澳優乳業攜手歐洲奶酪巨頭A-ware，共拓羊乳產業新藍海

作為國內羊乳賽道深耕多年的標桿企業，澳優乳業（1717.HK）正一步步筑牢了自身在全球羊乳產業的核心競爭優勢。

7月14日，澳優乳業正式宣布與荷蘭A-ware Dairy Trade B.V.（簡稱“A-ware”）簽署戰略合作協議，成為其持續深化全球化戰略布局的又一標志性重大成果。

根據雙方簽署的協議內容，澳優乳業旗下間接全資附屬公司Amalthea Group B.V.（簡稱“Amalthea”）將向A-ware出讓35%股份，交易完成后，澳優乳業仍將以65%的持股比例保持控股股東地位，牢牢掌控合作的核心主導權。

從整合海外優質奶源、掌握核心原料自主可控主動權，到頭部羊奶粉品牌佳貝艾特登頂全球銷量與銷售額雙第一，澳優正以全球化布局的步步進階，串聯起“全產業鏈打通-跨產業資源聯動-全周期營養覆蓋”的發展脈絡，為全球羊乳產業的高質量發展寫下全新注腳。

01 共筑全球羊乳產業新格局

此次牽手的澳優乳業和A-ware，均在全球乳業領域擁有深厚的產業積淀與獨特的核心優勢。

荷蘭A-ware是一家以奶酪為核心的乳制品國際批發與貿易商，擁有覆蓋全球的成熟分銷網絡和完善的銷售體系，其母公司Royal A-ware集團擁有超130年食品行業運營經驗，是歐洲最大的奶酪生產商，旗下運輸業務覆蓋歐洲大部分地區。

而作為合作核心載體的Amalthea，本身就是1990年在荷蘭創立的老牌羊乳企業，在全球羊奶加工及奶酪制作領域深耕多年。

交易落地后，雙方將圍繞產銷協同、產能升級、市場拓展三大核心方向展開深度協同：未來十年，Amalthea將繼續負責羊奶酪生產及高品質乳清蛋白加工等核心業務，A-ware則利用其全球成熟的銷售體系為Amalthea獨家推廣和銷售旗下全系列產品，充分發揮各自在產品、技術、渠道、市場洞察等方面的優勢，加速推動羊奶酪產品邁入更廣闊的國際市場。

同時，雙方將共同出資，對Amalthea奶酪工廠進行進一步升級與擴建，以此響應全球市場對羊奶酪日益增長的需求，實現奶源的高效利用。

△Royal A-ware奶酪工廠。

在具體的業務落地層面，雙方的協同價值將在多個維度充分釋放：在產能利用方面，得益于可預期的長期穩定合作，Amalthea將進一步釋放產能，穩固其作為奶酪供應商的市場份額，并極大提升其羊乳清產量，進一步滿足需求強勁的原料市場；而A-ware可獲取穩定的獨家山羊奶酪貨源，通過牛羊乳酪產品組合的互補，優化自身品類結構。

在市場拓展方面，雙方將重點發力軟質山羊奶酪品類，依托Amalthea已掌握的CleardMilk?專利技術——這一作為軟質山羊奶酪的核心生產基礎，在保留純正天然風味的同時可延長成品保質期，搭配A-ware成熟的銷售網絡與渠道資源，共同挖掘軟山羊奶酪的消費新潛力。

△Amalthea奶酪立體存放庫。

Royal A-ware董事會主席Jan Anker表示，很高興能以此方式進一步深化與澳優乳業現有合作。當前山羊奶制品的市場需求持續攀升，此次布局將為客戶提供更豐富的產品矩陣。此外，本次合作與其打造以市場需求為核心導向的一體化供應鏈戰略高度契合，A-ware也正借此打通從牧場到消費者的最短鏈路。

澳優乳業執行董事、總裁任志堅表示，此次簽約是公司持續深化全球化戰略布局的重大成果，公司立足國內國際雙循環格局，持續整合全球優質乳業資源、聯動國際產業伙伴協同創新，向著“成為全球最受信賴的配方奶粉和營養健康公司”的愿景穩步邁進。未來澳優將與A-ware秉持攜手共生理念，優勢互補、互信共贏，立足羊奶酪產業長遠發展深度協同，構建起更穩固、更具韌性的供應鏈，共同推動羊奶酪品類全球擴容，推動全球特色羊乳制品產業邁向更高質量、更大規模的新階段！

02 筑牢羊乳全產業鏈護城河

澳優與Amalthea的淵源始于多年前的深度協作，對其的全資收購并非一蹴而就，而是澳優深耕羊乳產業、逐步完善全鏈條布局的戰略選擇，整個過程橫跨三年多的產業聯動，清晰印證了澳優長期深耕羊奶賽道的堅定決心。

早在2022年10月23日，澳優就發布公告，宣布其間接全資附屬公司Ausnutria B.V.與Dairy Goat Holland B.V.就收購事項訂立購股協議：Ausnutria B.V.已有條件同意收購，而Dairy Goat Holland B.V.已有條件同意出售待售股份，占重組完成后Amalthea Group已發行股份的50%，現金代價約為1840萬歐元。

彼時，澳優明確表示，此次收購是加碼羊奶全產業鏈布局的重要舉措，將進一步筑高羊奶“護城河”，鞏固其在羊奶領域難以撼動的地位與優勢。本次收購完成后，Amalthea Group正式成為澳優聯營公司，但其財務業績、資產和負債暫不會并入公司的綜合財務報表。

△澳優荷蘭Amalthea工廠。

這家1990年成立于荷蘭的羊乳企業，擁有全自控奶酪生產廠房，還具備從奶農生產、加工到消費者終端的全自控產業鏈，可向市場提供從軟質到硬質的全系列羊奶酪產品，其加工的半軟質羊奶酪主要供應給若干荷蘭及歐洲知名奶酪品牌及Amalthea旗下自家品牌 "Amalthea"。

在“奶酪王國”荷蘭羊奶酪板塊，Amalthea市場占有率約為50%，坐擁荷蘭羊奶酪市場的半壁江山。

通過本次收購，澳優有望每年新增約4.5萬噸鮮羊奶供應，實現對荷蘭市場羊奶奶源45-50%的掌控；同時幫助澳優產品組合從原有羊奶粉產品延伸到奶酪產品，正式進入到發展正勁的奶酪消費市場。

更重要的是，生產奶酪時同時產出的羊乳清，將為澳優嬰幼兒配方羊奶粉佳貝艾特的可持續發展提供長期、穩定、充足的原料。

Amalthea方面也表示，在與澳優多年的深度合作中，對澳優在羊奶產業的雄心壯志以及團隊的專業化、國際化營運能力深為信任，期望借力佳貝艾特全球“領頭羊”的地位，進一步創新開拓中荷及全球市場。

雙方的合作基礎遠早于這次收購，此前Amalthea就已經和澳優合資成立了一家全球唯一的從液態羊奶中直接分離出乳清蛋白及酪蛋白的合資企業——DPC，多年的協作磨合為后續的深度綁定打下了堅實基礎。

在完成50%股份收購的兩年后，2024年7月4日，澳優乳業正式發布收購公告：通過其全資附屬公司Ausnutria B.V.完成對Dairy Goat Holland B.V.所持有的Amalthea Group余下50%股份的全部收購。

至此，荷蘭羊奶酪公司Amalthea Group正式成為澳優旗下間接全資附屬公司。這次100%股權的收購落地，對澳優的羊乳全產業鏈布局而言意義非凡：當時中國羊乳清資源主要依賴國外進口，是較稀缺的嬰配粉核心原料，本次收購完成后，Amalthea直接幫助澳優實現核心羊奶粉原料的內部自給自足，進一步強化羊奶產業鏈絕對競爭優勢，為澳優鎖定羊奶產業的領先格局；與此同時，澳優的產品體系也正式完成了奶酪品類的關鍵補充，豐富了自身的產品矩陣。

完成全資收購后的Amalthea持續釋放增長動能：其半硬質羊奶酪的產量在荷蘭穩居第一，還多次斬獲荷蘭羊奶酪金獎，產品暢銷全球35個國家及地區。

2025年，澳優乳業羊奶酪業務錄得收入10.06億元，進一步加深了澳優的全球化戰略護城河。同年，依托Amalthea的產業基礎，澳優乳業推出羊奶酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳鐵蛋白以及羊初乳粉四大羊乳原料，填補了羊奶產業水解蛋白原料配套的市場空白；公司獨有的羊乳酪蛋白酶解技術攻克了羊乳酪蛋白利用率低的行業共性難題，其核心技術達到國際先進水平，并獲得多項發明專利，為澳優羊乳產業的長期發展注入了源源不斷的技術動力。

03 品牌實力持續領跑

作為澳優旗下核心羊奶粉品牌，佳貝艾特多年來穩居全球羊奶粉銷量與銷售額雙第一，是公認的“全球羊奶第一品牌”。

多年來佳貝艾特打造了覆蓋全生命周期的羊奶粉產品矩陣，產品遠銷全球近60個國家和地區。

在中國市場，尼爾森IQ數據顯示2025年佳貝艾特在中國進口嬰幼童羊奶粉市場銷量與銷售份額占比均超8成，已連續8年（2018年-2025年）市場份額超6成，持續穩居領頭羊地位；國際權威機構弗若斯特沙利文也經研究確認，佳貝艾特2025年羊奶粉銷量以及銷售額均位居全球第一。

在科研端，佳貝艾特在國內外落地超130項科研項目，相關發明專利占純羊乳蛋白嬰幼兒配方奶粉專利的50%，論文發表數量穩居羊奶粉品牌第一，是名副其實的“全球羊奶科研領軍者”。

經過十年研發驗證，佳貝艾特嬰兒配方羊奶粉于2023年7月正式通過美國FDA審查，成為全球首個符合FDA營養和安全要求的嬰兒配方羊奶粉品牌，并在2024年初順利實現美國上市，當年就快速搶占亞馬遜羊奶粉品類銷冠，獲評“美國最佳山羊嬰兒配方奶粉”。

△澳優全球總部大樓。

2025年，佳貝艾特北美市場營收同比增長39.5%至2.16億元，全系列產品入駐Walmart、Whole Foods等美國主流零售渠道，覆蓋銷售網點超2000家，搭建起成熟的北美本土化運營體系。

目前，佳貝艾特已完成亞洲、歐洲、北美全球前三大市場的戰略布局，2025年佳貝艾特國際業務收入同比增長50.7%至9.74億元，成為中國乳企第一個海外市場銷售額接近10億規模的嬰配羊奶粉品牌，連續三年復合增長率超50%，其中中東市場營收同比增長65.5%，獨聯體市場同比增長40.1%，海外多點開花態勢凸顯。

站在新的發展起點，澳優乳業依托與A-ware的戰略合作帶來的全新增長勢能，疊加Amalthea夯實的全產業鏈基礎，以及佳貝艾特在全球羊奶賽道的領軍優勢，正向著“成為全球最受信賴的配方奶粉和營養健康公司”的愿景穩步邁進，持續推動全球特色羊乳制品產業邁向更高質量、更大規模的新階段，用更好的羊奶營養每個家庭。