江蘇
作者|深水財經社 烏海
股市熱點切換讓人猝不及防，資金移情別戀讓人無奈，比如以銀行股為代表的高股息價值板塊集體遇冷，特別是銀行股近期表現低迷。
就在板塊普遍回調的背景下，國際權威評級機構穆迪再度維持蘇州銀行Baa3長期存款評級，且展望穩定。
這份來自全球頭部評級機構的肯定，與二級市場短期走勢形成鮮明反差，但是也說明，雖然近期銀行股出現大幅回調，但是海外機構對于蘇州銀行乃至上市銀行反而態度轉向積極，我們就以蘇州銀行為例，來分析為什么會看好這家銀行。
一、來自國際市場的認可
一般而言，作為全球三大信用評級機構之一，穆迪的評級結果是全球保險、外資銀行、主權基金等機構配置金融資產的核心準入標尺，其信用分層標準有著清晰且嚴苛的劃分邏輯的。
那么穆迪的長期信用評級體系我們可以簡單劃分為投資級與投機級兩大陣營，Baa3及以上就屬于合規可投的投資級標的，Ba1及以下則劃入高風險投機級，也就是市場常說的垃圾級資產，絕大多數持牌機構會受到監管約束，無法大規模配置。
穆迪官方對Baa3的定義是，機構具備充足的長期履約兌付能力，僅在宏觀經濟極端下行環境下，風險敏感度會小幅抬升，但不存在實質性違約隱患。
穆迪維持蘇州銀行Baa3存款評級、展望穩定，意味著機構預判未來12至18個月，該行資本、盈利、流動性、資產質量不會出現顛覆性惡化，底層存款安全與長期償債能力有堅實保障。
放眼全國大量地級市城商行、縣域農商行，多數僅擁有本土國內評級，并未參與穆迪投資級認證。而目前參與穆迪評級的上市區域銀行，普遍都能獲得Baa3以上檔位的評級。
更關鍵的是，穆迪評級核心考核長期底層經營指標，不會被二級市場短期股價波動、階段性市場情緒影響。比如2026年銀行板塊持續回調的背景下，穆迪不但沒有下調評級，反而在4月份將8家中資銀行評級展望做了從負面上調至穩定。
二、基本面良好態勢未有改變
這種階段性風格冷落，不會改變銀行穩定盈利、持續分紅的長期價值。只是被動承受市場資金分流帶來的拋壓，和自身經營好壞不存在直接因果關系。
我們再回到穆迪這次給出評級的蘇州銀行來看，拋開二級市場短期情緒，回歸財報基本面，蘇州銀行的經營情況并沒有發生轉變，他們在42家上市銀行中穩居中等偏上，在區域上市城商行里仍然能夠站在第一梯隊。
2025年蘇州銀行年報顯示，全年實現營業收入123.56億元，同比增長1.08%；歸母凈利潤53.48億元，同比增長5.53%。這個業績表現放到42家上市銀行中位居中等偏上水平。
進入2026年一季度，該行增長態勢進一步提速，單季實現營業收入36.05億元，同比增長10.94%；歸母凈利潤16.82億元，同比增長8.23%，營收重回兩位數增長區間，盈利修復趨勢明確。
蘇州市是蘇州銀行的大本營市場，其規上工業總產值常年位居全國地級市首位，高端制造、生物醫藥、數字經濟產業集群儲備海量優質科創企業，2025年該行對公貸款同比增速近20%，依靠信貸規模穩步擴張抵消息差收窄帶來的壓力，業務抗周期能力突出。
在資產質量方面，蘇州銀行多項風險指標長期領跑上市銀行。截至2025年末，該行不良貸款率僅0.82%，較年初再度微降0.01個百分點，實現連續7年持續下行，信貸底層資產違約風險顯著低于行業均值。
風險抵御能力更具優勢的是超高撥備覆蓋率，2025年末該行撥備覆蓋率高達418.60%，在所有上市銀行中穩居上游梯隊。
放眼全國各地級市上市城商行，蘇州銀行擁有較為優渥的資源稟賦，風控水平優異，是國內經營基本面十分優質的城商行。無論是穆迪出具的“穩定”信用評級，還是該行交出的財報數據，都能充分說明蘇州銀行的實際經營狀況。
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