廣州銀行沖刺萬(wàn)億大關(guān)的底氣來(lái)了，第6次補(bǔ)血計(jì)劃即將落地

廣州銀行增資擴(kuò)股方案正式獲批，即將進(jìn)入落地實(shí)施階段。湘財(cái)Plus注意到，這是廣州銀行成立以來(lái)的第6次增資擴(kuò)股，距離上輪百億級(jí)增資已過(guò)去8年。在資本充足率持續(xù)承壓、資產(chǎn)規(guī)模逼近萬(wàn)億關(guān)口、內(nèi)生盈利補(bǔ)血能力有限的多重背景下，本次增資將直接補(bǔ)充廣州銀行核心一級(jí)資本，為其沖刺萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模筑牢資本根基。

時(shí)隔8年第6次增資擴(kuò)股計(jì)劃獲批

據(jù)廣東金融監(jiān)管局日前公布的批復(fù)文件，同意廣州銀行增資擴(kuò)股方案，即向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)24億股股份，每股面值1元。

批復(fù)文件還要求，廣州銀行應(yīng)嚴(yán)格遵照有關(guān)法律法規(guī)、金融監(jiān)管總局相關(guān)規(guī)定完成增資擴(kuò)股事宜，并按規(guī)定的程序另行申請(qǐng)本次增資擴(kuò)股所需許可的股東資格事宜。在完成增資擴(kuò)股后，應(yīng)持經(jīng)具備法定資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的入股資金到賬的驗(yàn)資文件以及其他規(guī)定文件，向廣東金融監(jiān)管局提出注冊(cè)資本變更申請(qǐng)。

△廣州銀行。

湘財(cái)Plus梳理發(fā)現(xiàn)，這是廣州銀行設(shè)立以來(lái)的第6次增資擴(kuò)股，上一次是在2018年。2017年11月，原廣東銀監(jiān)局出具《關(guān)于廣州銀行增資擴(kuò)股方案的批復(fù)》，同意廣州銀行向特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過(guò)50億股股份、每股面值人民幣1元的募集資本金方案，出資方式為現(xiàn)金出資。

2018年方案落地，廣州銀行向南方電網(wǎng)、中國(guó)航發(fā)西安航空發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司、廣州開發(fā)區(qū)投資集團(tuán)、廣東省出版集團(tuán)、上海城投控股股份有限公司和廣東新華發(fā)行集團(tuán)合計(jì)增發(fā)34.74億股股份，認(rèn)購(gòu)每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為3.132元/股，合計(jì)募資108.81億元。其中南方電網(wǎng)單獨(dú)認(rèn)購(gòu)19.95億股，占此次定向發(fā)行股份的57.43%，為最大投資方。

上述發(fā)行價(jià)格的定價(jià)依據(jù)是以評(píng)估值為基礎(chǔ)協(xié)商確定。據(jù)評(píng)估報(bào)告，截至2016年末，廣州銀行股東權(quán)益的賬面價(jià)值為216.72億元，中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)確認(rèn)評(píng)估值為249.87億元，評(píng)估增值約33.17億元，增值率為15.30%。2017年7月，廣州市國(guó)資委和廣州市財(cái)政局出具核準(zhǔn)意見，對(duì)該評(píng)估報(bào)告進(jìn)行核準(zhǔn)。

在此之前，廣州銀行第三、四次增資擴(kuò)股均由廣州金融控股集團(tuán)有限公司（彼時(shí)名稱為廣州國(guó)際控股集團(tuán)有限公司）分別于2007年、2008年認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)格均為1元/股，注資金額分別為23億元、30億元。

如按上限發(fā)行 募資規(guī)模或達(dá)百億

截至2025年末，廣州銀行股東權(quán)益為606.91億元，以117.76億股總股本計(jì)算，每股凈資產(chǎn)為5.15元。不過(guò)，該行年報(bào)直接披露的歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)為4.39元，較上年末減少0.09元/股。

△廣州銀行主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

如以歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)口徑測(cè)算，按24億股發(fā)行上限全額發(fā)行，本次募集資金規(guī)模約為105.36億元，與2018年增資規(guī)模基本相當(dāng)，同樣屬于百億級(jí)資本補(bǔ)充。

值得注意的是，廣州銀行前次募股數(shù)量并未達(dá)到監(jiān)管批復(fù)的50億股的上限，且最終發(fā)行價(jià)格較每股凈資產(chǎn)存在一定溢價(jià)。

參照過(guò)往慣例，本次發(fā)行實(shí)際募股數(shù)量、最終定價(jià)仍待官方披露，目前尚存變數(shù)。

多重現(xiàn)實(shí)因素疊加 資本補(bǔ)充迫在眉睫

廣州銀行選擇此時(shí)啟動(dòng)新一輪增資，并非單一因素推動(dòng)，背后是監(jiān)管合規(guī)、業(yè)務(wù)擴(kuò)張、內(nèi)生能力不足等多重現(xiàn)實(shí)因素的疊加驅(qū)動(dòng)，資本補(bǔ)充已迫在眉睫。

△廣州銀行。

其一，核心資本充足率持續(xù)下行，逼近監(jiān)管紅線。截至2025年末，該行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為7.81%、9.32%、12.89%，已連續(xù)三年下滑，2026年一季度三項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)一步降至7.80%、9.28%、12.75%。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》的規(guī)定，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別不得低于7.5%、8.5%、10.5%。目前，該行核心一級(jí)資本僅高出監(jiān)管線0.3百分點(diǎn)，資本安全墊持續(xù)收窄，補(bǔ)充核心資本已是合規(guī)層面的剛性需求。

其二，資產(chǎn)規(guī)模加速擴(kuò)張，萬(wàn)億沖刺加大資本消耗。近年來(lái)廣州銀行規(guī)模擴(kuò)張節(jié)奏明顯加快，2025年末資產(chǎn)總額達(dá)到9353.64億元，同比增長(zhǎng)9.42%，為近三年來(lái)最快增速，2026年一季度同比增長(zhǎng)6.12%，達(dá)到9464.57億元，距離萬(wàn)億關(guān)口僅一步之遙。信貸投放、業(yè)務(wù)拓展均需要對(duì)應(yīng)資本支撐，規(guī)模快速增長(zhǎng)同步推高了資本消耗速度，僅靠?jī)?nèi)生利潤(rùn)積累已難以覆蓋擴(kuò)張需求，需要外源資本及時(shí)補(bǔ)位。

其三，營(yíng)收持續(xù)承壓，內(nèi)生資本補(bǔ)充能力不足。2025年廣州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125.65億元，同比下降8.85%，已連續(xù)三年下滑；凈利潤(rùn)雖同比增長(zhǎng)16.91%至11.83億元，但增長(zhǎng)主要得益于信用減值損失同比減少12.25億元、降幅達(dá)13.48%，并非主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力實(shí)質(zhì)性改善。在此之前，該行凈利潤(rùn)已連續(xù)四年下滑，利潤(rùn)留存對(duì)資本的補(bǔ)充能力十分有限，無(wú)法支撐規(guī)模擴(kuò)張的資本需求。

其四，IPO長(zhǎng)跑終止，公開市場(chǎng)融資渠道收窄。2025年1月，廣州銀行撤回A股IPO申請(qǐng)，長(zhǎng)達(dá)近16年的上市進(jìn)程宣告終止，通過(guò)公開發(fā)行股票補(bǔ)充核心一級(jí)資本的路徑受阻。

相較于二級(jí)資本債、永續(xù)債等其他資本工具，定向增資擴(kuò)股是補(bǔ)充核心一級(jí)資本最直接有效的方式，也成為當(dāng)前階段廣州銀行的最優(yōu)選擇。

預(yù)計(jì)隨著本次增資擴(kuò)股方案逐步落地，廣州銀行的核心資本實(shí)力將得到顯著增厚，不僅能有效緩解監(jiān)管達(dá)標(biāo)壓力，也將為沖擊萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模、深化業(yè)務(wù)布局提供充足的資本底氣。

統(tǒng)籌/新湘財(cái) 撰文/湘財(cái)Plus

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