潛伏八年成公司董事長，這位牛散被稱為巴菲特的中國式注腳

文/夏楊

最牛散戶是如何煉成的？

2025年7月28日深夜，江特電機（002176.SZ）的一紙公告，讓資本市場無數雙眼睛聚焦到一個名字上——王新。

公告顯示，公司實際控制人由朱軍、盧順民變更為王新、朱軍。這位新晉實控人并非什么神秘資本大鱷，而是已經在江特電機股東名單里“潛伏”了整整八年的“牛散”。

“泡妞泡成老公，炒股炒成股東”——這句網民調侃深套者的段子，在王新身上成了現實。

圖源：AI

只不過，他不是被套，而是主動選擇了留下。

別人恐慌他加倉

2017年，中國鋰電新能源產業迎來了第一輪熱潮，碳酸鋰價格一度觸及18萬元/噸。

也正是在這一年四季度，一個叫王新的名字，以973萬股的持股規模，首次出現在江特電機前十大流通股股東名單中，位列第八。

彼時，很少有人會注意到這個新面孔。江特電機是宜春第一家民營上市企業，也是全國特種電機行業首家上市公司，2007年登陸深交所中小板。公司坐擁宜春“亞洲鋰都”的資源優勢——當地鋰云母礦可開采量約占全國的90%。在特種電機和鋰礦深加工雙主業驅動下，江特電機一度風光無限。

但王新進場后不久，行業變天了。

隨著新能源汽車補貼政策的退出，碳酸鋰價格從18萬元/噸的高位急速墜落，到2020年前后跌至冰點。江特電機業績斷崖式下滑，2018至2019兩年虧損高達36.8億元。

股價隨之崩盤。2020年5月，江特電機最低跌至1.25元/股，市值從巔峰時期的數百億縮水至21億元。

更致命的是，公司被深交所實施退市風險警示，股票變更為“ST江特”。機構出逃、散戶割肉，一片恐慌。

而王新，選擇在這個時候瘋狂加倉。

北大與央企的“產業基因”

在資本市場，“牛散”并不少見。但能從“牛散”一路走到上市公司實控人，王新是極罕見的孤例。理解他的逆襲，首先要理解他的來路。

王新，1973年出生，畢業于北京大學。

北大賦予他的，不僅是知識本身，更是一套系統性的認知框架和思維方式——如何從宏觀周期中識別產業機會，如何在復雜信息中做出理性判斷。這正是普通散戶最缺乏的能力。

畢業后，王新的職業生涯起步于兩家重量級央企。他先任職于中國遠洋運輸集團總公司總部，隨后進入國家電網下屬投資公司。

這兩段履歷至關重要。

中國遠洋是全球最大的航運企業之一，讓王新對大宗商品物流、全球供應鏈周期有了深刻理解——這種宏觀視野，后來被他用來判斷鋰礦資源的戰略價值。而國家電網作為全球最大的公用事業企業，讓他深度接觸了能源基礎設施的投資邏輯——這為他后來重倉新能源賽道埋下了伏筆。

如果說北大給了他“怎么看”的能力，那么央企則給了他“看什么”的視野。

2006年，王新開啟了自主創業與投資之路。他深耕證券、金融衍生品等資本市場領域，是國內首批風險投資者及基金管理者之一。這意味著，在大多數人還在懵懂炒股的時候，王新已經站在了中國資本市場的最前沿。

此后多年，王新將精力聚焦于新能源產業、超硬材料、人工智能三大核心領域，持續深耕布局，積累了充足的優質儲備項目和人脈。

換句話說，當他在2017年第一次買入江特電機時，他已經不是一頭“初入森林的獵手”，而是一個在產業和資本兩個戰場都浸淫多年的“老獵人”。

逆勢才是真正的考驗

正是憑借北大賦予的認知框架、央企錘煉的實業視野、以及十幾年投資實戰積累的產業判斷力，王新才能在2020年江特電機跌至1.25元、市場一片恐慌之時，做出那個看似瘋狂、實則精準的決策——逆勢加倉。

2020年一季度，江特電機季度均價低至3.33元。在其他股東爭相撤離的恐慌時刻，王新在3月31日之前瘋狂加倉1300萬股，持股量達到3000萬股。

這并非一時沖動。詳式權益變動報告書顯示，從2018年四季度到2021年二季度，王新在低價區域累計完成了約4400萬股的增持。統計顯示，這段期間江特電機各季度股價均價的平均值僅為4.55元。

王新的判斷邏輯是什么？

宜春擁有超億噸鋰礦儲量。在新能源汽車和儲能產業即將爆發的前夜，這些鋰云母資源的價值遠遠沒有被市場充分定價。江特電機不僅是國內云母提鋰的先行者，更是行業標準的制定者。一個坐擁亞洲最大鋰云母資源儲備、掌握核心提鋰技術的企業，在周期底部被市場拋棄——這恰恰是產業資本眼中最珍貴的“錯殺”。

金融投資者看到的是ST和虧損，產業投資者看到的是礦山和周期。

穿越1.25元到32.56元的周期

時間證明了王新的判斷。

2021年，隨著新能源汽車和儲能產業的崛起，碳酸鋰價格上演了一輪驚人的過山車行情。江特電機股價從2020年5月的1.25元，飆升至2021年9月14日的32.56元，漲幅超過25倍。

按照王新各季度末的持股數量和江特電機的季度均價估算，2022年三季度，王新個人持股市值一度超過11億元。

但他并沒有在高位清倉離場。

這八年里，王新的交易策略清晰地分為兩個階段：2018年四季度至2021年二季度是“買”——在低價區域完成4400萬股的增持；2021年三季度至2025年一季度是“守”——減持次數雖有增加，但整體持股仍小幅增加了約600萬股。

一個真正的產業投資者，不會因為股價漲了25倍就放棄對一家公司的信仰——如果他相信的是產業周期而不僅僅是K線圖。

截至2025年一季度末，王新以自然人身份持有江特電機5012萬股，占總股本的2.94%，位列公司第二大股東。

3.15億是八年的“陪跑”終局？

2025年7月24日，朱軍、盧順民與王新控制的北京伍佰英里科技有限公司簽署了《股權轉讓協議》。

伍佰英里科技按6.3億元的估值，以3.15億元受讓了朱軍、盧順民持有的江西江特實業有限公司合計50%的股權。

這個交易結構頗為精巧：江特實業持有江特電氣57.43%的股份，而江特電氣正是江特電機的控股股東（持股14.12%）。通過拿下江特實業的控制權，王新間接掌控了上市公司。

同一天，王新與朱軍簽署了《一致行動協議》，盧順民則將所持江特實業25%股權對應的表決權委托給朱軍行使。

至此，江特電機的實際控制人由“朱軍、盧順民”變更為“王新、朱軍”。

需要指出的是，王新并非“空降”的控制權收購者。就在2025年2月，他還通過二級市場買入了166萬股江特電機股票，買入區間為7.49元/股至8.29元/股。

從2017年的973萬股到2025年的5012萬股，從第八大流通股東到第二大股東再到實控人——八年時間，王新用一次次的增持完成了從“旁觀者”到“掌舵人”的蛻變。

2025年9月，易主剛滿月，王新控制的伍佰英里科技再次出手，與江特電氣20名股東簽署協議，受讓江特電氣36.92%股權。王新通過伍佰英里科技間接持有江特電機的比例從4.08%提升至9.29%。

2025年11月，王新正式出任江特電機董事長。

王新的成本與底牌在何處？

八年堅守，王新的持倉成本到底是多少？

由于王新的建倉主要集中在2018年四季度至2021年二季度，而這期間江特電機各季度股價均價的平均值僅為4.55元。加之買入力度最大的2020年一季度均價低至3.33元，其個人持倉成本可能比4.55元更低。

即便江特電機股價在2024年9月最低跌至6.2元，也遠未擊穿王新的成本線。按照8元左右的價格估算，王新仍有一倍左右的浮盈。

但賬面浮盈從來不是王新的終極目標。

江特電機在宜春地區擁有多處采礦權和探礦權，合計持有或控制的鋰礦資源量在1億噸以上。其中，2024年取得采礦許可證的茜坑鋰礦，礦石資源儲量達7293萬噸（按Li2O平均品位0.44%計算），若按0.39%品位計算則達1.27億噸。這一礦區為江特電機鋰產業板塊未來30年發展提供了資源保障。

這就是產業資本與金融資本最本質的區別——金融資本看到的是股價的起落，產業資本看到的是地下30年的礦。

嚴峻挑戰從入主開始

成為實控人和董事長只是故事的開始。

2025年全年，江特電機實現營業收入19.55億元，同比下降7.01%；歸母凈利潤虧損3.69億元，上年同期虧損3.19億元。這已是公司連續第三年虧損。

鋰鹽產品市場價格持續低位運行，導致鋰礦采選及鋰鹽制造業板塊收入下滑且成本壓力較大。與此同時，公司經營活動現金流凈額為-1.69億元。

面對困境，王新為江特電機量身定制了“3A+3J”的發展戰略。

“3A”是支撐江特電機全域發展的核心底盤——包括AI（人工智能）、Air（產業升級）及Alltime（全天候韌性體系），通過人工智能深度融入制造環節，為所有業務板塊賦能增效。

“3J”則精準布局三大高景氣增長賽道——軍工、聚能（儲能與新材料）、Just Dig It（礦業與關鍵資源）。王新表示，這是公司未來實現高毛利、高增長的關鍵，深度契合國家戰略方向與新能源產業發展大勢。

在接受《證券日報》專訪時，王新道出了八年堅守的核心邏輯：“新能源產業早已脫離單純的政策風口屬性，成為關乎國家能源安全、制造業轉型升級、全球產業競爭的核心領域?！痹谒磥?，布局新能源賽道、深耕江特電機，核心是看好中國制造業升級與關鍵資源自主可控的國家戰略大勢。

這番話，或許正是“潛伏八年”最準確的注腳。

巴菲特的中國式注腳

當王新正式出任江特電機董事長的那一刻，一個在中國資本市場上流傳已久的問題，終于有了一個鮮活的答案：中國有沒有自己的巴菲特？

有，但不在華爾街的鏡像中國金融投資圈。

沃倫·巴菲特最偉大的洞見，并非“長期持有”四個字本身，而是他看準了美國國運——二戰后美國經濟的持續繁榮、消費品牌的全國性擴張、以及金融資本在全球的統治地位。他在可口可樂里看到的是美國消費文化，在GEICO保險里看到的是美國中產的崛起，在蘋果里看到的是美國科技對全球的統治力。

巴菲特的成功，本質上是與美國國運深度綁定的成功。

而王新的八年潛伏，何嘗不是一種中國式的國運下注？

他從北大和央企走來，帶著對中國制造業升級的篤信；他在2018-2020年最黑暗的時刻逆勢加倉，賭的是中國新能源產業一定會跨越周期；他坐擁宜春億噸鋰礦資源，押注的是中國在關鍵資源領域的自主可控。他用八年時間完成從牛散到實控人的逆襲，恰恰是中國資本市場從“短炒博弈”走向“產業深耕”的一個微觀縮影。

兩者之間，有著驚人的底層邏輯共振：都是重倉一條國家戰略級賽道——巴菲特重倉消費與科技，王新重倉新能源與資源安全；

都在至暗時刻選擇貪婪——巴菲特在2008年金融危機時高呼“Buy American”，王新在2020年ST危機時孤身加倉；都完成了從財務投資到價值創造的跨越——巴菲特通過伯克希爾賦能被投企業，王新則親自下場執掌江特電機。

當然，中國沒有奧馬哈的“價值投資圣殿”，中國只有宜春的礦山、A股的暴漲暴跌、以及無數在周期底部被錯殺的實體企業。在這樣一個市場里做“巴菲特”，不是坐在花園里等玫瑰盛開，而是鉆進礦井里，一鎬一鎬地把巖石鑿開。

王新未必是巴菲特的模仿者，但他確實在用自己的方式，演繹著價值投資在中國語境下的另一種可能——不是“時間的玫瑰”那樣精致優雅，而是“潛伏八年”那樣沉默堅韌。

巴菲特有句名言：“人生就像滾雪球，最重要的是找到很濕的雪和很長的坡。”中國也有一句更樸實的話：“一個人的成功，個人的努力很重要，但也要看歷史的進程?！?/p>

對王新而言，那條“很長的坡”，是鋰電產業未來三十年的上行周期；那片“很濕的雪”，是宜春地下億噸級的鋰云母礦藏。他個人的努力，是八年如一日的研究、潛伏、逆勢加倉；而那個“歷史的進程”，是中國新能源產業從補貼退坡的陣痛中走出來，成長為全球最強產業鏈的全過程。

這或許就是中國式價值投資最真實的模樣——沒有神話，只有潛伏；沒有捷徑，只有周期；沒有玫瑰，只有礦山。

而王新，正在用江特電機的未來，書寫屬于他自己的“歷史的進程”。