首次松動！4家中企剛獲準(zhǔn)入場，印度本土電力巨頭股價應(yīng)聲下跌

新德里消息——印度政府已批準(zhǔn)四家中國電力設(shè)備制造商，參與該國關(guān)鍵電力基礎(chǔ)設(shè)施項目的政府招標(biāo)，標(biāo)志著自2020年加勒萬河谷沖突后印度對中國企業(yè)實施采購限制的一次重要松動。

根據(jù)路透社查閱的印度財政部6月24日簽發(fā)的政府令，獲得為期兩年豁免許可的四家企業(yè)分別為：特變電工（TBEA Energy）、南京電氣印度公司（Nanjing Electric India）、新東北電氣印度公司（New Northeast Electric India）以及泰開電氣印度公司（Taikai Electric (India)）。這四家企業(yè)均在印度設(shè)有生產(chǎn)基地。

六年禁令，為何松動？

此次松動的直接推手，是印度電力基礎(chǔ)設(shè)施的巨大需求。隨著印度電力消費持續(xù)攀升和可再生能源并網(wǎng)規(guī)模不斷擴大，印度正加速擴建輸變電網(wǎng)絡(luò)。但在高壓變壓器、氣體絕緣開關(guān)設(shè)備等關(guān)鍵電力設(shè)備領(lǐng)域，印度本土產(chǎn)能存在明顯短板。

今年1月，印度電力部就已向財政部提出申請，請求為在印度設(shè)有生產(chǎn)設(shè)施、參與關(guān)鍵電力項目的企業(yè)提供豁免。路透社在1月也曾報道，隨著邊境緊張局勢緩和，印度正在研究對中國投標(biāo)者更廣泛的放寬措施。

四家企業(yè)能做什么？

根據(jù)豁免令，這四家企業(yè)將獲準(zhǔn)參與政府主導(dǎo)的電力傳輸項目的招標(biāo)。具體而言：特變電工：生產(chǎn)特高壓變壓器；南京電氣：生產(chǎn)絕緣子、氣體絕緣系統(tǒng)等高壓直流輸電項目組件；泰開電氣：生產(chǎn)400千伏和765千伏氣體絕緣開關(guān)設(shè)備。

不過，印度政府明確劃定了兩條紅線：豁免有效期為兩年，且不得被視為其他企業(yè)的先例。

市場反應(yīng)：本土廠商股價應(yīng)聲下跌

消息一出，印度電力設(shè)備板塊遭遇集體拋售。

7月3日交易中，日立能源（Hitachi Energy）股價跌幅一度達(dá)7.7%，CG Power下跌約6%。GE Vernova T&D成為跌幅最大的中型股之一，下挫7.83%。Thermax和BHEL分別下跌4.2%和2.4%，Nifty Energy指數(shù)整體下跌約1%。

CNBC TV18的報道進一步指出，GE Vernova T&D自6月22日以來已連續(xù)九個交易日下跌，累計跌幅達(dá)17%。

“競爭變得真實了，”Pocketful創(chuàng)始人Sarvam Goel評論道。他認(rèn)為，盡管兩年豁免的范圍有限，但國內(nèi)電力板塊重估的支柱之一，中國競爭的排除，已經(jīng)出現(xiàn)了一道裂縫。

不過，部分券商認(rèn)為影響有限。IIFL指出，此舉在意料之中，因為國內(nèi)定價已見頂，引入更多競爭有助于印度電網(wǎng)公司獲得更好的定價和供貨周期。HDFC證券則認(rèn)為，這些企業(yè)已在向私營開發(fā)商供貨，如今只是把客戶擴大到公共部門，高壓直流輸電項目的大頭訂單仍受保護。

信號意義大于實際影響

這次豁免釋放的信號意義可能比實際市場影響更為深遠(yuǎn)。

這是六年來中資企業(yè)首次獲準(zhǔn)系統(tǒng)性地參與印度政府電力招標(biāo)。雖然印度政府強調(diào)“不得作為先例”，但此舉仍被外界視為中印經(jīng)濟關(guān)系在邊境對峙后的一次試探性解凍。

從印度方面看，這是一個實用主義的平衡術(shù)，在扶持本土制造與確保電力基建按時推進之間尋找折中。從四家企業(yè)的角度看，它們在印度的本地工廠將成為參與競標(biāo)的關(guān)鍵籌碼。

接下來的兩年，這四家企業(yè)能否在印度政府的招標(biāo)中真正拿下訂單，印度本土廠商將如何應(yīng)對新的競爭格局，以及這一豁免是否會擴展到更多領(lǐng)域——這些問題，將決定這次“松動”究竟是一次性的例外，還是更大變化的開始。