北京
一份2.7億美元的風險投資堆起來的明星公司，最終以1億美元的價格賣掉，投資者的賬面出現“重大資本損失”，而員工的普通股幾乎歸零。這不是謠言，是加拿大餐飲POS服務商TouchBistro近期被收購時交出的成績單。根據《環球郵報》報道，Harris Computer為這筆交易支付了1億美元，而該公司此前累計VC融資額高達2.7億美元，年銷售額約7000萬美元。
這筆買賣在7月7日被低調宣布，買方是總部位于渥太華的Harris Computer，也是加拿大軟件巨頭Constellation Software的子公司。TouchBistro前董事長兼CEO薩米爾·扎巴內赫在Harris的博客中給出了收購的正面邏輯：這次收購為TouchBistro帶來“規模、長期支持和專業知識”，幫助其“達到新的高度”。在他看來，并入一個更大的軟件整合平臺，是這家成立14年的公司繼續前進的路徑。
但切換到資本和員工的視角，故事就完全不同了。《環球郵報》直接點明，1億美元的成交價對投資者來說是一次“重大資本損失”，而持有普通股的員工“基本上什么也沒拿到”。這筆收購讓許多跟隨公司成長的人，從財務回報上幾乎一無所獲。
反差背后，是TouchBistro過去幾年的艱難掙扎。這家2011年成立的公司，曾試圖在美國市場領導者Toast的陰影下闖出一片天。然而新冠疫情沖擊餐飲行業，接著利率上升導致VC融資急劇收縮，再加上AI驅動的“SaaS末日”恐慌蔓延，三座大山一齊壓下。扎巴內赫在任期間，公司開始削減開支、裁員，收入增速放緩，合作的餐廳數量從23000家跌到16000家。《環球郵報》還提到，公司曾拒絕過一些將其估值定在數億美元的收購詢價，隨后在去年接受了貸款方Francisco Partners的重大資本重組。
TouchBistro的墜落并非孤例。一大批高增長、尚未盈利的加拿大VC支持科技公司，正同時面對增長停滯、融資冰期和AI重塑軟件格局的多重壓力。而Constellation Software，這個在2024年就公開計劃大規模收購此類公司的“買手”，只要價格合適，很可能成為更多類似企業的退出出口。TouchBistro的今天，或許就是它們不得不接受的明天。
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