河南
圖源：Unsplash
近日，知乎（NYSE:ZH；HKEX: 2390）發(fā)布2026年第一季度業(yè)績報(bào)告。
報(bào)告顯示，知乎第一季度營收6.52億元，環(huán)比增長1.3%，同比下降10.7%；凈虧損850萬元，同比收窄15.6%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為1716萬元，同比增長147.2%，環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧；毛利潤3.88億元，去年同期為4.51億元；毛利率59.6%，去年同期為61.8%。
知乎2026年Q1業(yè)績
近半年來，知乎對(duì)業(yè)務(wù)分類有兩大調(diào)整。2025年第三季度起，知乎重新將職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)歸到“其他服務(wù)”中；2026年第一季度起，知乎將來自付費(fèi)會(huì)員和IP運(yùn)營的收入統(tǒng)稱為“付費(fèi)內(nèi)容及IP運(yùn)營收入”。IP運(yùn)營收入此前計(jì)入“其他收入”，主要包括版權(quán)許可和內(nèi)容分發(fā)。
如今，知乎以內(nèi)容為中心的變現(xiàn)渠道包括營銷服務(wù)、付費(fèi)內(nèi)容及IP運(yùn)營，以及其他服務(wù)，三大業(yè)務(wù)第一季度的收入在總營收中的占比分別為29.4%、61.7%和8.9%。
具體來看，第一季度，營銷服務(wù)收入為1.91億元，去年同期為1.97億元；付費(fèi)內(nèi)容及IP運(yùn)營收入為4.02億元，去年同期為4.21億元，下降主要由于月均訂閱會(huì)員數(shù)量減少，但部分下降被IP運(yùn)營產(chǎn)生的收入增長所抵消；其他服務(wù)收入5780萬元，去年同期為1.12億元，主要因?yàn)閷?duì)職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略性調(diào)整。
值得注意的是，IP運(yùn)營業(yè)務(wù)的增長十分亮眼，IP版權(quán)合作量同比增長超500%，作者版權(quán)總收益同比增長5.6倍。知乎表示，正在以短劇漫劇開發(fā)加速產(chǎn)業(yè)鏈布局。
本季度的收入成本2.63億元，同比下降5.5%，主要因?yàn)榧夹g(shù)效率提高，降低了云服務(wù)和帶寬成本。
總營業(yè)費(fèi)用4.51億元，同比下降10.4%。銷售和營銷費(fèi)用2.85億元，同比下降11.1%，主要因?yàn)闋I銷支出更加嚴(yán)格，以及相關(guān)人員成本有所減少；研發(fā)費(fèi)用1.10億元，同比下降22.4%，主要因?yàn)檠邪l(fā)效率提升；一般及行政費(fèi)用為5600萬元，去年同期為4120萬元，主要因?yàn)橘Q(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)預(yù)期信用損失備抵的增加。
截至2026年3月31日，知乎持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款、限制性現(xiàn)金和短期投資共計(jì)44.90億元。截至2025年12月31日，該數(shù)值為44.51億元。
知乎創(chuàng)始人、董事長兼CEO周源表示：“展望未來，我們將繼續(xù)專注于提升經(jīng)營盈利能力，穩(wěn)健推進(jìn)AI相關(guān)的商業(yè)化探索，并持續(xù)釋放真人社區(qū)在AI時(shí)代的獨(dú)特價(jià)值，推動(dòng)業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展。”
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