浙江
最近幾天，10月的經濟和金融數據陸續發布。
10月，CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降2.9%，通縮形勢未見改善，但10月的PMI為50.1%，比上月上升0.3個百分點，重回榮枯線以上。
按美元計價,10月中國出口同比增長12.7%,前值為增長2.4%。相比9月,10月出口增速大幅回升,且同比增速為近一年多的新高。
10月，M2和M1增速環比均有明顯回升，兩者剪刀差收窄；居民住房貸款規模企穩。
央行行長潘功勝在近期的全國人大常委會會議上再次強調，堅持“支持性”的貨幣政策立場。
堅持了十多年的穩健的貨幣政策發生重大轉變，在今年已悄然轉變為“支持性”貨幣政策。
但A股反應平淡。
01
10月金融數據發布
有明顯好轉跡象
11月11日，央行公布了最新的金融數據。
10月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長7.5%，比上月末回升0.7個百分點；狹義貨幣（M1）余額同比下降6.1%，比上月末回升1.3個百分點，為年內首次增速回升。
M1與M2的剪刀差仍高達13.6%，但相比上月有所收窄。
前十個月，人民幣貸款增加16.52萬億元。單看10月，新增人民幣貸款約5000億元，環比少增1.09萬億元，同比少增2384億元，且連續第6個月同比少增。
但10月住戶部門貸款增加約1600億元，同比多增1946億元，自今年2月以來首次轉為同比正增。
其中，居民短期貸款和中長期貸款分別增加約490億元、1100億元，同比分別多增1543億元、393億元。
隨著一系列增量政策推出，存量房貸利率下調、降首付、LPR下調等，疊加消費品以舊換新等政策，有望穩定居民消費信貸需求。
02
潘功勝：堅持支持性貨幣政策
11月11日，央行官網消息，受國務院委托，央行行長潘功勝在近期的全國人大常委會會議上作《國務院關于金融工作情況的報告》，總結了2023年10月以來的金融工作情況。
貨幣政策執行情況上，加大力度支持經濟穩定增長，數次實施貨幣政策調整，促進社會綜合融資成本穩中有降，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。
特別是今年9月下旬以來，金融系統較大力度降準，實施有力度的降息，優化調整房地產金融政策等。
針對下一步的工作考慮，第一條是加大貨幣政策逆周期調節力度，為經濟穩定增長和高質量發展營造良好的貨幣金融環境。
值得一提的是，《報告》提及貨幣政策時的表述是：堅持支持性的貨幣政策立場。
央行行長潘功勝
圖源：央行官微
今年6月，在陸家嘴論壇上，央行行長潘功勝首次提出支持性貨幣政策立場，此后央行行長在不同場合及央行多份報告中都強調了這一貨幣政策立場。
2011年之后的十多年中，中國長期堅持穩健的貨幣政策，而在今年已悄然轉變為支持性的貨幣政策。
9月底，宏觀政策大幅轉向后，房地產市場進入了觀察窗口期。
10月，一線和部分強二線城市成交量復蘇明顯，但市場分化嚴重。
10萬億政策很難說是刺激政策，直接作用是為地方政府化債，間接起到解開整個經濟循環中各種死結以疏通各種循環的作用。
市場復蘇是否可持續，和股市一樣，仍成懸疑。
目前市場在等待財政部部長釋放的稅收信息：支持房地產市場健康發展的相關稅收政策，已按程序報批，近期即將推出。
市場上已有各種傳言版本 ，如契稅統一為1%等。
經過未來兩三個月的市場觀察期，或許市場走勢將逐漸清晰。
數據來源：國家統計局、中國人民銀行、海關總署等。
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