董事會“大換血”，首位女行長落定，中關村銀行重開新局？

這家民營銀行，在成立第九年迎來了一次少見的權力結構大調整。

文/每日財報 張恒

前不久，中關村銀行第三屆董事會第37次會議審議通過了一項關鍵人事任命：同意聘任何存為新一任行長，在監管核準任職資格之前，她將先行代為履行行長職權。

與此同時，董事會也迎來一次較大范圍的調整——5人離任、新增7人，前任行長楊新軍已不在董事會名單中，且該行全程未發布任何關于楊新軍離任的公告。

這家中關村自主創新示范區內的民營銀行，在成立第九年迎來了一次少見的權力結構大調整，引發金融市場較高關注。

若將這次人事換屆與該行2025年增收不增利的業績放在一起看——營收20.68億元、同比增長13.74%，凈利潤卻只有2.31億元、同比下滑16.02%——就會發現，這或許并不是一次普通的高管輪換，而是經營壓力倒逼下的結構性調整。

董事會“大換血”，人員配置有何看點？

中關村銀行第四屆董事會的構成，和上一屆相比出現了明顯變化。14名董事成員中，有7位是新面孔，占半數席位。離任的5人中，包括了上一屆的多名董事。

具體來看，上一屆董事會成員分別為：郭洪、楊新軍、王文京、吳政平、張龍（碧水源提名）、張興、王長田、張龍（東方園林提名）、薛向東、董小英、王茤祥、段宏偉。

而如今第四屆董事會成員則分別是：郭洪、何存、王文京、吳政平、張興、徐燕、王長田、張東、薛向東、王彬、黃慶林、段宏偉、史靜敏、徐聰。

逐項對比，留任的核心人物非常清晰。董事長郭洪穩坐不動，他已連任三屆，共計9年，是中關村銀行成立以來任職時間最長的核心管理者。郭洪的履歷顯示，他曾任北京市體改辦、國資委處長，以及中關村管委會主任，2017年從中關村管委會離任3個月后便出任中關村銀行董事長，至今已近十年。

此外，大股東“用友系”的代表王文京、吳政平，以及股東董事張興、王長田、薛向東和獨立董事段宏偉也在。換言之，此次換屆后，中關村銀行董事會的核心人事基本盤其實沒有動。

退出名單則包括：原行長楊新軍（徹底離開董事會）、碧水源提名張龍、東方園林提名張龍、董小英、王茤祥——共5人實質性離任。

新進入的7人中，何存以行長身份首次入董事會，其余包括徐燕、張東、王彬、黃慶林、史靜敏、徐聰為新增董事，待監管核準后履職。

新進入董事會的成員中，一個值得注意的變化是，更多具備科技金融、戰略規劃、風控專業背景的人士進入董事名單，這與中關村銀行"服務科創"的定位形成了某種呼應。

另一個現實同樣不容忽視：第一大股東用友網絡持股29.8%，第二大股東碧水源持股27%，其余單一股東持股比例均不超過10%。股權高度集中的格局，使得董事會話語權始終圍繞著"元老系+用友系"這一核心聯盟展開。比如，董事長郭洪九年不變，用友系（王文京+吳政平）牢牢在位，這意味著中關村銀行的最高決策中樞和股東控制格局并未改變。

但客觀來說，此次外圍董事大面積換新，引入了更多新股東提名代表，客觀上也為董事會補充了"新面孔"和不同的專業背景，層次更豐富，專業化更強。

楊新軍“退場”，女將何存接棒

新任行長何存，無疑是此次董事會換屆最受市場關注的一個樣本。她不僅是中關村銀行自2017年成立以來的第四位行長，也是首位女性行長。

何存的履歷呈現出一條"政務+金融"的復合路徑。她早年在政務體系深耕，曾在中關村管委會任職近10年，歷任財政審計處副處長、財務處處長、投融資促進處處長、科技金融處處長。

值得一提的是，她與董事長郭洪有長時間的工作交集。2004年郭洪空降中關村管委會時，何存已在管委會工作多年，對其工作風格和區域科創生態均有深入了解。這段經歷也讓何存熟悉中關村科創產業生態，具備政務資源和監管認知。

離開管委會后，何存選擇跨界轉換賽道，先后任職于國開行北京分行行長助理、杭州銀行北京分行行長助理、華夏銀行北京分行副行長，完成從政務到銀行體系的過渡，并積累了從政策性銀行到商業銀行的多層次金融經驗。

2023年5月，何存加入中關村銀行出任副行長，直至如今順利升任行長，歷時三年，屬于內部熟手提拔而非外部空降。

將何存的履歷與前任行長楊新軍對比，差異是明顯的，兩者呈現截然不同的路徑。

楊新軍同樣是由內部擢升起來的，于2020年9月從副行長升任行長。更早之前，楊新軍曾擔任民生銀行青島分行行長，樂視金融總裁，蘇寧銀行副行長等職務，對市場化的互聯網信貸、平臺合作、流量驅動的零售擴張非常熟悉。

而這恰恰對應了其任內推動中關村銀行向網貸業務大幅轉型，消費貸規模從百億級別快速擴張的階段。但也是在這段時期里，中關村銀行的科創貸款占比卻持續被壓縮，業務結構逐漸偏離設立初衷。對于該問題，下文我們將著重分析。

此外，楊新軍任內，該行6年多收到多張監管罰單，合計罰款數額近470萬元，違規事由涉及反洗錢、存貸掛鉤、互聯網貸款跨區域經營等，內控機制的問題在這一時期集中暴露。

近些年，監管趨嚴，消費貸市場進入調整新周期，中關村銀行的助貸驅動擴張模式，已經走到了收益遞減、合規反噬、定位空心化的關鍵拐點。因此該情況下，該行就更需要一個更貼合自身原始科創定位基因的操盤手來做糾偏。

而何存的不同之處正在于，她既有政務體系的政策理解能力，又有政策性銀行和商業銀行的實操經驗，更重要的是，她對中關村示范區的科創企業生態并不陌生。在這個意義上，她的上任被市場廣泛解讀為：中關村銀行試圖回歸科創本源的一個信號。

助貸業務狂奔，科創業務待提升

中關村銀行是全國首家專注服務科技創新的民營銀行，但翻開2025年的貸款結構數據，這條定位與實際業務之間的縫隙，比想象中更大。

2025年末，該行總資產達779.2億元，同比增長3.98%，規模持續擴張，在19家民營銀行中排名第8。各項貸款及墊款總額505.09億元，同比增長14.97%，其中，個人消費貸款余額337.11億元，同比增幅高達86.51%，占總貸款比例為66.74%。也就是說，中關村銀行每放出3塊錢貸款，就有2塊錢進了個人消費貸。

拉長周期來看，這個占比在2022年才僅為46.78%，雖然在隨后的2023年及2024年有所小幅調整下降，但是2025年卻大幅跳升回漲。三年時間，其消費貸占比提升了近20個百分點；規模也從同期的137.14億元增長至如今超337億元，累計新增近200億元。

消費貸的快速擴張，離不開助貸渠道的支撐。在"一行一店"監管限制下，中關村銀行不能像城商行那樣鋪網點吸儲、做線下對公，只能靠線上渠道，而線上獲客要么自建（燒錢、慢），要么借道（快、但有代價）。

中關村銀行選擇了后者。財報數據顯示，2025年該行上線72個消費類貸款產品，當年累計投放795.76億元，增幅高達73%，與抖音、貨車幫、獅橋、中化資本、中和農信等平臺合作的場景金融投放約322.35億元。

另據該行官網披露的合作助貸機構名單，覆蓋了安逸花、拍拍貸、抖音、58好借、奇富借條等約32家平臺，合作的增信/擔保機構也有20余家。

這是典型的"小額分散、平臺獲客"模式，本質是：中關村銀行提供資金，助貸平臺提供流量和初篩，雙方在風險分擔、收益分配上達成協議。對其而言，這是一條規模擴張的快車道，不需要鋪設線下網點，不需要自建流量入口，資金端和資產端通過助貸平臺實現快速對接。

再來看對公一端。2025年末，該行對公貸款、個人經營性貸款和貼現合計余額167.98億元，同比下滑35.03%，占總貸款比例從上一年的58.86%跌至33.26%。其中，對公貸款以科技貸款為主，2025年末科技貸款余額54.18億元，同比增長4.01%，占對公貸款比例超過98%，保持同業領先。全年科技貸款投放金額87.85億元，科技貸款客戶投放459戶，其中科技金融客戶新增226戶，科技貸款規模連續四年實現凈增長。

可看到，中關村銀行科創金融這條線表現還是挺不錯的，科技貸款在絕對值上保持較好增長，而且更重要的是，該行對公科技貸款的優勢也是很清晰的。

中關村銀行坐擁中關村自主創新示范區的地理和資源稟賦，科創企業密度在全國首屈一指，專精特新、獨角獸企業的融資需求為科技貸款提供了充足的客群基礎。該行推出的認股權貸款、惠才計劃等特色產品，也在細分市場上建立了一定的差異化競爭優勢，護城河比較深。

但是一個比較顯著的問題卻在于，其54億的科創貸與337億的消費貸，形成了鮮明反差，且科技貸款占全行總貸款的比重才僅約10.73%，被快速擴張的消費貸不斷稀釋了。這說明，在信貸資源的分配上，中關村難以取得平衡，科創業務并非扛起大旗主力，反而更多依賴消費貸業務。

業績深度拆解：為何增收不增利？

把以上業務結構的變化放在利潤表中觀察，中關村銀行近年來的經營軌跡呈現出一條清晰的"增收不增利"曲線。

2025年，該行實現營業收入20.68億元，同比增長13.74%，營收保持兩位數增長，說明業務規模仍在擴張，創收能力較強。但凈利潤僅為2.31億元，同比下滑16.02%。這已是凈利潤連續第三年下滑：2022年凈利潤為4.43億元，2023年降至3.10億元，2024年進一步降至2.75億元，2025年來到2.31億元。三年時間，凈利潤縮水了近一半。

《每日財報》分析認為，中關村銀行營收增長與凈利潤下滑之間的缺口，主要來自三個方向的壓力。

一是信用減值損失的快速攀升。2025年，該行信用減值損失增至13.15億元，同比增加27.5%。這意味著，中關村銀行在賬面營收增長的同時，需要計提更多的撥備來覆蓋資產質量的下沉風險。

這背后也指向了一個現實問題。當該行消費貸在一年內暴增87%、大量通過助貸渠道放出去時，即便當期不良率未有大幅上升，但其為應對潛在風險，需要多提撥備，這既是主動加強風險抵御能力的動作，也是風險成本的滯后體現。

二是手續費及傭金凈收入巨負，助貸模式下"隱性成本"高企。2025年中關村銀行手續費及傭金凈收入達-17.95億元，這已經是該行自2020年以來連續6年為負值，且虧損額度逐年加大，2025年達到了最高，其核心原因在于手續費及傭金收入極少，遠遠難以覆蓋不斷激增的支出。

這說明了，該行大量中間業務收入（助貸分潤、平臺服務費分成等）在扣除支出后，是大幅凈流出的，錢被合作鏈條分走了，收益自然大打折扣。

三是息差承壓。中關村銀行近期悄然下架了三年期整存整取產品，目前最高期限的定存產品僅為兩年期，年利率1.8%。這一動作或意味著，該行負債端成本壓力已經大到動手砍產品的程度，為緩解凈息差壓力的無奈之舉，高息攬儲難以為繼。

但即便如此，作為無線下網點的民營銀行，中關村銀行存款獲取高度依賴線上渠道和第三方平臺，這就決定了其負債成本不可能像大行那樣做到低廉，資金成本相對較高。而資產端又因消費貸競爭白熱化、利率持續下行，資產收益率或也在承壓。因此，負債成本剛性，疊加資產收益率下行，其息差兩頭受壓。

事實上，中關村銀行近年來利息凈收入一直保持上揚態勢，先是在2021年大漲至近15億元，隨后每年均保持兩位數高增長，2025年其利息凈收入達35.16億元。但是受息差承壓影響，期間利息凈收入增速并不穩健，2022-2025年其利息凈收入同比增速分別為35.08%、38.04%、10.05%及17.78%，整體呈現動蕩下行之勢。

從資產質量指標看，2025年末，中關村銀行不良貸款率為1.55%，較2024年微降0.01個百分點，略高于同期民營銀行約1.52%的平均水平。撥備覆蓋率從上年同期的166.64%升至190.14%，提升了23.5個百分點，抵御風險的安全墊有所加厚。

此外，同期末該行資本充足率11.47%，同比下滑0.27個百分點；核心一級資本充足率10.32%，同比下滑0.34個百分點。這組指標顯示，中關村銀行的資本補充壓力正在上升，而如今其11家發起股東均存在股權質押、被列為被執行人的情況，這意味著該行未來通過股東增資補充資本的外源性能力有限。

總的來看，中關村銀行此次董事會換屆和行長更迭，發生在一個微妙的時間窗口。一方面，該行的基本盤并未松動，總資產穩步擴張，營收保持增長，科技貸款連續四年凈增長，核心監管指標均達標。但另一方面，其深層的結構性問題已在持續暴露，業務結構偏科嚴重，凈利潤連續三年下滑，信用減值損失快速攀升。

該情況下，新行長何存的上任，或為中關村銀行提供了一個重新校準方向的機會，那么成效到底如何？這個答案，何存需要在接下來的任期里盡快給出。