利通電子牛途難卜

富凱摘要：利通電子一季度凈利潤超過去年全年。

作者|藍月

6月3日，利通電子低開高走，收盤大漲6.38%，一改此前兩天暴跌的態勢。

受益于國內算力租賃、智算中心運營等賽道步入高景氣周期，利通電子去年以來業績爆發，該股今年以來一度飆升8倍。不過，在連續大漲之后，公司多位高管宣布減持，令投資者對其后續股價表現產生了擔憂。

一度飆升8倍

今年前五個月，A股呈現結構分化行情，部分AI概念股漲幅驚人。其中，利通電子就是前五個月的大牛股，該股以8倍的漲幅成為A股最亮眼的明星股。

利通電子之所以飆升與公司沾上了算力、AI等概念有關。今年以來，受益于算力等熱點概念，主營算力云服務的利通電子一飛沖天，股價一路飆升，5月29日大漲9.41%，盤中創出歷史新高240.88元，年內最大累計漲幅達8.04倍，成為前五個月的大牛股。

從交易所龍虎榜數據來看，近期炒作該股的資金除了滬股通席位外，大多為營業部游資席位，包括華泰證券上海武定路證券營業部、華泰證券上海普陀區江寧路證券營業部、國泰海通昆明人民中路證券營業部等。

利通電子的飆升也引起了監管層的關注。根據上交所的交易數據披露，利通電子被納入異動股票名單。開始日期為6月1日，結束日期為6月12日，類型為嚴重異動。

在連續飆升后，利通電子多次提示風險。如5月29日晚，利通電子披露股票交易嚴重異常波動暨風險提示公告稱，經公司自查并向控股股東、實際控制人書面發函查證，截至目前，確認不存在應披露而未披露的重大事項或重要信息。對于網絡熱點“token工廠”、“token分成”相關概念，公司算力業務發展戰略不變，目前暫無token分成業務的具體實施計劃。

或許是累計漲幅過大，或許是公司風險提示，進入6月份，利通電子連續大跌。6月2日，利通電子連續第二日開盤一字跌停，跌停板封單一度超30億元，午后跌停板打開，收盤仍大跌9.8%。

利通電子控股股東及實際控制人邵樹偉等在回復交易所問詢函中明確表示，作為公司的控股股東及實際控制人，經認真自查核實，不存在影響上市公司股票價格異常波動的重大事項，亦不存在其他應披露而未披露的重大信息。具體包括但不限于重大資產重組、股份發行、收購、債務重組、業務重組、資產剝離、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業務合作、引進戰略投資者等類型的重大事項。

多位高管接連減持

資料顯示，利通電子主營主營業務為算力云服務，應用于液晶電視等液晶顯示領域的精密金屬結構件、電子元器件的設計、生產、銷售。

受益于AI算力的需求旺盛，利通電子年報和一季報表現靚麗。年報顯示，去年利通電子營收達33.07億元，同比增長47.16%；歸母凈利潤2.93億元，同比增長1088.59%，扣非凈利潤2.36億元。

一季報顯示，今年一季度公司營業總收入為9.97億元，同比增長41.61%；歸母凈利潤為2.71億元，同比增長821.08%；扣非歸母凈利潤2.78億元，同比增長860.24%。這意味著，利通電子今年一個季度的扣非歸母凈利潤已超去年全年。由此不難看出，公司不管是股價還是業績均飆升。

對于營收同比大幅增長的原因，利通電子給出了兩點解釋：一是受益于AI算力需求的持續增加以及前期算力租賃項目的持續執行，公司算力業務相關收入大幅增長；二是制造端，海外基地業務訂單增加導致收入增長。而扣非歸母凈利潤大幅增長系算力業務端盈利增加、制造端業務虧損收窄所致。

在連續大漲后，利通電子多位高管宣布減持。3月28日，公司公告了部分董高的減持計劃，楊冰、夏長征、施佶、錢旭將在4月21日至7月21日進行減持，擬減持總數不超過41.84萬股。

其中，楊冰通過集中競價減持6.2萬股，減持總金額1017.22萬元，當前持股18.68萬股；施佶減持20.4萬股，減持總金額3322.59萬元，當前持股62.94萬股。減持計劃已實施完畢。夏長征、錢旭仍處在減持計劃期間，截至目前，錢旭已減持2.50萬股，夏長征尚未減持。

除了高管之外，利通電子實控人邵秋萍也已減持。3月2日，利通電子公告，實際控制人、董事邵秋萍及高管許立群減持計劃已實施完畢。其中，邵秋萍減持472.83萬股，套現2.21億元。

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