估值10億美元的Rokid，被自家社區里的偷拍視頻絆了一下

6月8日晚，Rokid（靈伴科技）就"智能眼鏡偷拍空姐"事件發布聲明。聲明稱將“全部清理下架”、“嚴肅處理”、“向各平臺發起投訴”。

但6月9日，南方都市報記者在Rokid聲明發布后下載“ROKID AI”APP實測發現，用戶社區內依然能找到大量偷拍照片，以及未經授權拍攝的相聲、舞劇、電影現場視頻。官方聲明里的"全部清理下架"與實測結果之間，口徑不一。

同一天，Rokid官方賬號發布消息，與中央廣播電視總臺達成2026年美加墨世界杯獨家合作，成為首個登上世界杯轉播舞臺的AI眼鏡品牌。這是過去12年里Rokid獲得過最高規格的國家級背書之一。

想一想，首個登上世界杯轉播舞臺的AI眼鏡平臺，竟然曝出自家APP存在偷拍照片的行為。多么割裂。

而此時，距離市場傳言的Rokid赴港IPO目標窗口“今年7月”，也只剩一個月的時間了。

Rokid一直在推進IPO。

3月，公司主體從“杭州靈伴科技有限公司”變更為“靈伴科技（杭州）股份有限公司”，完成股改。這是企業啟動IPO進程的標志性前置步驟。

4月8日，《南華早報》報道Rokid最快將于4月底向港交所遞交IPO申請。創始人祝銘明隨后在社交平臺對上市傳聞的回應是，“具體事情以官方聲明就好”，但同時強調“Rokid現在彈藥儲備非常充足”。

6月初，市場消息將Rokid赴港上市的目標窗口指向7月。Pre-IPO階段，Rokid密集引入藍思科技、康耐特光學、艾為電子等六家產業鏈頭部企業，公司累計融資超30億元，估值10億美元。

6月這個路演沖刺月，Rokid拿下央視世界杯獨家合作作為最大的市場背書，把“AI眼鏡行業代表”的敘事推到最高點，為7月遞表前的估值定價做最后準備。一切原本順風順水。

但這個6月，Rokid曝出了偷拍的負面輿情。

6月2日，上海云女士在Rokid用戶社區發現有人佩戴該品牌眼鏡在登機時拍攝春秋航空空乘人員，并將視頻公開上傳。

媒體進一步調查后發現，Rokid官方APP"ROKID AI"內存在大量偷拍路人的視頻，覆蓋機場、機艙、地鐵、商業街等公共場景。同期電商平臺出現專門遮擋拍攝指示燈的"遮光貼"，價格2—10元不等，部分店鋪銷量超過5000件。

在6月8日官方聲明發布后，南都記者實測發現"清理下架"的執行結果與聲明承諾之間口徑不一。

單獨來看，都是產品治理范疇內可以局部處理的問題。但在IPO窗口前的最后一個月集中爆發，性質就變了。它不再是一次產品瑕疵的危機公關，而是一次直接關系到上市的合規拷問。

Rokid官方披露，現售產品在硬件層面做了相當扎實的防護設計——所有產品均標配硬件級拍攝指示燈，用戶使用眼鏡拍照時指示燈會強制亮起。同時配有硬件級感應配件與底層防護算法，包括遮擋檢測功能。系統底層嚴禁第三方篡改提示燈權限。

技術層面，Rokid并沒有省略掉應該做的事情。

問題出在硬件防護之外的兩個環節。

一個環節是硬件防護被外部灰色配件繞過。電商平臺上銷量5000+的“遮光貼”，單價2—10元，號稱“一貼通用”、適用于樂奇、小米、夸克、千問、雷鳥等多品牌智能眼鏡。這意味著遮光貼不是Rokid一家的問題，而是整個智能眼鏡行業共同面對的灰色產業鏈。

遮光貼只是物理繞過手段，真正讓偷拍內容產生擴散效應的，是Rokid自己的官方社區。

這是另一個環節，也是Rokid事件區別于此前其他智能眼鏡偷拍討論的所在?！癛OKID AI”APP內的用戶社區是產品體驗的一部分——它服務于"用戶生活、辦公交流"，讓用戶可以分享拍攝內容、交流使用心得。但實際上，這個社區的內容審核機制明顯跟不上硬件防護的強度。

媒體爆料網友6月2日在APP后臺投訴相關偷拍內容，截至6月5日，相關帖子并未下架。從投訴到實測發現“清理未清零”的6月9日，整整過了一周。

一周時間都沒處理，那就不是技術問題了，而是是機制問題。極有可能，Rokid在過去12年里把絕大部分資源投入到了“硬件如何讓人看得見”的技術研發上，但在社區治理上，投入的資源、流程、人力都遠遠不夠。

這種治理錯配，在Rokid日銷量較低時沒問題。畢竟，用戶基數小、內容增量有限，人工就能覆蓋。但當Rokid Glasses在2025年突破30萬臺銷量、2026年目標100萬臺時，UGC內容增量曲線會快速增加。如果審核機制不跟進，勢必會出現違規內容的產生速度，超過官方的響應速度。

Rokid聲明里承諾的“升級社區內容審核算法與監管機制”、“阻斷違規拍攝內容的傳播渠道”，是對的。但從實測結果看，這套升級機制還沒跑通。

明白了這層治理錯配，再看Rokid同期宣布的世界杯獨家合作，就簡單了。

6月9日Rokid與中央廣播電視總臺達成的合作，是中國AI眼鏡品牌首次登上世界杯舞臺。從品牌建設角度，這是一次教科書級別的國家級背書，它把Rokid從“一家眼鏡公司”提升到“中國AI產業的代表”高度。

但港交所審理招股書，不讀品牌建設稿。

按港股IPO的常規審核框架，保薦機構和港交所聆訊階段會重點關注幾類風險——產品合規風險、數據安全風險、用戶隱私風險、商業模式可持續性風險。其中數據與隱私是2024年以來香港監管框架明顯加嚴的方向。

對一家擬以"AI眼鏡行業代表"敘事登陸港股的公司而言，6月這場偷拍事件留下的問詢點至少有三個：

第一，公司的產品設計是否在源頭上充分識別并控制了用戶隱私風險？

第二，公司是否建立了與產品銷量相匹配的UGC內容治理機制？

第三，公司未來的產品銷量擴張計劃，是否會同步帶來不可控的隱私合規風險？

這些問題在6月之前不是核心問題，但之后，它會被列入招股書"風險因素"章節的優先級序列。

這也是Rokid此次事件最棘手的地方，它把一個原本可以被簡略帶過的風險，放大到了不得不被詳細披露的地步。

對一級市場的Pre-IPO機構而言，這并不會直接動搖投資邏輯。但對二級市場的潛在認購者，這肯定會引起重視。

把視野再拉遠一點。

Rokid過去12年走的是一條孤獨的技術路線。2014年成立時，Google Glass剛隕落，AR被資本市場視為“過氣概念”。此后10年元宇宙起落、Vision Pro遇冷，同期入場的玩家有的轉做教育硬件，有的改做企業培訓。Rokid咬住“讓人看得見”的方向，做到了帶顯示AI眼鏡全球銷量第一，260余項核心專利，AR專利數量據稱全球第一。

這12年是技術問題，是工程問題，是供應鏈問題，是產品定義問題。

但當Rokid準備帶著這個產品走進港交所大門的那一刻，它第一次需要面對一個完全不同的命題，風控與合規。

XREAL已經遞表，雷鳥創新、VITURE也在籌備IPO的窗口期，行業排位賽進入白熱化。Rokid最大的優勢是“資歷最老、技術最深”，但這次事件后，這個優勢需要打個備注，即“作為一個即將持有百萬級用戶、內容UGC社區、行為數據的硬件平臺公司，Rokid是否準備好了承擔這種規模的合規責任”。

過去12年的技術沉淀解決了一個時代的命題。下一個時代的命題，比技術更難。