近一年最高狂賺279%！中歐基金科技戰隊，吃透AI超級周期

出品|中訪網

審核|李曉燕

2026年的A股市場，AI早已脫離單純概念炒作，進入硬件業績集中兌現的硬核時代。光通信、半導體設備、高端材料輪番走出指數級漲幅，算力產業鏈“量價齊升”成為貫穿全年的主旋律。在這一輪結構性牛市里，不少重倉科技賽道的基金實現收益大幅領跑，中歐基金旗下科技矩陣尤為突出，多只產品近一年收益突破170%，爆款基金從迷你規模成長為百億體量，這份亮眼成績單，并非押注風口的偶然運氣，而是一套軍團化投研體系精準匹配產業周期的結果。

很多投資者習慣把基金業績綁定單一明星基金經理，將高收益歸結為個人選股眼光。但在AI這種產業鏈冗長、技術迭代飛快、上下游瞬息萬變的復雜賽道，單打獨斗早已難以為繼。AI大模型迭代、多模態商用落地、AI Agent普及層層拉動算力擴張，一條算力鏈路囊括海外數據中心建設、光互連技術迭代、半導體國產替代、上游核心材料緊缺等數十個細分環節，僅憑一人精力，很難完整吃透整條產業鏈的真實供需變化。中歐科技戰隊的崛起，恰恰印證了公募投研從“單人孤勇”轉向“集團協同”的行業新趨勢。

梳理本輪算力行情的底層邏輯不難發現，2026年全球AI數據中心大規模擴建，直接催生高速光模塊需求爆發，行業機構測算全年AI專用光模塊市場規模將大幅擴容。與此同時，芯片自主化不再局限于設計環節，開始向MLCC、半導體設備、襯底材料等底層滲透，GPU、存儲漲價沿著產業鏈向上傳導，最終造就了覆銅板、半導體設備、半導體材料三大指數年內漲幅翻倍的強勢行情。行情由產業真實需求驅動，而非題材情緒炒作，這也給深耕產業研究的投研團隊留出了兌現收益的空間。

中歐信息科技的成長路徑，是戰隊體系賦能單品基金的典型樣本。這只發起式基金成立之初僅有兩千余萬起步資金，短短一年多時間規模膨脹至近91億元，依靠的不是短期題材博弈，而是對全球算力鏈條的長期深耕布局。基金管理人沒有追逐市場短期情緒熱點，而是以光模塊作為核心底倉，順著產業鏈脈絡逐步向國產算力、上游緊缺元器件、預期差標的分散配置，貼合算力供需格局動態調整持倉結構。更值得關注的是，在賽道暴漲的環境下，該產品始終守住回撤控制底線，在高收益的同時把中長期最大回撤維持在較低水平，收益與風險的平衡能力，體現出投研團隊對行業泡沫與真實景氣的清晰分辨能力。

單一產品的突圍只是縮影，自2023年開啟產品線布局以來，中歐逐步搭建起覆蓋AI全鏈條的科技產品矩陣，不同基金錨定差異化賽道：有的全景布局數字經濟全生態，深度綁定AI上下游應用與硬件；有的聚焦半導體賽道，專攻芯片設備與國產化進程；還有產品錨定本土算力自主建設，貼合國內智算中心發展浪潮。四只核心科技基金在2026年上半年均大幅跑贏主流偏股、普通股票型基金指數，即便拉長至一年、兩年維度，收益率也顯著甩開行業平均基準，多點開花的業績表現，背后是標準化投研體系的強力支撐。

這支科技軍團的人員架構，搭建起了精細化分工的投研底座。截至2026年中，戰隊集結13位基金經理與15名專職研究員，基金經理平均從業年限超過13年，長期投資經歷超7年，每個人深耕科技細分領域，成為垂直賽道產業專家；研究員拆分科技、制造兩大組別，完整覆蓋九大科技細分方向。這種架構徹底打破了傳統基金經理獨自調研、獨自研判的模式，依托中歐推行的“工業化投研體系”，實現權責清晰、高效協同，團隊統一錨定兩大投資主線：一是捕捉長期上行的產業景氣趨勢，二是挖掘被市場低估的中長期價值標的。

依托這套成熟體系，中歐科技戰隊劃定八大清晰研究方向，從AI終端應用、算力芯片、智能駕駛到港股科技盡數囊括，目前管理二十余只科技類基金，完成AI產業鏈上下游的全覆蓋，能夠適配不同風險偏好、不同布局思路的投資者需求。在公募行業普遍面臨基金經理個人能力存在半徑瓶頸的當下，工業化投研的核心價值，就是把基金業績從依靠個人天賦的偶然結果，轉變為組織體系穩定輸出的必然成果。

2026年年中之后，A股科技板塊進入劇烈震蕩階段，暴漲之后獲利盤集中兌現，市場反復糾結AI產業故事是否存在證偽風險，板塊走出過山車式走勢。波動放大幾乎是高景氣賽道的必經之路，前期漲幅積累的大量浮盈籌碼，疊加AI產業本身技術壁壘高、市場認知分歧巨大，共同推高了板塊波動率。對于中長期產業周期，戰隊內部有著明確的共識：AI帶來的生產力變革具備極強特殊性，算力調用需求呈現指數級增長，但產業鏈擴產速度、摩爾定律降本效率都存在硬性上限，供需錯配的格局將長期延續。按照產業鏈排產數據推演，2027至2028年算力供應鏈依舊會保持高速增長，本輪AI景氣周期的持續長度，大概率會超出市場短期悲觀預期。

放在更長的資本市場周期里，科技投資從來都是高波動與高成長相伴相生。短期行情由資金情緒左右，中長期走勢永遠由產業基本面決定。中歐科技戰隊這一輪的亮眼答卷，本質是投研組織模式適配產業變革的一次成功實踐：以軍團化分工解決科技賽道細分繁雜的研究難題，以工業化體系保障業績穩定性，以前瞻產品線布局卡位長期產業風口，再依托深度產業研判穿越短期市場震蕩。

AI算力的超級周期遠未落幕，半導體國產化、光互連迭代、國產算力建設依舊是未來數年科技市場的核心主線。對于公募基金而言，依靠單一基金經理的時代正在慢慢落幕，系統化、團隊化、工業化的投研模式，才是穿越牛熊、持續兌現產業紅利的核心底氣。中歐科技戰隊的發展路徑，也為行業科技主題投資，提供了一套可參考的成熟范式。（本文僅供參考,不構成投資建議,市場有風險,投資須謹慎）