暴漲19倍！南通老板悶聲干出2600億存儲新貴

南通老板，在深圳干出一家千億存儲新貴。

距離大普微上市已有近兩個月，其股價從發(fā)行價46.08元最高漲至918.88元（漲幅超19倍），市值一度突破3800億元。

截至6月15日，股價回落至612元，總市值2670億元。 而創(chuàng)造這家存儲新貴的老板，是來自南通的楊亞飛，這位做硬盤起家的老板，乘著AI算力騰飛的東風起飛。

一個月股價漲19倍，上市就是千億

2026年4月16日，深圳創(chuàng)業(yè)板迎來了一位特殊的“破局者”——大普微。

作為創(chuàng)業(yè)板第三套上市標準啟用后首家未盈利上市企業(yè)，它頂著過去四年累計虧損超17億元的重壓登陸資本市場。

就是這樣一家累虧17億的企業(yè)，上市首日其股價便飆漲430%，市值瞬間突破千億大關(guān)。

在隨后一個多月的時間里，大普微的股價從46.08元的發(fā)行價一路狂飆至918.88元，達到驚人的19倍漲幅，市值一度逼近3900億元。

這種火箭式的飆升最終觸發(fā)了交易所的停牌核查紅線，但在5月22日復牌當天，盡管盤中一度因恐慌性拋售跌超12%，午后資金卻迅速回流，最終收漲8.94%。

大普微成立于2016年，創(chuàng)始人是南通啟東的楊亞飛，他帶領(lǐng)團隊成為國內(nèi)極少數(shù)實現(xiàn)企業(yè)級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研并批量出貨的廠商。

企業(yè)級SSD不同于消費級產(chǎn)品，它追求的是極致的穩(wěn)定與持久，是云廠商和AI數(shù)據(jù)中心不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。正是憑借全棧自研的護城河，大普微成功打入字節(jié)跳動、騰訊等國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭供應鏈，甚至通過了英偉達、xAI的測試導入，并批量供貨給Google。

大普微2026年第一季度的單季度營收暴增，首次實現(xiàn)了3.7億元的凈利潤，徹底扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢。

這一業(yè)績上漲的背后，主要是AI算力需求爆發(fā)、政策支持與國產(chǎn)替代周期的三重疊加，讓市場對其估值邏輯發(fā)生了根本性遷移。

業(yè)內(nèi)人士表示，大普微的成功不僅是AI需求周期的體現(xiàn)，更是國產(chǎn)替代從“背景板”走向“主戰(zhàn)場”的縮影。在長鑫科技、長江存儲等國內(nèi)龍頭同步擴產(chǎn)的帶動下，整個企業(yè)級SSD賽道迎來了多年積累的集中釋放。

6月12日，大普微股價較歷史高點回撤了約35%，市值回落至2600億元左右，但上市以來逾12倍的累計漲幅依然彰顯了其市場地位。

今天，沒有高速的存儲底座，再強的AI算力也跑不起來，它已經(jīng)成了決定AI能不能跑通的命門。大普微恰好在這個節(jié)骨眼上，硬生生從國際巨頭的壟斷鐵幕里撕開了一道口子。

啟東工科海歸，要做國產(chǎn)化

2016年，在美國生活了十幾年的楊亞飛，面臨著人生的重大抉擇。彼時的他，頂著北京郵電大學本碩和羅德島大學電子工程博士的光環(huán)，在高通一路做到高級主任工程師，生活富足安穩(wěn)。但他卻看到了一個刺眼的現(xiàn)實：中國擁有全球最大的數(shù)據(jù)中心市場，但最核心的企業(yè)級存儲技術(shù)，從主控芯片到高端算法，幾乎全被三星、美光等海外巨頭壟斷。

“為什么不能自己做？”這個念頭在楊亞飛心中越來越強烈。

回國創(chuàng)業(yè)，他面前有兩條路：一條是做消費級存儲，門檻低、回款快；另一條是死磕技術(shù)壁壘極高、投入巨大的企業(yè)級存儲。幾乎所有人都勸他選前者，但楊亞飛偏偏選了最難的那條。

楊亞飛在深圳龍崗創(chuàng)立大普微，目標很明確：要做中國人自己的企業(yè)級固態(tài)硬盤（SSD），而且要從最核心的“大腦”——主控芯片開始，全部自己研發(fā)。

但企業(yè)級SSD是典型的“燒錢”行業(yè)，一顆主控芯片從設(shè)計到流片就要燒掉兩三個億。最艱難的時候，公司賬上幾乎沒錢，楊亞飛只能自掏腰包硬撐。

闖過了技術(shù)難關(guān)，更大的坎在市場。數(shù)據(jù)中心對存儲穩(wěn)定性的要求十分高，為了爭取一個測試機會，大普微的工程師只能長期“駐場”，蹲在客戶的數(shù)據(jù)中心門口，等機器空閑了才能插上自己的盤跑測試。

產(chǎn)品不穩(wěn)定，團隊就熬夜調(diào)試，用最笨的辦法一點點磨。這條路，他們硬生生走了十年。

在機房門口的十年里，大普微累計申請了300多項發(fā)明專利，自研主控芯片出貨占比超過75%，從PCIe 3.0到5.0，產(chǎn)品性能一步步追上了國際巨頭。客戶名單從無到有，逐漸寫上了字節(jié)跳動、騰訊、阿里巴巴、百度的名字，甚至打入了谷歌的供應鏈，通過了英偉達、xAI的測試。

轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2022年前后。隨著AI大模型競賽的引爆，市場突然發(fā)現(xiàn)，AI拼的不只是GPU算力，還有存儲的“存力”。

GPU是發(fā)動機，存儲就是輸油管，發(fā)動機再強，油供不上也得干等。大普微死磕十年的高性能企業(yè)級SSD，恰好卡在了這個痛點。2026年第一季度，公司業(yè)績迎來大爆發(fā)：營收暴增340.95%至13.1億元，更實現(xiàn)了3.7億元的歷史首次季度盈利。

十年投入，一朝兌現(xiàn)。2026年4月16日，大普微作為創(chuàng)業(yè)板“第三套上市標準”下的“第一股”正式登陸資本市場。

市場反響熱烈，大普微發(fā)行價46.08元，上市首日大漲430%，隨后一路狂飆，到5月22日市值最高沖到3878億元，相比發(fā)行價漲了超過18倍。

傳統(tǒng)的估值邏輯似乎在這里完全失效，在AI時代，衡量一家硬科技公司的價值，不能只看它今天賺了多少錢，而是要看它是否擁有別人難以復制的技術(shù)壁壘。

從2016年深圳龍崗的一間小辦公室，到十年后在國際巨頭壟斷的市場中分一杯羹，楊亞飛帶領(lǐng)大普微走過的路，正是中國硬科技企業(yè)艱難攀登的縮影。

千億市值背后的周期考題

隨著AI從模型訓練邁入商業(yè)化推理階段，市場對高速存儲的需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長。

適逢政策催化，創(chuàng)業(yè)板啟用第三套上市標準，大普微作為首家適用該標準的未盈利企業(yè)，于2026年4月成功掛牌。這背后是一場全球性的產(chǎn)業(yè)重估，中國科技企業(yè)在過去十年默默積累的技術(shù)能力，終于在AI時代找到了出口。

只不過，周期拐點從來不是終點。存儲行業(yè)的歷史反復提醒，景氣與低迷的切換往往在瞬息之間。

2022至2023年的深度寒冬剛過，2024年下半年，AI需求又把行業(yè)拉出反轉(zhuǎn)。大普微在招股書中坦誠，相比國際巨頭，公司起步晚、市場份額小，品牌影響力差距明顯；若消費級廠商和新進入者持續(xù)攪動市場，競爭格局隨時可能松動。

AI推理催生的海量需求，必須從短期的爆發(fā)式增長轉(zhuǎn)化為未來幾年源源不斷的長期紅利。隨著三星、美光等海外大廠新工廠的建成與產(chǎn)能釋放，當前供不應求的緊缺狀態(tài)能維持多久仍是未知數(shù)。大普微在上市沖高之后能否真正站穩(wěn)腳跟，全看它能否經(jīng)受住這兩道現(xiàn)實考題的檢驗。

在市場看來，高估值是對大普微綁定AI賽道、后續(xù)高成長空間的提前定價。但高股價背后也暗藏泡沫破裂的風險。

大普微在5月的異常波動公告中明確提示，受AI商業(yè)化節(jié)奏及下游應用景氣度變化影響，企業(yè)級SSD需求存在波動和不確定性。經(jīng)營層面的挑戰(zhàn)同樣嚴峻：2025年存儲業(yè)務毛利率僅為3.51%，較上年大幅下滑，公司解釋稱這是行業(yè)周期波動及業(yè)務規(guī)模爬坡期所致。

資本市場的狂熱終究要回歸基本面，一旦漲幅脫離基本面，極易引發(fā)高位資金出逃與股價大幅回調(diào)。此外，行業(yè)需求不及預期、存儲價格周期下行以及業(yè)績無法持續(xù)兌現(xiàn)等隱患，都懸在高估值之上。

拋開技術(shù)報國的宏大標簽，大普微的發(fā)展軌跡本質(zhì)上是對產(chǎn)業(yè)客觀規(guī)律的漫長堅守。團隊死磕卡脖子的核心環(huán)節(jié)，耗費十年光陰將技術(shù)壁壘一寸寸夯實，硬科技這條路上沒有捷徑可走，只有不斷的深耕與堅持。

楊亞飛帶領(lǐng)團隊從江海之濱走到深圳灣畔，硬是蹚出了一條艱難的窄路。然而，在千億市值的高光時刻，整個中國存儲產(chǎn)業(yè)其實才剛剛站上起跑線，屬于他們的真正長跑才剛剛拉開序幕。

參考資料：

通商薈：《上市僅一個月，市值暴增3100億，這位南通人做了什么？》

商業(yè)MMBA：《從蹲機房到身家400億：他，硬熬10年，一戰(zhàn)干出3000億，一個海歸博士如何用最笨的辦法，在巨頭的夾縫中殺出路來》

21世紀商業(yè)評論：《股價狂飆1個多月，南通老板締造2600億存儲新貴》

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