廣東
在人工智能（AI）浪潮中，能源與存儲板塊因供不應求成為早期贏家。然而，英偉達近期對網絡優化及光子技術公司的密集投資表明，AI發展的下一個瓶頸正在顯現。
隨著用戶與聊天機器人及AI智能體交互的頻率增加，市場對響應速度的期望水漲船高。光子技術利用光傳輸數據，能顯著提升芯片與服務器間的數據傳輸效率，是突破速度限制的關鍵。
“我們所需的硅光子技術產能遠高于目前全球水平。”英偉達CEO黃仁勛在今年三月的一次會議上表示。這一表態將市場目光引向英偉達重點投資的三家公司：Coherent（COHR）、Lumentum Holdings（LITE）和諾基亞（NOK）。
1. Coherent：獲20億美元戰略投資
今年三月，英偉達宣布向Coherent投資20億美元并達成戰略協議。該協議確保英偉達未來能獲得Coherent先進激光和網絡光學產品的產能支持，資金將主要用于研發。截至3月31日，英偉達持有Coherent略低于4%的股份。
受此利好推動，Coherent今年股價累計上漲約110%，并于3月23日正式納入標普500指數。最新財報顯示，公司季度營收同比增長27%至18億美元，每股收益大增55%至1.41美元；其中，數據中心和通信部門營收增速高達41%。
風險方面，數據中心和通信業務占Coherent總收入的75%。若該領域需求放緩，公司將面臨重大的營收下滑風險。
2. Lumentum：營收近乎翻倍
同樣在今年三月，英偉達向Lumentum Holdings投資20億美元，雙方也簽署了類似的戰略合作協議。
Lumentum最新季報表現強勁。截至3月28日的財季，其總收入從4.252億美元激增至8.084億美元，幾乎實現翻倍。其中，組件部門收入增長77%至5.333億美元，系統部門收入飆升121%至2.751億美元。公司對下一季度的營收指引為9.6億至10億美元。
盡管今年股價已上漲約130%，但Lumentum前景并非毫無隱憂。公司不僅面臨來自Coherent等對手的激烈競爭，其高達50倍的前瞻市盈率也反映出市場極高的預期，容錯空間相對有限。
3. 諾基亞：加速AI網絡基礎設施布局
2025年，英偉達與諾基亞展開合作，共同加速AI網絡基礎設施及AI原生移動網絡的開發與應用。英偉達為此投資10億美元，截至3月31日，持有諾基亞2.9%的股份。
諾基亞指出，其歷經多代研發的硅光子技術，推動了光學子系統向硅芯片的小型化與集成，在提升性能、降低能耗的同時，大幅減少了數據中心內及全球數據傳輸的成本。
資本市場對此反應積極。今年以來，諾基亞股價漲幅已超過100%，主要得益于市場對其AI銷售增長的樂觀情緒。數據顯示，2025年第一季度，其云和AI業務營收同比增長49%。
不過，諾基亞仍需通過實際執行成果來證明其在AI基礎設施領域的競爭力，以擺脫傳統電信設備商的刻板印象。
【星途科訊 圖文丨王宇洲 首發于ZAKER科技，轉載請注明出處】
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