北京
月10日晚上，A股一批公司發(fā)了半年業(yè)績預告。
存儲芯片、鋰礦、有色金屬，三個看起來沒什么關(guān)系的行業(yè)，同一天交出了同一份答卷：暴賺。
有存儲芯片公司凈利潤漲了700多倍。不是7倍，不是70倍，是744倍。
鎢精礦價格漲了350%。
有券商說了一句話："存儲芯片正在告別周期，變成一個AI行業(yè)。"
誰在買存儲芯片
先說為什么存儲能漲這么多。
存儲芯片這個行業(yè)本來是有周期的。產(chǎn)能多了價格跌，廠家虧錢；產(chǎn)能少了價格漲，廠家補貨。三四年一輪，像潮汐。
但這次不太一樣。
AI數(shù)據(jù)中心在瘋狂建。一臺AI服務(wù)器需要的存儲是普通服務(wù)器的好幾倍——模型參數(shù)要存，訓練數(shù)據(jù)要存，中間結(jié)果也要存。三星今年給DRAM漲了三次價，客戶還是排隊等。
說白了，以前是手機和電腦在買存儲，現(xiàn)在是AI在買。前者的需求是平的，后者的需求是直著往上走的。
江波龍，一家國產(chǎn)存儲模組公司，去年還在消化庫存，今年上半年凈利潤直接起飛。靠的不是突然變厲害了，是靠去年低價囤的那批貨，今年賣出了高價。
鎢價漲了350%
然后是有色金屬。
鎢精礦上半年漲了350%。這個數(shù)字放在任何行業(yè)都算離譜，放在大宗商品里更是瘋了。
為什么漲？因為芯片制造離不開鎢。蝕刻、沉積、封裝——每一步都要用到鎢化合物。AI芯片越做越大，工藝越做越先進，鎢的用量不減反增。
不光是鎢。銅、鋁、稀土，全在漲。銅是因為AI服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的線纜需求暴增，稀土是因為電機和傳感器，鋁是因為什么都需要鋁。
這些不是炒作，是實打?qū)嵉男枨笤诶瓋r格。AI數(shù)據(jù)中心把存儲和有色金屬的周期邏輯全改了。
長存要上市了
同一天，證監(jiān)會官網(wǎng)更新了一條信息：長江存儲的IPO輔導報告。
輔導團隊有多大呢？中信證券加中信建投，兩家中字頭券商，合計派出31個人。對，31個人，幫一家公司準備上市。
輔導期從2026年5月19日到6月30日。也就是說，6月底輔導已經(jīng)結(jié)束了，現(xiàn)在正在走下一階段流程。
長存是什么地位？中國唯一能做3D NAND閃存的企業(yè)。五年美國制裁，自己啃出來了。現(xiàn)在要上市了。
有意思的不是"終于上市了"，是有意思的是它選在這個時候。芯片行業(yè)景氣度往上走，業(yè)績在爆，政策在推，這個IPO的時機挑得太精準了。
AI吃肉，別人喝湯
把這三條新聞放在一起看，圖景很清楚：AI在最上面吃最肥的肉，往下每一層的人都在喝湯。
最底層是礦：鎢、鋰、銅、稀土，從地下挖出來的東西在漲價。
往上一層是芯片：存儲芯片、邏輯芯片、封裝測試，只要跟AI沾邊的產(chǎn)線都在滿產(chǎn)。
再往上是設(shè)備和服務(wù)：數(shù)據(jù)中心、光模塊、散熱系統(tǒng)。
最頂上才是那些做AI模型的。OpenAI、智譜、百度、阿里。
有意思的是，最頂上的AI公司還在燒錢，下面賣鏟子的已經(jīng)賺翻了。
江波龍744倍凈利潤增長，靠的不是造出了更好的AI，是靠有人要做AI就得先買他的貨。
這不就是那句老話嗎——淘金熱里，最先發(fā)財?shù)牟皇翘越鸬娜耍琴u鏟子和賣牛仔褲的。
這波AI熱潮里，存儲芯片、鎢、銅、鋰，就是那些鏟子和牛仔褲。
長存IPO只是這條鏈上的一個節(jié)點。后面還會有一串。算力卡1.44萬億、AI數(shù)據(jù)中心遍地開花，只要最上面那層還在燒錢建，下面每一層的價格都不會往下掉。
至于能持續(xù)多久——說實話我不知道。上一次存儲芯片景氣周期，從谷底到山頂也就兩年。但這次的需求來源跟以前不一樣。以前是大家換手機換電腦，這次是一個全新的產(chǎn)業(yè)在生吃整個供應鏈。
這輪周期會長一點，還是短一點，要看AI到底能走多遠。但至少現(xiàn)在，賣鏟子的日子好過得很。
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