。

Genesis新公布的收購報價較競爭對手Regis Resources每股4.61元的隱含報價溢價14.5%。

Genesis向股東表示，預(yù)計合并后稅后綜效將達到20億元，其中包括未來十年Genesis與Vault合并后獨有的15億元合并效應(yīng)，這得益于兩家公司在西澳Leonora和Bardoc-Mt Monger兩座金礦相距約25公里的營運基地位置接近，以及其他尚未量化的潛在協(xié)同效應(yīng)和營運彈性。

根據(jù)《澳洲人報》報道，一位接近交易的消息人士透露，Genesis的收購要約基于一個簡單的事實：其位于Leonora的礦場距離Vault的礦場僅25公里。該要約意味著Genesis將放棄其位于Tower Hill和Laverton的選礦廠擴建項目，轉(zhuǎn)而使用Vault位于King of the Hills的黃金選礦廠和加工廠。

消息來源人士指出： 「這是礦業(yè)交易中罕見的真正協(xié)同效應(yīng)。其他公司無法實現(xiàn)這些成本節(jié)約，因為他們無法共享同一選礦廠?！?/p>

Genesis與Vault合并后的金礦企業(yè)年產(chǎn)量預(yù)計約為60萬至70萬安士黃金（預(yù)估），并為集團帶來6.11億元的現(xiàn)金儲備（預(yù)估凈現(xiàn)金），使其「資金充足，足以支持增長計劃并加快股東回報」。

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Aristocrat 重金押注人工智能，大幅提速游戲研發(fā)

老虎機制造巨頭 Aristocrat Leisure 首席執(zhí)行官 Trevor Croker 表示，人工智能正大幅加快旗下游戲產(chǎn)品的產(chǎn)出速度，但他強調(diào)，人類創(chuàng)意人員依舊是創(chuàng)作環(huán)節(jié)中不可或缺的核心力量。

上周 Aristocrat 股價漲幅超 3%，彼時 Croker 向市場介紹了公司布局歐洲、亞洲及阿聯(lián)酋的擴張計劃，并詳細披露人工智能在集團內(nèi)部的落地應(yīng)用情況。

Croker 向投資者表示，人工智能提升了產(chǎn)能，但公司創(chuàng)意團隊人員規(guī)模保持穩(wěn)定。2021 年，旗下休閑社交賭場業(yè)務(wù)板塊 Product Madness 擁有 128 名美術(shù)與設(shè)計人員，全年產(chǎn)出 8000 個老虎機游戲類創(chuàng)意素材；到 2025 年，團隊人員縮減至 103 人，創(chuàng)意素材年產(chǎn)量飆升至 14000 個。

Aristocrat 稱，現(xiàn)有員工搭配 AI 工具協(xié)同工作后，Product Madness 旗下游戲的劇情腳本制作周期從數(shù)月縮短至 6 至 8 周。

Product Madness 于 2012 年被 Aristocrat 收購，是集團旗下免費社交賭場業(yè)務(wù)主體，推出《閃電鏈接賭場》《Cashman 賭場》等多款游戲。在截至 3 月 31 日的半年內(nèi)，該板塊營收達 8.06 億澳元，貢獻集團總利潤的 23%。

“游戲研發(fā)永遠離不開人的參與。”Croker 說道，“首先，我們所處行業(yè)監(jiān)管嚴苛，合規(guī)運營需要細膩的經(jīng)驗與專業(yè)能力，這是機器無法替代的。

“其次，游戲設(shè)計、商標、專利是我們構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢的核心壁壘，這些核心資產(chǎn)無法靠人工智能復(fù)制。”

Croker 介紹，AI 主要用于簡化創(chuàng)意流程、縮短新品上市周期、挖掘游戲優(yōu)化方向。

這一轉(zhuǎn)型對 Aristocrat 至關(guān)重要：公司計劃同時線下賭場老虎機、線上游戲雙線發(fā)力，搶奪競爭對手市場份額。

“人工智能能夠縮短產(chǎn)品迭代與測試周期?！?他表示。

麥格理銀行分析師 David Fabris、Chad Beynon、Lachlan Elliott、Aaron Lee 指出，結(jié)合新收購的數(shù)據(jù)監(jiān)測企業(yè) Gaming Analytics，AI 將為 Aristocrat 構(gòu)筑競爭壁壘。

“初步數(shù)據(jù)顯示，借助 AI 將游戲內(nèi)容適配至不同平臺，耗時可減少 75%。” 分析師團隊表示。當被問及 AI 是否存在行業(yè)沖擊風(fēng)險時，Aristocrat 回應(yīng)，自身穩(wěn)固的客戶資源、專屬數(shù)據(jù)庫與合規(guī)要求，足以抵御 AI 帶來的顛覆性競爭。

博彩行業(yè)應(yīng)用 AI 存在諸多風(fēng)險與爭議，國際游戲標準協(xié)會今年專門成立 AI 倫理委員會，Aristocrat 為成員企業(yè)。委員會聚焦 AI 應(yīng)用透明度、行業(yè)合規(guī)、玩家權(quán)益保護三大方向。

市場同時存在另一種擔憂：AI 是否會降低行業(yè)入場門檻，助力新入局者搶占市場，尤其是線上博彩賽道 iGaming（包含撲克、賓果、線上賭場等現(xiàn)金博彩類游戲）。

Jarden 投行分析師 Liam Robertson、Charles Strong 不認同 “AI 將沖擊 Aristocrat” 的市場觀點。

研報寫道：“Aristocrat 手握行業(yè)頂尖自有游戲內(nèi)容與玩家數(shù)據(jù)，但線上賭場市場份額僅 4%。即便坐擁優(yōu)質(zhì)線下內(nèi)容與用戶數(shù)據(jù)，公司線上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化仍存在明顯約束，在我們看來，這類瓶頸無法依靠 AI 解決?！?/p>

其他機構(gòu)態(tài)度更為謹慎。瑞銀分析師 Andre Fromyhr、Bradley Beckett、Rae El Adam 認為 AI 機遇大于威脅，但相關(guān)潛在風(fēng)險難以完全消除，重點難點包括 AI 生成內(nèi)容的知識產(chǎn)權(quán)保護、線上博彩與社交賭場賽道日趨激烈的行業(yè)競爭。

上周公司股價上漲 3.2%，收于 61.40 澳元；本次投資者開放日活動恰逢公司派發(fā)中期股息，每股派息 0.5 澳元。

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