東莞銀行18年IPO長(zhǎng)跑恢復(fù)審核，營(yíng)利雙降后今年一季度回暖兩成

日前，深交所官網(wǎng)顯示東莞銀行更新提交了招股說明書材料，更新內(nèi)容主要為2025年度財(cái)務(wù)資料，IPO審核狀態(tài)由此前的“中止”恢復(fù)為“已受理”。

這是東莞銀行自2008年首次遞交A股IPO材料以來更新的第8版招股書，十八年上市長(zhǎng)跑仍在繼續(xù)。

繼續(xù)IPO闖關(guān)

東莞銀行的上市之路堪稱國(guó)內(nèi)城商行IPO的“長(zhǎng)跑樣本”。2008年該行首次啟動(dòng)IPO，2012年進(jìn)入“落實(shí)反饋意見”階段，2014年因未完成預(yù)披露被終止審查。其間一度傳出轉(zhuǎn)道H股的消息，最終沒有下文。2018年重啟上市，在廣東證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案，2019年報(bào)送招股書并拿到證監(jiān)會(huì)反饋。2023年3月全面注冊(cè)制落地，其IPO審核過渡至深交所主板。2024年至2026年3月，該行先后五次因招股書所載財(cái)務(wù)資料超出有效期，IPO審核狀態(tài)變更為“中止”。

十八年間，東莞銀行資產(chǎn)規(guī)模從不足千億做到了接近七千億，分支機(jī)構(gòu)從東莞走向了大灣區(qū)，但始終未能成功上市。

目前，A股IPO排隊(duì)銀行僅剩5家，東莞銀行是其中之一，與其同處深交所排隊(duì)的還有廣東南海農(nóng)商行。自2022年1月蘭州銀行登陸A股后，銀行IPO已多年處于“空窗”狀態(tài)。在兩家銀行艱難推進(jìn)IPO之際，同處廣東的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已相繼退出——2025年7月，廣東順德農(nóng)商行撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，更早的2025年1月，廣州銀行亦撤回了IPO申請(qǐng)。放眼全國(guó)，2024年還有安徽亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行等多家銀行先后終止IPO。

去年營(yíng)利雙降，非息收入成拖累

2025年東莞銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.01億元，同比下降8.78%；歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)30.78億元，同比下降17.53%。這是該行連續(xù)第二年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙雙下滑。2024年該行營(yíng)收已同比下降3.69%至101.97億元，歸母凈利潤(rùn)同比下降8.10%至37.38億元。三年間營(yíng)收累計(jì)下降12.15%，凈利潤(rùn)累計(jì)降幅達(dá)24.3%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)看，利息凈收入是東莞銀行營(yíng)收的主要支柱。2025年該行利息凈收入為73.23億元，同比增長(zhǎng)2.87%，占營(yíng)業(yè)收入的78.73%。但凈息差持續(xù)收窄，2025年凈息差已降至1.19%，較2023年的1.61%累計(jì)收窄0.42個(gè)百分點(diǎn)，低于2025年全國(guó)城商行平均凈息差約1.37%的水平。非利息收入成為拖累整體營(yíng)收的主要因素——2025年該行非利息收入19.79億元，同比下滑35.72%。其中投資收益15.16億元，同比下降27.33%；公允價(jià)值變動(dòng)收益僅0.02億元，同比跌99.04%；匯兌損益錄得-4.91億元，虧損同比擴(kuò)大超過7倍。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)9.34億元，同比增長(zhǎng)26.73%，但基數(shù)偏小，尚不足以撐起大盤。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2025年末東莞銀行不良貸款率為1.10%，較2024年末的1.01%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)，較2023年末的0.93%累計(jì)上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款余額從2023年的30.46億元升至42.48億元，兩年增幅39.46%，增速明顯高于貸款總額增速。撥備覆蓋率則從2023年的252.86%降至191.50%，兩年下降61.36個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)緩沖空間收窄。

重組貸款的大幅增加是一個(gè)更需警惕的信號(hào)——2025年末該行重組貸款余額79.16億元，占貸款總額的2.04%，較2023年的15.75億元增加402.46%。重組貸款本身不等于不良貸款，但占比過高通常預(yù)示著資產(chǎn)質(zhì)量的潛在壓力還沒有完全暴露。逾期貸款也在持續(xù)上升：2023年至2025年分別為43.90億元、52.89億元、57.33億元。逾期90天以上貸款與不良貸款的比例達(dá)到98.14%，接近100%監(jiān)管紅線。

一季度業(yè)績(jī)回暖兩成，增資擴(kuò)股與IPO并行推進(jìn)

進(jìn)入2026年，東莞銀行業(yè)績(jī)迎來階段性回暖。一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.96億元，同比增長(zhǎng)22.69%；歸母凈利潤(rùn)10.18億元，同比增長(zhǎng)27.44%。利息凈收入同比增長(zhǎng)21.33%，公允價(jià)值變動(dòng)收益由虧轉(zhuǎn)盈——2026年一季度公允價(jià)值變動(dòng)收益為1.84億元，而2024、2025年同期則分別為虧損0.37億元、1.09億元。凈息差回升至1.25%。但單季回暖尚不足以確認(rèn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，后續(xù)能否持續(xù)仍有待觀察。

值得關(guān)注的是，此次更新的招股書顯示，董事長(zhǎng)程勁松（1968年出生，建行背景，2014年底加入東莞銀行，2023年底升任董事長(zhǎng)）不再擔(dān)任執(zhí)行董事，其董事職務(wù)由執(zhí)行董事調(diào)整為非執(zhí)行董事。在業(yè)內(nèi)看來，此舉有利于強(qiáng)化董事會(huì)與高管層的權(quán)責(zé)分工，避免決策與執(zhí)行權(quán)責(zé)重疊。調(diào)整后程勁松仍擔(dān)任董事長(zhǎng)和黨委書記，專職行使監(jiān)督職能。

在漫長(zhǎng)IPO候場(chǎng)過程中，東莞銀行的資本補(bǔ)充壓力持續(xù)顯現(xiàn)。2025年末，該行核心一級(jí)資本充足率為9.09%，較2024年末的9.31%下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率從13.93%降至13.50%。截至2026年3月末，核心一級(jí)資本充足率進(jìn)一步降至9.01%。東莞銀行在招股書中坦承，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，核心一級(jí)資本充足率與監(jiān)管底線的緩沖空間偏小，面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。作為非上市中小銀行，資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限，僅靠?jī)?nèi)部盈利累積難以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

上市結(jié)果雖懸而未決，但資本補(bǔ)充的步伐不能停歇。2023年東莞銀行面向26家原法人股東定向發(fā)行1.616億股，募資約21.35億元，總股本增至23.416億股。今年4月，該行在年度股東會(huì)上審議通過了新一輪的增資擴(kuò)股議案；6月4日，東莞銀行發(fā)布2026年增資擴(kuò)股資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目成交結(jié)果公告，相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估已由深圳市中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估房地產(chǎn)土地估價(jià)有限公司競(jìng)得。若方案順利推進(jìn)，此次將成為其在IPO審核期內(nèi)完成的第二輪增資。在IPO審核期內(nèi)連續(xù)啟動(dòng)兩輪增資，在十年前會(huì)被視為罕見，但如今銀行排隊(duì)期間“補(bǔ)血”正走向常態(tài)化——2024年湖州銀行通過配股募資18.21億元，2026年初湖北銀行完成18億股增資擴(kuò)股，募集資金總額76.14億元。

十八年上市路，東莞銀行還在奔赴向前，一季度業(yè)績(jī)回暖為其提供了短暫的喘息窗口，但長(zhǎng)期盈利能力修復(fù)、資產(chǎn)質(zhì)量改善、資本補(bǔ)充與IPO進(jìn)程的協(xié)同推進(jìn)，仍是擺在這家近7000億城商行面前的現(xiàn)實(shí)考題。

全文參考資料：金融界、藍(lán)鯨新聞、公開數(shù)據(jù)及信息等