這家銀行評(píng)級(jí)被下調(diào)！什么情況？

一石激起千層浪。

近日，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）發(fā)布的一則評(píng)級(jí)報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中誠(chéng)信國(guó)際宣布，將湖北孝感農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“孝感農(nóng)商行”）的主體信用等級(jí)由A+下調(diào)至A，并將其發(fā)行的兩只二級(jí)資本債的信用等級(jí)由A下調(diào)至A-。

這是今年首家被下調(diào)主體信用評(píng)級(jí)的商業(yè)銀行。有業(yè)內(nèi)分析人士指出，在銀行業(yè)整體息差持續(xù)收窄、資產(chǎn)質(zhì)量承壓的環(huán)境下，尾部中小銀行的信用資質(zhì)或迎來(lái)新一輪定價(jià)，?二級(jí)資本債?與?永續(xù)債市場(chǎng)的信用分化格局或?qū)⒓觿　?/p>

主體信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)

近日，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布了2026年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，將孝感農(nóng)商行主體信用等級(jí)由A+調(diào)降至A，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)區(qū)域性中小銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。

中誠(chéng)信國(guó)際在報(bào)告中明確指出，孝感農(nóng)商行面臨五大核心風(fēng)險(xiǎn)：不良和關(guān)注貸款增長(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、撥備覆蓋率下降、凈利潤(rùn)下滑、盈利能力弱化，同時(shí)面臨資本補(bǔ)充壓力和房地產(chǎn)行業(yè)敞口加大帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管控難度增加等問(wèn)題。

作為深耕湖北孝感本地的中小銀行，孝感農(nóng)商行主要服務(wù)當(dāng)?shù)亍叭r(nóng)”、小微企業(yè)和城鄉(xiāng)居民，業(yè)務(wù)高度集中于孝感市。截至2025年末，該行存、貸款在孝感市的市場(chǎng)份額分別為13.55%、13.5%，分別排名第3位、第1位，在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中具有較為重要的地位。

與此同時(shí)，中誠(chéng)信國(guó)際還將孝感農(nóng)商行發(fā)行的兩只二級(jí)資本債的債項(xiàng)信用等級(jí)由A調(diào)降至A-。

數(shù)據(jù)顯示，孝感農(nóng)商行的兩只二級(jí)資本債合計(jì)存量規(guī)模為3.5億元，其中“18孝感農(nóng)商二級(jí)01”余額2億元、“19孝感農(nóng)商二級(jí)”余額1.5億元，均采用“5+5”年期結(jié)構(gòu)。

值得一提的是，在市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行的環(huán)境下，上述兩只資本債仍維持高達(dá)5.3%、5.6%的票面利率。

凈利潤(rùn)大幅下滑，不良貸款攀升

主體信用評(píng)級(jí)被下調(diào)的背后，孝感農(nóng)商行的多項(xiàng)核心指標(biāo)已經(jīng)亮起紅燈。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，孝感農(nóng)商行2025年實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)業(yè)收入3.6億元，同比下降51.12%；凈利潤(rùn)0.36億元，同比大幅下滑31.79%；凈息差收窄至1.05%，平均資本回報(bào)率和平均資產(chǎn)回報(bào)率分別降至3.26%、0.16%，盈利水平已跌至行業(yè)低位。

與此同時(shí)，該行資產(chǎn)端的風(fēng)險(xiǎn)也在上升。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，孝感農(nóng)商行的不良貸款余額升至4.14億元，不良貸款率2.99%，較2024年年末上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率較2024年年末大幅下降38.62個(gè)百分點(diǎn)至126.95%，接近120%的監(jiān)管紅線。

該行的存量不良貸款主要集中在批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)以及個(gè)人貸款等風(fēng)險(xiǎn)敏感領(lǐng)域。

中誠(chéng)信國(guó)際在報(bào)告中指出，孝感農(nóng)商行主要服務(wù)的小微和零售客戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，2025年受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等因素影響，該行部分批發(fā)零售業(yè)客戶經(jīng)營(yíng)壓力較大，資金周轉(zhuǎn)不暢，還款壓力較大；同時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)銷售回款困難，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至建筑業(yè)客戶，加之居民收入穩(wěn)定性下降導(dǎo)致個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)上升，該行貸款質(zhì)量持續(xù)承壓。

2025年，孝感農(nóng)商行新發(fā)生不良貸款7.36億元，全年累計(jì)處置不良貸款6.14億元，處置力度未能跟上新增不良貸款速度。

更令人擔(dān)憂的是，孝感農(nóng)商行的關(guān)注類貸款增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。受客戶還款能力弱化影響，2025年該行關(guān)注貸款增長(zhǎng)較快，余額達(dá)4.28億元，在總貸款中的占比上升至3.09%，較年初提升1.02個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)劣變壓力較大。

中誠(chéng)信國(guó)際特別提示，考慮到延展期貸款客戶實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況較弱，相關(guān)貸款面臨劣變風(fēng)險(xiǎn)，將進(jìn)一步加劇該行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力。

中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，孝感農(nóng)商行的凈利潤(rùn)下滑，盈利能力弱化；不良和關(guān)注貸款增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，撥備覆蓋率下降，撥備覆蓋程度偏弱，且部分貸款到期后仍以延展期等方式延續(xù)，加大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控難度；面臨資本補(bǔ)充壓力。

此前遭監(jiān)管處罰

券商中國(guó)記者注意到，今年2月14日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局孝感監(jiān)管分局對(duì)孝感農(nóng)商行開出120萬(wàn)元罰單，處罰事由包括重大關(guān)聯(lián)交易審批程序不合規(guī)、通過(guò)發(fā)放借新還舊貸款等重組方式掩蓋不良、個(gè)人貸款資金被挪用、存貸款沖時(shí)點(diǎn)等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，相關(guān)責(zé)任人被警告。

這一處罰暴露了該行在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制等方面存在的問(wèn)題，與評(píng)級(jí)報(bào)告中指出的風(fēng)險(xiǎn)管控難度加大形成呼應(yīng)。

中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中特別強(qiáng)調(diào)，孝感農(nóng)商行面臨資本補(bǔ)充壓力。當(dāng)前，該行盈利規(guī)模已處于極低水平，通過(guò)利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本的能力大幅削弱。而不良貸款的持續(xù)攀升和撥備覆蓋率的下降，進(jìn)一步侵蝕了資本充足率，制約了業(yè)務(wù)擴(kuò)張空間。

展望未來(lái)，孝感農(nóng)商行如何在區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的背景下，有效改善資產(chǎn)質(zhì)量、提升盈利能力、強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)、拓寬資本補(bǔ)充渠道，將是其亟待解決的核心問(wèn)題。

責(zé)編：王璐璐

排版：汪云鵬

校對(duì)：呂久彪

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