資本市場(chǎng)迎來(lái)重磅創(chuàng)新，南方基金首批上報(bào)主動(dòng)股票ETF

本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：肖冰

2026年7月17日，資本市場(chǎng)迎來(lái)重磅創(chuàng)新進(jìn)展，首批主動(dòng)股票ETF正式上報(bào)，作為首批深交所試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，南方基金已完成全部準(zhǔn)備，今日正式向監(jiān)管遞交主動(dòng)股票ETF注冊(cè)申請(qǐng)，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)即將全面邁入“主動(dòng)時(shí)代”。

本次主動(dòng)股票ETF落地節(jié)奏高效緊湊，6月17日證監(jiān)會(huì)主席吳清于陸家嘴論壇明確提出推出主動(dòng)ETF、堅(jiān)持試點(diǎn)先行；同日滬深交易所同步發(fā)布主動(dòng)管理ETF專項(xiàng)業(yè)務(wù)指引，搭建起產(chǎn)品準(zhǔn)入、投資運(yùn)作、信息披露全鏈條監(jiān)管框架。僅間隔一個(gè)月，多家公募機(jī)構(gòu)集中啟動(dòng)申報(bào)流程，標(biāo)志著境內(nèi)場(chǎng)內(nèi)純主動(dòng)權(quán)益投資工具從制度設(shè)計(jì)走向落地實(shí)操。

主動(dòng)股票ETF填補(bǔ)市場(chǎng)空白，重構(gòu)權(quán)益投資工具體系

主動(dòng)股票ETF是融合主動(dòng)管理能力與ETF交易優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新品種，區(qū)別于傳統(tǒng)被動(dòng)指數(shù)ETF、指數(shù)增強(qiáng)ETF，產(chǎn)品不以跟蹤指數(shù)為目標(biāo)，基金經(jīng)理可自主開展個(gè)股篩選、行業(yè)配置、動(dòng)態(tài)擇時(shí)，依托深度投研追求超額收益；同時(shí)完整保留ETF二級(jí)市場(chǎng)實(shí)時(shí)交易、一籃子申贖、高透明度、低成本等核心優(yōu)勢(shì)，徹底補(bǔ)齊場(chǎng)內(nèi)純主動(dòng)權(quán)益工具的長(zhǎng)期空白。

在此之前，境內(nèi)場(chǎng)內(nèi)ETF以被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品為主，指數(shù)增強(qiáng)僅具備有限主動(dòng)操作空間，投資者若想布局基金經(jīng)理主動(dòng)選股策略，只能選擇場(chǎng)外主動(dòng)基金，存在交易時(shí)效慢、持倉(cāng)披露滯后、綜合成本偏高的痛點(diǎn)。主動(dòng)股票ETF推出后，投資策略差異化顯著提升，滿足投資者從被動(dòng)跟隨、小幅增強(qiáng)到全權(quán)主動(dòng)選股的多元配置需求，完善資本市場(chǎng)權(quán)益產(chǎn)品生態(tài)。

多維優(yōu)勢(shì)賦能便捷實(shí)操，全鏈風(fēng)控守護(hù)資產(chǎn)安全

對(duì)比場(chǎng)外普通主動(dòng)基金，主動(dòng)股票ETF支持盤中實(shí)時(shí)交易，投資者可根據(jù)市場(chǎng)行情即時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，成交價(jià)格透明高效；二級(jí)市場(chǎng)交易無(wú)申贖費(fèi)、無(wú)銷售服務(wù)費(fèi)，僅收取低廉交易傭金，大幅降低主動(dòng)權(quán)益投資摩擦成本，兼顧短線波段與長(zhǎng)期持有需求。

主動(dòng)股票ETF每個(gè)交易日開市前披露完整PCF申購(gòu)贖回清單，實(shí)時(shí)發(fā)布IOPV參考凈值，投資者每日可查看基金真實(shí)持倉(cāng)、行業(yè)分布、個(gè)股集中度。每日全透明披露機(jī)制，既能幫助投資者直觀判斷組合風(fēng)險(xiǎn)，也能實(shí)時(shí)約束基金經(jīng)理行為，從制度上抑制風(fēng)格漂移、重倉(cāng)押注等問題，充分落實(shí)投資者保護(hù)核心要求。

本次試點(diǎn)篩選標(biāo)準(zhǔn)兼顧主動(dòng)權(quán)益長(zhǎng)期管理實(shí)力、ETF場(chǎng)內(nèi)運(yùn)營(yíng)能力、風(fēng)控體系完備度與合規(guī)記錄，覆蓋頭部及優(yōu)質(zhì)中型公募，形成梯度化試點(diǎn)布局。南方基金主動(dòng)股票ETF申報(bào)嚴(yán)格對(duì)照交易所業(yè)務(wù)指引，完成投研制度、交易系統(tǒng)、風(fēng)控流程全流程升級(jí)，搭建“主動(dòng)基金經(jīng)理+ETF運(yùn)營(yíng)”雙軌管理模式，適配主動(dòng)股票ETF特殊運(yùn)作要求。產(chǎn)品采用大盤均衡穩(wěn)健路線，嚴(yán)格執(zhí)行分散持倉(cāng)、低換手率規(guī)則，力求兼顧超額收益潛力與組合穩(wěn)定性。后續(xù)南方基金將持續(xù)完善信息披露、IOPV實(shí)時(shí)復(fù)核、應(yīng)急處置等配套機(jī)制，保障產(chǎn)品上市后規(guī)范穩(wěn)健運(yùn)作，為投資者提供合規(guī)、透明、高效的場(chǎng)內(nèi)主動(dòng)投資新選擇。

作為國(guó)內(nèi)老牌主動(dòng)權(quán)益管理人，南方基金深耕主動(dòng)權(quán)益二十余年，擁有長(zhǎng)達(dá)17年成熟ETF運(yùn)營(yíng)積淀，自2009年發(fā)行首只深成ETF起，持續(xù)搭建全品類指數(shù)產(chǎn)品矩陣，覆蓋寬基、行業(yè)、跨境、因子等多元賽道，打造出業(yè)內(nèi)標(biāo)桿級(jí)指數(shù)品牌。公司指數(shù)投研團(tuán)隊(duì)學(xué)科背景多元、核心人員平均從業(yè)超10年，自主研發(fā)智能化ETF投資管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全流程數(shù)字化管控。在精細(xì)化運(yùn)作下，南方基金旗下指數(shù)產(chǎn)品跟蹤精度長(zhǎng)期穩(wěn)居行業(yè)前列。疊加長(zhǎng)期深厚的主動(dòng)權(quán)益投研積淀、完善全鏈條風(fēng)控體系，公司兼具主動(dòng)選股投研能力與成熟ETF場(chǎng)內(nèi)運(yùn)營(yíng)能力，為本次主動(dòng)股票ETF平穩(wěn)落地、長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作筑牢全方位專業(yè)根基。