北京
IBM周二股價暴跌逾25%，原因是這家美國科技巨頭發布了令人失望的第二季度初步業績預告。此次單日跌幅甚至有望超過1987年"黑色星期一"股市崩盤時的跌幅。
IBM發出盈利預警，并將原因歸咎于企業客戶支出結構的轉變。公司表示，截至6月底的三個月內，營收約為172億美元，同比增幅僅為1%。
IBM承認，在跟上企業支出從軟件向數據中心基礎設施和網絡安全領域遷移的大趨勢方面"出現了失誤"，并預告第二季度營收將低于市場預期，這一信號折射出AI浪潮對整個行業格局的深遠影響。
這份盈利預警引發IBM股價當天重挫逾25%，同時波及整個軟件板塊的拋售潮。微軟、ServiceNow、Salesforce和Intuit的股價紛紛下跌3%至5%不等。
科技公司在全球范圍內爭相構建AI基礎設施，推動了對服務器、內存芯片和存儲設備的旺盛需求，導致價格飆升，并在整個行業造成供應短缺。
IBM表示，6月下旬，許多大型企業客戶為趕在預期漲價前搶購硬件，紛紛加速采購行動。
這股搶購潮將支出從IBM利潤率更高的大型機及相關軟件產品中抽離。這些產品主要面向銀行、航空公司等行業，每天處理數以百萬計的業務交易，也是IBM原本寄予厚望的核心收入來源。此外，IBM還指出，鑒于AI在黑客攻擊領域近期取得的突破性進展，企業正在將更多預算優先投向網絡安全。
IBM首席執行官阿爾文·克里希納在致投資者的信中表示："6月最后幾周，我們看到客戶將季度資本支出轉向服務器、存儲和內存采購，以便在供應趨緊的基礎設施預期漲價前鎖定貨源。"他還補充說，"多筆大額訂單"未能如期完成簽約。
公司預計第二季度營收172億美元，遠低于分析師此前預測的178.6億美元。每股調整后收益預計為2.93美元，也低于分析師預期的3.02美元。
IG集團首席市場分析師克里斯·博尚表示："這對IBM和軟件股來說是一個難堪的時刻……最關鍵的問題是，這種向基礎設施和網絡安全的支出轉移究竟會持續多久。"
軟件投資者長期以來一直對AI的沖擊保持警惕，擔憂能夠自動化處理日常工作的AI工具，可能對整個軟件行業構成生存威脅。
博尚表示："再持續幾個月或許還在可承受范圍之內，但一旦時間更長，市場將再次對軟件股提出嚴峻質疑。"
Q&A
Q1：IBM這次業績為什么會大幅低于預期？
A：IBM第二季度業績不及預期，主要原因是企業客戶的支出結構發生了明顯轉變。6月下旬，大量大型企業客戶搶先采購服務器、存儲和內存等硬件，以應對供應短缺和預期漲價，導致原本應流向IBM高利潤率大型機及軟件產品的資金被大量抽走。同時，企業也在加大網絡安全方面的投入，進一步壓縮了對IBM傳統軟件產品的需求。
Q2：IBM股價暴跌對整個軟件行業有什么影響？
A：IBM此次暴跌引發了軟件板塊的連鎖拋售反應。微軟、ServiceNow、Salesforce和Intuit等主要軟件公司股價當天均下跌3%至5%。這一事件也再度引發市場對軟件行業前景的擔憂，特別是隨著AI基礎設施投資持續增長，企業在軟件方面的預算是否會長期受到擠壓，成為市場關注的核心問題。
Q3：AI的發展對IBM的主營業務造成了哪些沖擊？
A：AI的發展從兩個層面沖擊了IBM的主營業務：一方面，全球AI基礎設施建設熱潮推高了服務器、芯片等硬件需求，吸引了企業資本支出向硬件采購集中，擠壓了對IBM大型機和軟件的采購；另一方面，AI在網絡攻擊領域的能力不斷增強，促使企業加大網絡安全投入，這同樣分流了原本可能用于IBM核心產品的預算。
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