四川
今年以來，半導體芯片，毫無疑問是科技板塊中最靚的仔。
幾乎復制甚至超越了光模塊行情，畢竟光模塊行情，主要就集中在“易中天”這三家主力選手身上，而半導體芯片，從存儲芯片，到先進封裝，到光刻膠，再到最近的功率半導體，可以說呈多層次，遍地開花狀態(tài)。
行情的深度和廣度可見一斑。
不過，并非所有的半導體芯片，目前都趕上了這輪風口。
比如曾經(jīng)的工控芯片龍頭，
自從21年從73的高點，連跌三年跌到13，跌幅高達82%，結(jié)果這還沒完，大幅下跌之后，緊接著的是長時間的橫盤，從24年2月又橫盤至今，已超兩年時間。
截止目前，公司股價依然不溫不火。
不過，在公司橫盤期間，社保基金一零四卻新進前十，一季度重倉473萬股，位列第四大流通股東。
那么，為何社保基金會在此時進場，其優(yōu)勢亮點何在呢。
首先，公司主要從事，工規(guī)MCU、電池管理芯片、AMOLED顯示驅(qū)動芯片、車規(guī)MCU。
其中，工控芯片，營收占比超80%，毛利率33%，利潤占比超8成，是公司的核心利潤來源。
公司長期深耕于家電及消費類MCU和電池管理芯片領(lǐng)域，構(gòu)建了穩(wěn)健的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
最近公司擬募資10億元進行產(chǎn)業(yè)升級，大股東現(xiàn)金包攬全部定增股份，主要是用于拓展公司在車規(guī)級芯片、工業(yè)機器人產(chǎn)品矩陣。
可以說，公司依然在自己的主業(yè)上深耕。
那么，其實際財務(wù)經(jīng)營狀況如何呢，
首先，從公司的收益性來看，
經(jīng)過14年到21年的高速增長后，最近四年公司利潤出現(xiàn)了大幅下降，已經(jīng)從3.7億降至6000萬水平。
而從公司的營收成長性來看，
最近三年處于停滯狀態(tài)。
不過，從公司的經(jīng)營現(xiàn)金流來看，經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)曙光，
雖然24、25年公司利潤仍在下降，但公司的經(jīng)營現(xiàn)金流，已經(jīng)恢復到19、20年的峰值附近，表明公司的產(chǎn)品競爭力正在回暖，回款能力大幅上升。
這家公司就是中穎電子，之所以，社保基金會在橫盤期間重倉，
一方面，是公司股價經(jīng)過大幅下跌和長期橫盤后，處于低位低價，且屬于大熱的半導體板塊。
另一方面，公司雖然目前業(yè)績不佳，但經(jīng)營韌性較強，且業(yè)務(wù)覆蓋車規(guī)級芯片、工業(yè)機器人等前景賽道。
不過，截止今年一季度，公司業(yè)績?nèi)晕闯霈F(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，何時業(yè)績能夠真正復蘇，仍存較大不確定性。
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