6456億“紅包”砸向股民！銀行股分紅再創新高，股息率超4%跑贏存款利率

文 | 中國金融網(CFN) 大河

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2026年7月，A股銀行股迎來了一年中最“慷慨”的時刻。

7月13日，建設銀行、郵儲銀行、成都銀行同日派息。7月16日，浦發銀行和寧波銀行接力派發。自5月以來，已有36家A股上市銀行完成分紅，分紅金額超過3157億元。

整個2025年度分紅季，42家A股上市銀行中除鄭州銀行外，41家累計派發現金紅利6456.37億元，較2024年增加約135億元，連續第三年創歷史新高。

與此同時，你打開手機銀行會發現，一年期定期存款利率已經跌到了1%出頭。

一個是6456億往外撒，一個是不到1.3%往里收——同一個銀行業，給股東和給儲戶的，是兩張完全不同的臉。

4274億：國有大行扛起“三分之二”

6456億的“紅包雨”，國有六大行是當之無愧的主力。

六大國有商業銀行合計派發現金紅利4274.24億元，占上市銀行分紅總額的66.2%。

工商銀行以1105.93億元連續第19年穩居A股分紅榜首。建設銀行1016.84億元，連續三年突破千億元。農業銀行873.21億元、中國銀行729.17億元、交通銀行286.92億元、郵儲銀行262.17億元。

六大行分紅占歸母凈利潤比例全部保持在30%及以上。交通銀行以32.3%的分紅率居六大行之首，已連續14年將分紅比率保持在30%以上。

六家銀行，分掉了整個銀行板塊三分之二的錢。

大行敢這么分，底氣來自兩樣東西：賺錢能力和國家背書。2025年，六大行合計資產突破220萬億元，合計歸母凈利潤達1.42萬億元。在此基礎上，2025年完成首輪5000億元注資、2026年啟動第二輪3000億元注資，財政部以特別國債向國有六大行合計定向注資8000億元。資本實力越強，分紅的底氣越足。

存銀行不如買銀行？用10萬塊算一筆賬

分紅再高，跟普通人有什么關系？關系大了。

算一筆簡單的賬。你在銀行存10萬塊錢，一年期定期，按2026年5月1.273%的平均利率算，一年到手1270元利息。你用10萬塊錢買銀行股，按42家銀行平均股息率4.76%算，一年到手約4760元分紅。差了3490元，3.7倍。

如果你選的是華夏銀行或興業銀行——股息率突破6%——10萬塊一年分紅超過6000元，是存款利息的將近5倍。

截至7月上旬，42家銀行平均股息率約4.76%，19家股息率超過5%。股份行更是全行業“收息”性價比最高的板塊——股息率均值高達6.02%。

中證銀行指數股息率達5.13%，與10年期國債收益率1.71%的利差超過3個百分點。在存款利率和國債收益率雙雙跌破2%的時代，4%以上的股息率意味著什么？意味著你什么都不用干，把錢放在銀行股里，每年拿到的現金回報就是存款的好幾倍。

“一毛不拔”與“慷慨解囊”：銀行分化的AB面

6456億“紅包雨”的背后，站著41家“慷慨”的銀行和1家不分紅的銀行。

這家銀行是2025年度唯一一家不進行現金分紅的A股上市銀行。這已是該行過去六年中第五次選擇不分紅。上市近八年，該行僅在三個年度落地現金分紅。

這家銀行的理由是：正處于深化改革、轉型重塑的關鍵階段，留存未分配利潤有利于夯實高質量發展的資金基礎。

與這家銀行的“零分紅”形成對照的是，部分中小銀行雖然分紅，但比例在收縮。蘭州銀行分紅比例從30.47%降至24.43%，上市以來首度跌破30%。廈門銀行從31.53%降至25.04%。西安銀行分紅比例降至16.77%，在42家上市銀行中僅高于不分紅的鄭州銀行。

業內專家分析得很直白：“在息差收窄與營收承壓的背景下，上市銀行分紅的大行穩、中小銀行分化，本質上反映了不同銀行資本內生能力與資產質量韌性的差異。國有大行憑借規模優勢、負債成本優勢和相對多元的收入結構，盈利仍能保持正增長，從而支撐穩定的分紅政策。而不少中小銀行受客群結構單一、存量資產風險暴露滯后等因素影響，盈利下滑壓力更大，部分銀行收縮分紅實則是為補充核心一級資本而作出的被動權衡。”

分紅的另一面：股價在跌，散戶在扛

數字漂亮，但股價不買賬。

2026年上半年，42家A股上市銀行總市值縮水約1.54萬億元；申萬銀行板塊年內累計下跌12.27%，跑輸大盤超過15個百分點。42只A股銀行股市凈率全部跌破1倍。

更扎心的是，分紅總額在漲，但部分銀行的每股股息在下降。受盈利壓力導致的壓降分紅額、股本增加等因素影響，多家銀行每股股息反而出現下降。

你拿了分紅，但股價跌了——綜合收益可能是負的。

業內專家提醒投資者，不要單純為了搶分紅而沖動買入銀行股：“除息后股價通常會進行相應調整，真正值得關注的是銀行持續盈利能力、分紅能力以及未來估值提升空間，而非一次性的現金分紅。”

分紅的錢，從哪來？到哪去？

6456億“紅包雨”，數字漂亮，歷史新高。

但數字背后有幾個事實值得記住：

第一，大行能分，是因為國家在“補血”。8000億注資給了大行“一邊補資本、一邊穩分紅”的底氣。中小銀行沒有這個待遇，只能壓縮分紅、甚至不分紅。

第二，4.76%的股息率跑贏了1.27%的存款利率，但跑不贏股價的跌幅。上半年銀行板塊跌了12%——如果你年初買了銀行股，拿到的分紅可能還不夠填股價的坑。

第三，分紅的邏輯在分化。大行能分敢分，中小銀行分不動也不敢分。買銀行股吃紅利，選錯標的，可能連本金都保不住。

6456億分紅是銀行給股東的糖。但糖吃多了，別忘了看估值這張藥方。

在存款利率跌到1%出頭的時代，銀行股的高股息確實誘人。但“存銀行不如買銀行”這道選擇題，答案沒那么簡單——你既要算清楚分紅的賬，也要算清楚股價的賬。