AGI時代加速到來！智能體落地實體場景，國產大模型強勢突圍

當前全球人工智能產業正邁入質變臨界點，AGI產業化落地步伐持續加快。

隨著智能體技術加速迭代并對接實體場景，AI正式突破數字場景局限，深度融入物理世界，催生系統、載體、網絡三大結構性變革。與此同時，國內大模型賽道迎來集中突破期，月之暗面、阿里、DeepSeek等頭部玩家接連推出重磅迭代產品，技術參數與綜合性能對標全球頂尖水平。業內人士表示，模型能力正跨越某個臨界點，行業已經站在AGI（通用人工智能）高峰的山腳下。

智能體讓AI走進真實物理世界

在近日舉辦的2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理最高級別會議（WAIC 2026）上，行業專家圍繞智能體技術迭代與產業落地展開討論，明確下一代人工智能的核心進化方向。

隨著智能體模型與下一代終端產品加速結合，智能正從數字屏幕走向真實物理世界，智能體也將從聊天工具進化為能夠感知、決策和執行任務的生產力最小單元。未來，工程師、設計師、研究員等都能擁有專屬智能體，使一個人具備一支團隊的能力。

業內人士認為，智能體浪潮將推動新系統、新載體、新網絡三大結構性變革。在新系統層面，智能體能力由模型能力與智能體操作系統能力共同決定，Agentic OS通過連接模型與數據、工具、接口和設備，決定智能體能夠“走多遠”。

在新載體層面，終端設計理念將從“以人為本”轉變為“人機共生”，電腦、手機、汽車和機器人等都將成為同一智能體在不同場景下的不同“身體”，支持智能跨終端連續存在、自有遷移和協同執行任務。

在新網絡層面，A2A網絡將連接人與智能體，智能體將擁有自身的身份、能力與信用，并自主尋找伙伴、組織協作和完成交易，成為智能體經濟的重要基礎設施。

分析人士指出，未來不是機器替代人的世界，而是人與智能共同進化的世界；當智能體進入物理世界，每個人的可能，都將被十倍放大。

國產大模型加速迭代

與此同時，國產大模型近期捷報頻傳，多款全新模型集中亮相，技術性能與綜合能力得到全方位升級，行業迭代速度不斷加快。

近日，月之暗面發布新一代開源基礎模型Kimi K3，參數規模2.8萬億（MoE架構，896專家、每token激活16個），成為目前全球參數最大的開源權重模型。據了解，K3重點優化了智能體編程能力，基于自研KDA混合線性注意力機制和注意力殘差技術構建，原生支持視覺理解，擁有100萬token上下文窗口。

阿里千問官宣Qwen3.8正式版即將發布并開源，新模型參數為2.4T，官方稱“可能是除Claude Fable 5外最強大的模型”，正以“天”為單位持續迭代。目前，Qwen3.8-Max預覽版已率先上線阿里云Token Plan、Qoder及QoderWork，正式版也將在近期亮相。

除此以外，DeepSeek V4正式版同樣蓄勢待發，有望在近期發布。此前4月24日，V4-Pro預覽版發布并同步開源，6月29日，官方宣布計劃7月中旬上線正式版。V4-Pro參數1.6T，在Agent能力、世界知識和推理性能上均實現國內與開源領域領先，正式版發布后將采用峰谷定價機制。

核心標的業績高增可期

機構普遍認為，AI智能體的商業化拐點會隨著通用產品的出現而到來，長期市場空間未得到釋放。中信證券分析指出，2026年模型邏輯推理能力將進一步提升，支撐各領域智能體落地，帶動企業端AI從降本到增收打開落地空間，預計2026年上半年國內相關公司AI收入貢獻有望保持快速增長態勢。

宏景科技（301396.SZ）持續投入AGI底層技術研發，探索智能體時代算力架構與調度范式，為AGI規模化落地提供堅實算力支撐。近年來，該公司以智能體技術為核心切入點，持續攻堅AGI與數字技術場景，打開了業務增長新空間。

天娛數科（002354.SZ）以自研AI大模型為技術底座，依托數據流量優勢，聚焦智能營銷、智慧能源、空間智能等領域，構建了AI營銷、AI應用分發、AI售電、空間智能MaaS等業務平臺，并同步拓展全球化布局。2026年上半年，該公司預計實現歸母凈利潤3500萬元至4500萬元，同比增長48.18%至90.52%。

萬興科技（300624.SZ）堅持“自研天幕大模型+第三方頭部模型”雙模驅動，AI云平臺持續提升模型調度、算力管理和產品接入效率。2025年，該公司AI原生應用收入突破1.3億元，同比增長90%以上，多個子公司均實現較快增長，AI功能滲透有望帶動付費率和ARPU提升。

機構建議，后續可關注三條主線投資機會，包括基礎設施云廠商和頭部基礎模型廠商，頭部編程/辦公/企業AI Agent應用廠商，頭部多模態模型與多模態AI應用廠商。