平頭哥首秀阿里財報，AI收入連續(xù)十季三位數(shù)飆漲！

剛剛，阿里巴巴發(fā)布的最新財報，AI+云高速增長。過去幾個月來，這家公司快速在AI領(lǐng)域投入和布局，尤其是披露平頭哥GPU芯片已經(jīng)規(guī)模化量產(chǎn)，全棧AI第一次在財報浮出水面。

【數(shù)據(jù)硬核：看懂阿里財報信息“富礦”】

要真正看懂一個企業(yè)，就必須真正理解它的財報。

現(xiàn)在中國互聯(lián)網(wǎng)和資本市場的風(fēng)氣吧，都不算太好，都在猛做公關(guān)猛吹牛。吹誰不會啊？最后還是不看廣告看療效。西方商業(yè)理論中有一句著名的諺語：Numbers never lie.意思是數(shù)據(jù)不會撒謊。

枯燥的數(shù)據(jù)里面，往往簡單直白地展示了某種確定性的趨勢，勝于一切詭辯。當(dāng)然，我不否認(rèn)財報數(shù)據(jù)中也有粉飾、也有套路；盡管如此，它依然是公開渠道下所能獲得的企業(yè)最權(quán)威、也最真實(shí)的信息，是每一個投資者必須認(rèn)真研讀的“富礦”。

今天，2026年3月19日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布26財年三季度（自然年25年四季度）業(yè)績顯示，AI+云作為新增長引擎表現(xiàn)強(qiáng)勁，阿里云季度收入繼續(xù)加速增長至36%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已經(jīng)連續(xù)十個季度同比三位數(shù)增長。全棧AI技術(shù)優(yōu)勢凸顯，在此基礎(chǔ)上，阿里AI在B端和C端雙線爆發(fā)。

財報顯示，2月阿里AI To C旗艦應(yīng)用千問C端月活躍用戶數(shù)突破3億，成為國民級AI應(yīng)用。春節(jié)活動期間，超1.4億用戶通過千問app的智能體功能完成首次AI購物。

所以，阿里巴巴這份沉甸甸的財報，值得你品、你細(xì)品。

【AI新產(chǎn)品重拳頻頻，釘釘悟空”企業(yè)AI智能體橫空出世】

說穩(wěn)了，不只是數(shù)據(jù)硬核，阿里的相關(guān)AI新產(chǎn)品一直重拳頻頻。

就在前天，3月17日，阿里巴巴發(fā)布全球首個企業(yè)級AI原生工作平臺——“悟空”。作為阿里AI To B旗艦平臺，悟空是一款獨(dú)立應(yīng)用，也將直接內(nèi)置到超2000萬企業(yè)組織的釘釘之中。

通過對釘釘全面CLI（命令行界面）化改造，悟空Agent能夠原生操作釘釘上千項能力，實(shí)現(xiàn)“溝通即執(zhí)行”。阿里生態(tài)業(yè)務(wù)To B能力將以skills形式逐步嵌入該平臺，作為阿里AI能力在企業(yè)工作場景的統(tǒng)一出口。

悟空神通廣大、美猴王有72變，且看釘釘如何給企業(yè)賦能。坦率說，用不好先進(jìn)AI工具的企業(yè)和個人，未來其實(shí)都很難生存的。

【組織變革：標(biāo)志性的Token事業(yè)群】

美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文說過一句圈內(nèi)很有名的話：“中國互聯(lián)網(wǎng)的組織管理，只有阿里一家合格”。能讓老對手如此評價，這是最好的認(rèn)可。

我驚嘆的是，阿里這個航母戰(zhàn)斗群，向AI轉(zhuǎn)型之堅決、各BU迭代之迅速，有目共睹。

阿里豐富的商業(yè)生態(tài)，可實(shí)現(xiàn)從需求理解到交易支付再到履約交付的完整鏈路，正在成為Agent時代的核心競爭力。此前，千問App與淘寶天貓、淘寶閃購、高德、飛豬、支付寶等阿里生態(tài)業(yè)務(wù)的深度打通，實(shí)現(xiàn)了快速升級，成為中國首個具備大規(guī)模執(zhí)行真實(shí)世界復(fù)雜任務(wù)能力的AI助手。

Agent時代到來帶來新一輪tokens用量爆漲。阿里AI在B端和C端雙線發(fā)力，不僅大大降低了普通用戶、個人開發(fā)者與企業(yè)調(diào)用Agent的門檻，還將強(qiáng)化MaaS平臺的增長空間，加快AI商業(yè)化步伐。

也是前幾天，3月16日，阿里巴巴宣布正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，包括千問事業(yè)部、悟空事業(yè)部等，為AI to B和to C雙線發(fā)力提供組織保障，提高業(yè)務(wù)戰(zhàn)略協(xié)同。

【大摩看好：阿里唯一實(shí)現(xiàn)四層垂直整合】

阿里財報還首次系統(tǒng)性展示從自研GPU芯片+全球領(lǐng)先大模型+云基礎(chǔ)設(shè)施的全棧AI布局。財報顯示，模型層面，阿里推出全新一代大模型Qwen3.5-Plus，在推理、編程、Agent智能體等全方位基準(zhǔn)評估中均表現(xiàn)優(yōu)異；平頭哥GPU芯片已經(jīng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，為云基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)帶來實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。

大摩研報指出，阿里巴巴是中國唯一真正實(shí)現(xiàn)“四層垂直整合”（芯片+云+模型+應(yīng)用）的公司，這構(gòu)成了決定公司成為AI贏家的一種結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，其與美國的Alphabet（谷歌母公司）所展示的邏輯一樣。為此，大摩上調(diào)阿里巴巴為中國互聯(lián)網(wǎng)AI首選股（Top Pick）。

阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，“未來，依托‘大模型+云+芯片’全棧AI能力，以及與阿里商業(yè)生態(tài)的全面融合，我們將繼續(xù)在AI to B和to C方向齊發(fā)力。”

方向?qū)α耍筒慌侣愤h(yuǎn)！

雄觀，資深新經(jīng)濟(jì)觀察家、知名意見領(lǐng)袖，國內(nèi)首個嚴(yán)肅科技脫口秀“雄辯”主講人、十大科技自媒體（見各大權(quán)威榜單）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、藍(lán)港等著名互聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)相關(guān)營銷工作，參與5次IPO，橫跨行業(yè)主要領(lǐng)域。每日一篇深度文章+科技熱點(diǎn)快評，發(fā)布于微信、微博、頭條、百度，各大門戶及科技博客、媒體社群、短視頻等30+全部主流平臺，覆蓋400萬中國最核心商業(yè)、科技人群。為FT金融時報、福布斯等世界級媒體撰稿人，觀點(diǎn)被媒體廣泛轉(zhuǎn)載引用，影響力極大。