陜西
2026年6月29日，國務院常務會議專門聽取人工智能發展情況匯報，要深入實施“人工智能+”行動，發揮我國產業體系完備、應用場景豐富等優勢，促進智能產品和服務加快規?；虡I應用。會議還要求“加快關鍵技術攻關和超大規模智算集群建設，強化高質量數據供給”。可以說，國常會這次定調，標志著“人工智能+”戰略從頂層規劃全面邁向落地執行的新階段。與此同時，放眼全球，一場規模空前的AI基礎設施軍備競賽正在上演——摩根士丹利亞洲首席執行官高浩灃在陸家嘴論壇上指出，目前全球AI年度投資已增至約1萬億至1.5萬億美元。這不僅僅是科技巨頭的資本開支競賽，更是一場關乎國家競爭力的戰略博弈。
對A股投資者而言，這不僅僅是政策信號，更是一張清晰的產業投資路線圖。
從市場表現來看，人工智能產業鏈已經成為2026年A股最核心的主線。開年至今，科技成長風格的創業板指上漲30.9%，科創50更是大漲51.2%，顯著跑贏大盤。中金公司指出，AI產業鏈是這輪行情的核心驅動力。從產業周期看，這輪AI行情并非短期題材炒作。中信建投研報顯示，當前AI算力產業鏈PEG中位數為0.96倍，顯著低于歷史上牛市成長主線估值見頂時的2至3倍區間，核心資產遠未進入泡沫化階段。招商證券也判斷，中期來看AI和能化依然是供需缺口的主要來源。簡單說，行情還沒到頭，下半場仍有空間。
那么具體機會在哪？
最確定的方向是算力基礎設施——相當于AI時代的“水電煤”，誰搞AI都得先買“基建”。2026年全國算力基建投資預計達4500億元，“十五五”期間累計投資將超2萬億元。業績已經在報表上體現了：今年一季度電子板塊盈利同比增長50.5%，其中科創芯片、光模塊、PCB的盈利增速分別高達200%、149%和67%。全球PCB產能中國大陸占比超50%，光模塊占60%以上，中國供應商在全球AI產業鏈中扮演著關鍵角色。存儲、高端PCB、MLCC等核心元器件均處于景氣擴張周期，國產芯片也在加速從“可用”邁向“好用”。這條賽道業績最硬、邏輯最順。
隨著核心算力板塊漲幅已大、交易擁擠度升至歷史高位，市場資金開始向上游原材料和配套領域擴散。中金公司近期明確提示，關注AI行情向擁擠度較低的上游領域擴散的機會。具體來看，鎢、錫、銦、鍺等戰略小金屬受益于AI芯片和算力硬件迭代帶來的需求釋放，疊加供給側產能約束，供需缺口走闊支撐漲價邏輯。以小金屬指數為例，當前市盈率不高，機構持倉集中度也相對較低?；A化工領域的光纖材料、半導體材料、液冷材料等AI新材料方向同樣值得關注。
再往下游看，AI應用端正在迎來商業化拐點。金融、醫療、辦公、教育等場景具備數據集中、需求明確的特點，是AI落地的最佳土壤。與此同時，產業正從“數字AI”向“物理AI”延伸——2026年被市場視為人形機器人量產元年。一個持續運行的機器人每時每刻都在消耗算力，它們可能是AI時代最大的“Token消費者”。智算中心配套的液冷散熱、備用電源、智能運維等輔助設備需求也在激增，為細分行業打開了增量空間。
綜合來看，2026年“人工智能+”行動的全面落地，為A股勾勒出“算力基建打底、原材料配套支撐、終端應用賦能”的完整投資脈絡。投資者需要做的，是立足產業長期景氣度，聚焦業績兌現確定性強、估值與成長性匹配度高的細分方向，而不是盲目追漲殺跌。畢竟，真正的機會屬于看得懂產業、耐得住性子的人。
作者：郭一鳴
執業證書：A0680612120002
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