一年價格翻番：磷酸鐵鋰的翻身仗

7月10日，蔚來ES8大五座版上市第二天，李斌面對媒體時說了這樣一句話：“不僅是存儲芯片，各種原材料價格都在上漲，鋁、銅、碳酸鋰，連塑料粒子都在漲價。”他算了筆賬：ES8單車成本漲了近2萬元，想保住毛利，售價得漲3萬元。

李斌提到的“碳酸鋰”，正是磷酸鐵鋰最核心的原材料，碳酸鋰漲了，磷酸鐵鋰自然跟著漲。從2025年年中的每噸3萬元，到如今穩穩站上6萬元，磷酸鐵鋰在一年時間實現價格翻倍。2026年以來，磷酸鐵鋰價格從年初的5.1萬元/噸一路攀升到6月中旬的61113元/噸，半年漲了近20%。7月3日，動力型和儲能型磷酸鐵鋰又同步上調了610元/噸，高端高壓實產品報價早已突破7萬元。

李斌那2萬塊的成本上漲，是整條產業鏈漲價的末端傳導。而在產業鏈上游，磷酸鐵鋰廠商正經歷一場從虧損到暴增的大逆轉，新一輪擴產競賽也悄然打響。

漲價是這么來的

需求端，新能源汽車與儲能雙向驅動。今年1到5月，磷酸鐵鋰電池裝車量占了動力電池總量的八成以上，儲能電池同比增幅接近九成。出口更夸張——5月磷酸鐵鋰出口環比增長29.3%，同比暴增710%。有企業直接表示，6月訂單同比增長超30%，交付周期從10天壓縮到7天以內，客戶天天催。

成本端，上游原材料全線暴漲。硫磺受中東地緣沖突擾動，年內漲幅超167%，直接推高磷酸鐵成本。濕法磷酸由年初的6800元/噸最高漲至6月上旬的11600元/噸，漲幅超過70%。常規工藝下，1噸磷酸鐵鋰需消耗約0.8噸磷酸，磷酸價格每上漲1000元/噸，磷酸鐵鋰成本就增加800元/噸。碳酸鋰價格在二季度沖高至20.5萬元/噸的階段性高點，與2025年6月的低點5.8萬元/噸相比，累計反彈約200%。

供給端，高端產能供不應求。前期行業長期虧損抑制了擴產意愿，新建產線周期長，導致短期內高端產能供不應求。行業整體開工率已站穩85%以上，頭部一體化企業更是實現95%至100%滿產。高端產品與低端產品的產能利用率出現明顯分化。

磷酸鐵鋰廠商業績大反轉

伴隨提價逐步落地，磷酸鐵鋰行業走出“整體虧損”的陰影，頭部企業在今年一季度均取得可喜業績。一季度湖南裕能營收149.65億元，凈利潤13.56億元，同比暴增1337%。萬潤新能一季度營業收入53.80億元，同比增長136.16%；歸母凈利潤4.01億元，較上年同期扭虧為盈。安達科技一季度歸母凈利潤由虧轉盈至6511萬元。豐元股份一季度凈利潤7693萬元，同比扭虧為盈。龍蟠科技上半年凈利潤3.7億元至4.5億元 同樣實現扭虧為盈。容百科技上半年預計歸母凈利潤1億至1.2億元，連續三個季度維持盈利。

不過，并不是所有磷酸鐵鋰企業都能趕上這波熱潮。大廠滿產滿銷、產品有溢價，小廠停工減產卻在增加。湖南裕能磷酸鐵已實現100%自供，碳酸鋰來源豐富，依托長協鎖價、提前備貨等前置風控手段保持平穩運行。而缺乏資源配套的中小廠商，在成本不斷抬升之下持續承壓。行業分化，正在加速。

擴產潮隨之而來

隨著行業盈利能力的好轉，多家磷酸鐵鋰企業宣布大規模擴產計劃。

萬華化學是這輪擴產中最激進的力量，其將電池材料業務作為第二主業。海陽一期10萬噸/年磷酸鐵鋰項目已于3月建成投產；海陽二、三期各20萬噸/年及萊州一期32萬噸/年項目均計劃于年末建成，全年預計新增投產產能82萬噸。

德方納米定增29億元，其中21.5億元投向云南曲靖，計劃新增20萬噸/年新一代高壓實磷酸鹽新材料產能。豐元股份已建成產能22.5萬噸，擬定增募資14.28億元用于10萬噸高性能磷酸鐵鋰改擴建及5萬噸續建項目。興發集團投資13.81億元建設10萬噸/年電池級磷酸鐵鋰項目，預計2026年9月建成。此外，容百科技、盟固利等傳統三元材料企業也紛紛宣布投建磷酸鐵鋰項目。

不過，本輪擴產和此前不一樣的是，參與的基本都是有成熟品控能力的大廠，新面孔很少。更重要的是，大家把重心放在高壓實、高能量密度的高端產品身上。

繁榮背后的隱憂

短期看，三季度是傳統旺季，儲能和新能源車需求還會往上走。中信證券預測2026年全球磷酸鐵鋰正極出貨量525萬噸，同比增長36%。頭部企業高端產品占比有望提升到70%到80%，優勢會進一步擴大。

但中長期的數據有點令人擔憂。高工產研統計，截至2026年5月，國內磷酸鐵鋰在產名義產能已經816萬噸，規劃中還有1138萬噸。如果全部落地，到2027年末總產能將達到1764萬噸。而行業產能利用率現在也就70%到75%，到2027年初可能跌破60%。高工產研的判斷是，2027年之后，行業很可能重演2023到2024年那種白熱化競爭。屆時，高端四代、五代產品可能還能挺住，低端產品則會崩盤。一體化布局的頭部企業有資源、技術、成本優勢，中小廠商加速出清幾乎是必然。

磷酸鐵鋰這輪漲價，對廠商來說是場翻身仗，但對整個行業來說，新一輪洗牌的序幕才剛剛拉開。

參考來源：

央視財經《價格翻倍！這一重要原材料，訂單爆了！》

上海證券報《市場供需兩旺 磷酸鐵鋰頭部企業量價齊升》

財聯社《磷酸鐵鋰行業分化加劇：大廠滿產滿銷 有上市公司醞釀新一輪漲價》

高工產研《磷酸鐵鋰規劃擴產已超千萬噸 2027年后競爭或將白熱化》

鑫欏鋰電、電池網等