北京
摩根溪資本創(chuàng)始人馬克·尤斯科把SpaceX的估值比作狗狗幣。“對我來說，SpaceX就是狗狗幣的翻版，”這位比特幣長期看多者在接受采訪時表示，“馬克·庫班和埃隆·馬斯克持有了大部分幣，然后有一群狂熱信徒覺得自己手里的東西值錢，但它一文不值。如果馬斯克賣掉一枚狗狗幣，狗狗幣就會歸零。”
尤斯科認為，SpaceX的估值——和Anthropic、OpenAI一樣——相對于它實際的盈利能力而言，已經(jīng)“荒謬到了極點”。
他的算法很簡單：SpaceX頂著兩萬億美元的估值，如果想給投資者帶來10倍回報，這家公司未來十年需要創(chuàng)造美國GDP一半左右的產(chǎn)出。尤斯科直接下了判斷：“這在數(shù)學上根本不可能成立。”
SpaceX的股價走勢也確實不好看。自IPO以來，股價已經(jīng)跌破了開盤價。過去五天跌幅超過12%，最近一個月更是蒸發(fā)了將近28%的市值。
更讓尤斯科警惕的是接下來幾個月的情況。他指出，鎖定期一旦結(jié)束，急于套現(xiàn)的人會把股價砸得更深。“我認為最終當鎖定期到期、大家開始賣出的時候，股價會跌得很慘，”他說，“非常、非常慘。”他還補充說，那些以為自己正在以微軟或亞馬遜級別的起點入場的投資者，其實是在自我欺騙——微軟和亞馬遜上市的時候，市值都極小。
尤斯科把SpaceX的IPO操作和特斯拉當年的手法做了對比，認為馬斯克在故技重施，先放出極小比例的股份，然后炒熱情緒。“緊接著他制造了一場大逼空，股價翻了十倍，”尤斯科說，“和SpaceX的操作相比，特斯拉只能算是演習。他只放出了4%的股份，目前4%在外流通，他自己持有46%，剩下50%在別人手里。”
他的結(jié)論相當尖銳：“他本質(zhì)上就是把定價過高的股票硬塞進普通人的退休賬戶里，好讓自己和風投伙伴套現(xiàn)離場。在我看來，這就是盜竊。”
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