A股穩(wěn)了？這個周末全是利好：私募自購，國家隊增持，證監(jiān)會座談會

7月20日消息，作為A股股民，相信這個周末每個人都不太好受。7月以來，A股科技小登連帶老登們跌的實在太慘太慘了。但是， 撇去是否牛市不論， 急跌之后一般都會有一波像樣的反彈。

就在這個周末，無論買方還是賣方，都在看好短期反彈，量化巨頭們更是頻頻開啟了自購，就在7月19日晚間，兩大國資宣布已大幅增持或回購中國資產，未來依然將大幅增持，還有科技龍頭密集公布業(yè)績盈喜公告，維穩(wěn)信號明顯。 這是否意味著短期即將見底？本周的科技小登能否影響一波反彈行情？

正如金石雜談昨日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，無論公募、私募，亦或是散戶，6月底以來回撤或虧損慘烈。以前濃眉大眼的大牛股們紛紛跌出仙股的感覺，烽火通信、亨通光電、普冉股份、佰維存儲、中天科技等紛紛腰斬。

公募們跌出天際，單日跌幅超10%成常態(tài)，周五竟然有218只基金單日跌幅超10%，本周跌幅最慘33%，且批量跌幅超30%。

私募同樣跌幅很大，昨日，金石雜談從社區(qū)平臺看到的那張截圖： 說是黑翼-17%，鳴石、涵德-20%，托特-17%，平方和-16%，茂源、頑巖-15%，誠奇、佳期-13%。

金石雜談還發(fā)現(xiàn)，量盈某股票策略，本周暴跌26%；大家心心念念的幻方中證某量化本周暴跌近16%，進一步凸顯本周公募、私募、散戶都是泥沙俱下，虧損慘重。

金石雜談發(fā)現(xiàn)，近百億私募盛豐量化旗下產品7月批量跌幅超20%，僅7月16日單日暴跌11.23%，跟不少公募凈值跌幅一致。

更為嚴重的是，隨著盛豐系列產品凈值大幅下跌，該公募的產品規(guī)模急速縮水，某量化系列產品7月初1.6億，如今1.09億，半個多月規(guī)模縮水超30%；若從去年7月底計算，該產品規(guī)模早已腰斬，且慘遭拋售潮。

基金經理林子洋，中國人民大學計算機碩士，2016-2017年，任職于藍石資產，擔任量化投資部研究員；2017-2019年，任職于量魁資產、平方和資產，擔任量化研究員；2019-2021年，任職于大巖資本，擔任投資研究部副總裁；2022年創(chuàng)辦盛豐私募基金。

就在市場瘋狂殺跌、上演踩踏潮之際，金石雜談發(fā)現(xiàn)，有不少知名私募開啟了自購。

1）7月16日， 止于至善投資公告，公司及團隊于7月完成逾3000萬元自購 。 止于至善投資是一家10-20億元規(guī)模的主觀多頭私募， 該私募展望2026年下半年時表示，市場將從 “躺著賺錢”要轉向“站著賺錢”了，特別是AI過去那種只要“站在光里”就可以賺到錢的行情很有可能一去不復返，因為AI已經累積了大量的對于未來預期的漲幅。

公司會緊跟AI產業(yè)分化與變化，下半年的投資將真正進入業(yè)績驗證期與精選個股階段，唯有真正有利潤釋放，具備高“質價比”的全球卓越公司，才能在震蕩中站得穩(wěn)、賺得實（非承諾） ，而近期的回調很可能是杠桿資金的涌入與市場分歧放大了市場波動率，而非基本面的本質變化， 重點關注AI、新消費、超級周期三大領域 的投資機會。

2） 7月17日，規(guī)模50-100億的玄信資產表示，公司在7月17日使用自有資金申購旗下管理產品共計1000萬元；金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，上周玄信資產公布的某量化多頭策略凈值大幅回撤18%，本月跌幅高達26%。

3）規(guī)模50-100億的上海知名量化衍合私募也公告稱， 2026年7月17日起的10個工作日內，以公司自有資金人民幣3000萬元自購旗下產品，其中量化選股、指數(shù)增強類不低于2000萬元。金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，衍合私募今年部分產品已經負收益。

4）知名百億私募海南希瓦公告：基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，我公司海南希瓦的關聯(lián)企業(yè)上海希瓦和基金經理梁宏于2026年7月15日和2026年7月17日使用其自有資金申購我公司旗下梁宏作為基金經理管理的私募基金產品份額共計4200萬元。

值得注意的是，梁宏旗下的希瓦系列產品今年業(yè)績大幅跑贏基準，7月15日公布的一只產品虧損只有1.64%，而7月16日公布一只產品竟然做到了正收益；就本月來說，這兩只產品的虧損在10%以內。

5）知名百億私募平方和私募7月19日公告稱， 基于對中國資本市場長期發(fā)展的信心，平方和投資將于下周內使用自有資金1億元，申購公司旗下私募證券基金產品。

其中，平方和尚未更新截至7月17日的數(shù)據(jù)，但是周末瘋傳的跌幅截圖，平方和產品大幅回撤16%。

一般來說，在市場大幅殺跌的背景下，私募 積極自購，釋放了對市場未來發(fā)展的信心，也是短期底部的一個重磅信號。有私募排排網專業(yè)人士表示， 私募 用真金白銀投票，表明私募機構認為當前權益資產已具有 較高安全邊際，前期系統(tǒng)性風險釋放大體完成，市場整體機會或大于風險，正迎來較好布局窗口 。

就在7月19日晚間，A股重磅利好來了，國家隊進場，兩大國資來了， 中國誠通及所屬誠通資本、誠旸投資聚焦國資央企大額增持中國股票資產，累計買入近百億元；國新控股旗下國新投資有限公司相關主體已經使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元。

中國誠通堅定看好中國經濟和中國資本市場前景，后續(xù)將繼續(xù)使用自有資金和股票回購增持再貸款大額增持國資央企和科技企業(yè)股票及ETF，全力維護資本市場平穩(wěn)運行；中國國新未來還將繼續(xù)用好用足再貸款這一政策工具，同時配以自有資金繼續(xù)增持中央企業(yè)股票，堅決維護資本市場核心資產戰(zhàn)略價值，堅決維護資本市場平穩(wěn)健康運行。

昨日金石雜談還發(fā)文，在周五大家應該能明顯看到在2點以后有神秘資金護盤，但是在瘋狂的散戶和機構踩踏潮中這筆神秘資金被淹沒在無形中。7月17日單日，滬深300涌入181億，中證A500涌入108億，科創(chuàng)50涌入85億。近1周來看，至少已有千億寬基資金護盤，僅滬深300就有400億。

參考2025年4月7日，兩大國資宣布回購和增持的前一天， 滬指大跌4.46%、深成指跌5.96%、創(chuàng)業(yè)板指跌6.77%，市場出現(xiàn)“黑色星期一”的恐慌性拋售，全市場超4000只個股下跌；

而官宣后第一天，滬指大漲1.58%，一周時間幾乎收復失地，此后還迎來了波瀾壯闊的大牛市。不過與上次不同的是，2025年4月7日來自川普加稅的外因，本次股市大跌則來自漲幅過大、AI算力隱憂等綜合因素的結果。

與此同時， 證監(jiān)會將于7月20日召開上市公司、證券公司及基金機構座談會，聽取各方關于促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的意見建議。

此外，金石雜談發(fā)現(xiàn)，一大批牛股近期超跌的上市公司密集發(fā)布業(yè)績預喜公告，國際復材上半年利潤增長近2倍；銅冠銅箔利潤增長近5倍；新易盛利潤最高增長1倍，環(huán)比增長51%-87%；還有協(xié)創(chuàng)、揚杰科技、天孚通信等等。

其中，天孚凈利潤增長25-45%， 雖然凈利潤增長只有不到50%，但大超機構預期。廣發(fā)通信：二季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤11.24-13.04億元，利潤中樞為7.22億元，環(huán)比+47%，超出市場預期；國泰海通，前段時間受到玻璃橋預期影響被顯著錯殺，繼續(xù)堅定推薦。國盛證券分析師更是高呼：易中天反攻號角開啟！

知名私募大佬但斌7月16日表示，“ 純粹基于市場體感， 存儲 板塊這輪調整基本接近階段性底部。海外AI 存儲 龍頭持續(xù)回調帶動A股同步走弱，但AI產業(yè)長期需求邏輯并未動搖，短期情緒宣泄過后，業(yè)績確定性強的標的會逐步修復。”

知名賣方研究所所長趙曉光轉發(fā)買方大佬觀點：A股大反攻已在破曉時分。平常觀點比較含蓄，一旦用到犀利的措辭，說明眼里看到了光。當別人看到的是風險、恐慌，我看到的是機會，A股的大反攻一觸即發(fā)，當然沒必要糾結未來一天兩天的漲跌，而是兩個月以后，再回頭看今天自然有了答案。

最后，簡單看下這周末機構的主要觀點：1）前中信建投金工首席頂魯明表示，積極信號增多，準備加倉，是老登而非科技。 預計科技的風格回落或仍將延續(xù)，但代表整體板塊收益的指數(shù)倉位建議重回高倉位，請注意目前這還是一個左側信號，因此不排除下周初期的短期再慣性回落，但對非前期熱門板塊將是良好低位加倉機會。

2）前國金策略首席張弛表示，除了2015年外，經濟周期基本上都是決定市場周期，意味著一旦AI科技熄火，市場將露出其真面目，預計將出現(xiàn)“階段性熊市”，如果金融數(shù)據(jù)等基本面數(shù)據(jù)差，我會建議倉位降至40%以下。

3）華安策略：復盤歷史相似情形下的跌幅，短期已經明顯超跌，繼續(xù)大跌概率較低。隨著科技股業(yè)績繼續(xù)驗證高景氣、大型IPO預期落地，行情有望迎來反彈。行情主線仍需聚焦AI產業(yè)上中游環(huán)節(jié)，這種結構性主線格局預計將持續(xù)至年底前。

4）華西證券：展望后市，最激烈的拋壓階段大概率已過，市場有望步入“震蕩、緩慢修復”的新階段。科技中長期行情未結束，但在新一輪強催化出現(xiàn)前，分化與輪動將是主基調。

5）興證策略：市場單日大跌引發(fā)部分投資者對于行情就此終結的恐慌。但復盤來看，牛市途中這種急跌并不鮮見，單日大跌不構成行情終結的信號。急跌后，短期超跌反彈的概率反而在加大，而長期行情能否延續(xù)依然取決于基本面。

興證策略通過四大指標篩選出本輪超跌程度明顯且盈利持續(xù)上修的、可能被“錯殺”行業(yè)。篩選來看主要包括：TMT（光模塊、光纖光纜、存儲、面板、IDC）、制造（電網、鋰電產業(yè)鏈、光伏輔材等）、周期（稀土、塑料、化纖等）。

6）東方財富策略陳果， 對中國股市下半年趨勢看好，國內經濟基本面穩(wěn)步筑底復蘇，下半年專項債有望增加發(fā)力、政策有望加碼，內需復蘇態(tài)勢有望增強。A股市場短期承壓或存在超跌，市場的微觀流動性與情緒可能隨時修復，A股市場正在迎來年內的黃金配置機遇，反攻行情隨時可能展開 。

行業(yè)配置上，重點布局估值合理、基本面扎實的前期承壓賽道，包括煤炭、銀行等紅利板塊，積極關注港股互聯(lián)網、消費、醫(yī)藥、非銀等方向。此外，本輪AI板塊調整幅度較深，國產替代、技術迭代的核心邏輯未變，板塊擁擠度顯著回落，持續(xù)看好國產AI鏈業(yè)績可兌現(xiàn)的“真科技”龍頭中長期配置價值。

備注：本文由金石雜談撰寫，并對各大券商研報進行整理的成果。