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在臺北，黃仁勛站在臺上，指著旁邊的人說："女士們先生們，下一個萬億美元公司。"他指的是Marvell的CEO Matt Murphy。
然后Marvell的股票漲了32%。單日漲幅創(chuàng)公司歷史紀錄。市值增加了將近500億美元。一句話，500億美元。
先說Marvell是做什么的。很多人不認識這家公司，因為它不做GPU，不做CPU，做的是另一種芯片。它做的是數(shù)據(jù)中心里的網(wǎng)絡(luò)芯片，和光互連芯片。
說白了，就是把一堆英偉達GPU連在一起的那層基礎(chǔ)設(shè)施。GPU是AI的大腦，但大腦之間要通信，要傳數(shù)據(jù)，要協(xié)調(diào)任務(wù)，這個過程需要網(wǎng)絡(luò)芯片來做。這就是Marvell。
你買了一萬張英偉達GPU，如果它們之間的連接不夠快，算力就會被浪費掉。Marvell解決的，就是這個問題。
Marvell今年的財務(wù)數(shù)字，已經(jīng)相當好了。Q1營收24.18億美元，創(chuàng)歷史新高，超過分析師預期。數(shù)據(jù)中心營收占總營收的75%，兩年前這個比例還只有50%。
公司自己預測，定制芯片業(yè)務(wù)到2029財年，年收入可以超過100億美元。今年以來，股價已經(jīng)漲了將近130%。這還是在今天暴漲之前。
黃仁勛的這句話，為什么有這么大的效果？不是因為黃仁勛隨便說說，市場就信了。是因為這句話背后，有三件事同時支撐著。
第一件：英偉達最近剛向Marvell投資了20億美元。不是口頭支持，是真金白銀。黃仁勛在臺上說"下一個萬億美元公司"，他的公司已經(jīng)先把錢投進去了。這種情況下，這句話的重量，和普通的夸獎完全不一樣。
第二件：Marvell和英偉達是共生關(guān)系，不是競爭關(guān)系。英偉達的GPU賣得越多，數(shù)據(jù)中心里的網(wǎng)絡(luò)互連需求就越大，Marvell的生意就越好。黃仁勛夸Marvell，某種程度上也是在說英偉達的基礎(chǔ)設(shè)施正在越來越完整。他們是一條繩上的螞蚱。
第三件：黃仁勛在AI芯片圈，說話是算數(shù)的。這不是他第一次在公開場合推薦一家公司，然后那家公司的股價大漲。市場知道他看中誰，那家公司大概率真的會拿到英偉達的訂單，真的會成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要一環(huán)。所以市場相信他，不是因為他是名人，是因為他的判斷在這個行業(yè)里有歷史記錄支撐。
Computex是臺北每年最重要的科技展，今年的主角毫無懸念是黃仁勛。他在這個場合，選擇和Marvell的CEO一起上臺，還當眾說出"下一個萬億美元公司"，這個安排不是隨機的。這是一個很刻意的公開背書。
英偉達在告訴整個行業(yè)：在AI基礎(chǔ)設(shè)施這件事上，我們選擇和Marvell一起走。這個信號，對其他潛在客戶來說，意義很大。如果連英偉達都選Marvell，那你還在猶豫什么？
但是，有一件事需要冷靜說一下。Marvell今天的市值約2340億美元。萬億美元意味著還要再漲四到五倍。黃仁勛沒有給時間表，他只說了這是下一個萬億美元公司。
下一個，可以是三年，可以是五年，可以是十年。而且，有一個估值數(shù)字，讓人有些不安。Marvell目前的市盈率接近90倍，而它過去五年的歷史中位市盈率只有30倍。
有分析師評估，按照合理估值，Marvell的股價應該在106美元附近，現(xiàn)在的價格溢價了將近160%。這不是說Marvell不好，是說現(xiàn)在的股價里，已經(jīng)包含了大量對未來的樂觀預期。如果接下來的財報沒有持續(xù)超預期，這個估值是撐不住的。
所以，現(xiàn)在賺錢的人，是應該賣了，還是繼續(xù)持有?，F(xiàn)在沒上車的人，沖進去是高位接盤，還是還有好幾倍漲幅呢？
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