北京
7月14日，力積電開了一場線上法說會，直接甩出一份讓IC設(shè)計公司沉默的價目表：存儲晶圓投片價格，本月起調(diào)漲45%；邏輯代工服務(wù)，也要漲個10%到15%。45%是什么概念？這要擱在兩年前，下游客戶早就扭頭找別家了。但現(xiàn)在的情況是，需求端不光沒撤單，上門催產(chǎn)能的反而排起了隊。
總經(jīng)理朱憲國說了兩個數(shù)字，把漲價的底氣攤在桌面上。第一個：DRAM內(nèi)存供應(yīng)缺口，會一路持續(xù)到2027年。也就是說，缺貨不是一時的陣痛，而是未來兩年多都沒法根治的慢性病。第二個：今年第三季度，客戶的邏輯代工需求已經(jīng)達到力積電現(xiàn)有產(chǎn)能的1.4倍。供不應(yīng)求到這個份上，漲價已經(jīng)不是為了多賺，而是為了篩單——用價格給產(chǎn)能找個出得起錢的下家。
存儲業(yè)務(wù)本身的含金量也在飆升。力積電透露，2026年第二季度，存儲器業(yè)務(wù)已經(jīng)撐起整體營收的半壁江山還多。當(dāng)單個品類貢獻超過50%的營收，它的定價話語權(quán)就不一樣了。而且力積電還順手更新了幾項新產(chǎn)能的進度：12英寸和8英寸硅電容，明年分別能跑到上萬片和數(shù)千片的月產(chǎn)出；給美光做的后端晶圓制造（PWF），試產(chǎn)線年底建成，2027年第四季度正式量產(chǎn)；8層堆疊的WoW晶圓堆疊工藝，良率已經(jīng)突破90%。這些信號湊在一起，等于在說：產(chǎn)能不是喊出來的，是實打?qū)嵟芡说摹?/p>
再看整體賬本。力積電今年上半年營收975.93億新臺幣，同比漲了40%；毛利率站上20%；稅后凈利175.22億新臺幣，每股純益4.08元。手上全年的資本支出還卡在4.88億美元。一個還在快速投入產(chǎn)能的公司，毛利率剛好回到兩成，盈利釋放期其實還沒真正到來。這時候漲價，更像是給接下來的擴產(chǎn)爭取更多現(xiàn)金流。
所以這次45%的存儲報價上調(diào)，背后不是野心，是供需的硬缺口。客戶嘴上喊疼，下單的手卻不會停。力積電賭的，就是缺貨的窗口期長得足夠把漲價這件事變成新常態(tài)。
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