時代銳評|日均3款新車上市，撐不起利潤！車市進(jìn)入體系淘汰賽

本文來源：時代周報 作者：劉學(xué)

2026年上半年，中國車市交出超600款新車的“成績單”，日均至少3款。

供給端的瘋狂投放，沒換來終端市場的正向反饋。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)狹義乘用車零售870.1萬輛，同比下滑20.2%，較去年同期減少225萬輛以上。一邊是日均3款新車涌入，一邊是日均少賣1.2萬輛車，汽車市場仍處于需求收縮、競爭加劇、結(jié)構(gòu)分化的深度調(diào)整期。

而總量數(shù)字掩蓋下的結(jié)構(gòu)性分化，更值得警惕。

半年行業(yè)總銷量看似僅小幅下滑，但這建立在出口同比暴漲65.3%、突破500萬輛的基礎(chǔ)上。如果剝離出口因素，國內(nèi)乘用車市場銷量實(shí)際同比降幅高達(dá)24.3%。這意味著，國內(nèi)真實(shí)消費(fèi)需求顯著減少，出口已經(jīng)成為支撐行業(yè)規(guī)模的關(guān)鍵增量。

終端賣不動，利潤更“扎眼”。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年汽車制造業(yè)營業(yè)收入利潤率為4.1%，同比下降0.2個百分點(diǎn)，處于歷史低位。進(jìn)入2026年，行業(yè)盈利狀況進(jìn)一步走弱，1—5月利潤率降至3.42%，遠(yuǎn)低于同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率（5.56%）。

2026年1—5月，汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營收42096.0億元，同比微增1.4%；營業(yè)成本為37396.6億元，同比增長2.3%，成本增速明顯快于營收增速。受此影響，行業(yè)利潤總額僅為1439.5億元，同比大幅下降19.8%。

數(shù)據(jù)背后是行業(yè)正在陷入“增收不增利”甚至“增產(chǎn)不增收”的困境。投入更多資源、推出更多車型，換來的卻是利潤的持續(xù)萎縮。這是一種不可持續(xù)的增長模式，投入回報率持續(xù)走低，規(guī)模擴(kuò)張就不再是解藥。

行業(yè)大盤如此，落到企業(yè)身上只會更明顯。

從上半年業(yè)績預(yù)告來看，已披露業(yè)績預(yù)告的乘用車企中，僅2家實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤同比降幅均超過50%。其余企業(yè)要么由盈轉(zhuǎn)虧，要么虧損擴(kuò)大，全線承壓。

利潤去哪了？價格競爭、高頻改款、原材料與芯片成本、智能化研發(fā)以及營銷和渠道費(fèi)用，共同擠壓了整個產(chǎn)業(yè)的利潤空間。大量企業(yè)陷入了“同質(zhì)化競爭—降價促銷—利潤攤薄—研發(fā)收縮—更依賴同質(zhì)化競爭”的惡性循環(huán)。

靠堆“車海戰(zhàn)術(shù)”沖銷量的時代過去了。產(chǎn)品數(shù)量撐不起利潤，體系能力才是關(guān)鍵。

而汽車行業(yè)的體系能力包括整車工程、智能技術(shù)、營銷管理，再到服務(wù)生態(tài)、供應(yīng)鏈整合等，全鏈條都需持續(xù)投入資金、人才與時間。

但這并不意味著全鏈條自建，依靠產(chǎn)業(yè)合作也是一條路徑，善于整合與協(xié)同本身就是一種體系優(yōu)勢。

以鴻蒙智行為例，6月交付50624輛，環(huán)比增長9.7%；上半年累計交付超過24萬輛，同比增長18.6%，跑贏新能源乘用車大盤。其中，尚界合作方上汽集團(tuán)，2026上半年銷量204.5萬輛，成為上半年銷量唯一突破200萬輛的中國汽車企業(yè)。

但要真正走出低利潤泥潭，僅靠“抱團(tuán)”還不夠。價格戰(zhàn)打不出利潤，得靠品牌溢價和技術(shù)溢價，也就是常說的“高端化”。但高端化不止是把車賣貴，更需在核心技術(shù)、產(chǎn)品體驗(yàn)與用戶服務(wù)上實(shí)現(xiàn)突破。

當(dāng)前一些競爭仍停留在降價、增配、續(xù)航加長和高頻改款層面，這些方式可以短期維持銷量，卻很難創(chuàng)造代際差異。消費(fèi)者最終愿意支付溢價的，不是更多同質(zhì)化配置，而是具有代際差異的安全、智能和駕乘體驗(yàn)。

在安全可控、法規(guī)和保險體系不斷完善的前提下，加快推動L3級自動駕駛商業(yè)化，將是行業(yè)從同質(zhì)化競爭轉(zhuǎn)向技術(shù)競爭的重要拐點(diǎn)。

高端化提高單車價值，銷量提升還需依托海外市場。上半年出口突破500萬輛，同比增長65.3%，出口已經(jīng)成為對沖國內(nèi)市場收縮的關(guān)鍵。

新能源賽道市場擴(kuò)張的紅利已基本褪去，接下來的競爭格局將明顯收窄。穿越這輪調(diào)整周期的，不會是價格戰(zhàn)最兇或聲量最大的企業(yè)，而是那些體系能力完備，做好成本管理的企業(yè)。銷量是短期排位，利潤才是生存底線。